山東華鵬玻璃股份有限公司非公開發(fā)行A股股份公司憑證預案

　�。ǘ┕九c控股股東及其關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易的變化情況
　　
　　本次發(fā)行中，公司控股股東張德華參與認購公司非公開發(fā)行股份公司憑證，構成關聯(lián)交易。除此之外，本次發(fā)行不涉及其他新的關聯(lián)交易，公司與控股股東及其關聯(lián)方之間的關聯(lián)交易不存在重大變化。
　　
　　（三）公司與控股股東及其關聯(lián)人之間的同業(yè)競爭的變化情況
　　
　　公司與控股股東及其關聯(lián)人之間不存在同業(yè)競爭，該等情形不會因本次非公開發(fā)行而產生變化。公司與控股股東及其關聯(lián)人之間亦不會因本次發(fā)行產生同業(yè)競爭或潛在的同業(yè)競爭。
　　
　　四、本次發(fā)行完成后，公司是否存在資金、資產被控股股東及其關聯(lián)人占用的情形，或為控股股東及其關聯(lián)人提供擔保的情形
　　
　　本次發(fā)行完成后，公司與控股股東及其控制的其他關聯(lián)方之間不會存在違規(guī)占用資金、資產的情況，亦不會存在公司為控股股東及其關聯(lián)方進行違規(guī)擔保的情形。
　　
　　五、本次發(fā)行對公司負債情況的影響
　　
　　本次發(fā)行后，公司的資產負債率將有所下降，資產結構有所優(yōu)化，償債能力有所提高，抗風險能力將進一步加強。本次非公開發(fā)行不會導致公司負債增加，公司的資產負債水平和負債結構會更加合理。公司不存在負債比例過低、財務成本不合理的情況，也不存在通過本次發(fā)行大量增加負債（包括或有負債）的情況。
　　
　　六、本次發(fā)行的風險說明
　　
　�。ㄒ唬┗I集資金運用風險
　　
　　本次發(fā)行籌集資金將用于產能擴張及償還銀行貸款。本次發(fā)行完成后，產能擴張項目建設均需一定的周期，可能在一定時期內出現(xiàn)閑置情形，不能立即形成收入和利潤。
　　
　　本次募投項目建成后，如果市場情況發(fā)生不可預見的變化，或者公司不能充分利用現(xiàn)有渠道網絡，不斷加大對原有客戶的供應力度并開拓新客戶，將存在新增產能無法及時消化的可能，進而影響募投項目的效益。
　　
　　（二）宏觀經濟下行導致下游需求變化的風險
　　
　　公司生產和銷售玻璃瓶罐、玻璃器皿兩大類產品。其中，玻璃瓶罐的下游行業(yè)主要包括酒類、飲料、食品、調味品、醫(yī)藥等行業(yè)，玻璃器皿的下游行業(yè)主要包括酒店餐飲、家居等行業(yè)。下游行業(yè)對本行業(yè)的發(fā)展具有非常大的牽引和驅動作用，其需求變化直接影響到本行業(yè)的發(fā)展狀況。
　　
　　報告期內，由于我國經濟持續(xù)下行，社會消費需求不足，國內食品飲料行業(yè)、零售行業(yè)景氣度下降，國內高等餐飲行業(yè)、酒類行業(yè)出現(xiàn)下滑和調整。2014年國內社會消費品零售總額同比增長12.0%，增速較2013年下降1.10個百分點，創(chuàng)下了近十年的新低。上述宏觀經濟環(huán)境的變化對本行業(yè)和本公司產生了一定負面影響，在此期間公司市場壓力加大、毛利率下降、經營業(yè)績出現(xiàn)了波動。若未來宏觀經濟環(huán)境再次出現(xiàn)不利，而公司不能及時調整經營策略以應對市場變化，公司將會面臨業(yè)績下滑的風險。
　　
　�。ㄈ﹥攤L險
　　
　　報告期各期末，公司短期借款余額分別為39,400.00萬元、49,200.00萬元、47,089.75萬元、62,750.00萬元；長期借款余額分別為3,577.50萬元、4,445.00萬元、11,318.47萬元、2,617.22萬元；一年內到期的長期借款余額分別為2,750萬元、1,445萬元、2,805.10萬元、0.00萬元，銀行借款總規(guī)模呈逐年上升趨勢。報告期末，公司長期應付款余額1,669.22萬元，一年內到期的長期應付款余額為3,021.66萬元，全部為應付融入資金租賃款。2012年末、2013年末、2014年末、2015年9月末，公司資產負債率（合并報表）分別為61.27%、61.90%、64.08%和57.94%，流動比率分別為0.68、0.61、0.55、0.56，速動比率為0.38、0.39、0.35、0.41，上述指標反映公司長期及短期償債能力均較弱。公司債務規(guī)模非常大，負債率較高，未來存在一定的償債風險。
　　
　�。ㄋ模┰牧虾湍茉磧r格波動風險
　　
　　公司生產所需主要原材料為純堿、石英砂、碎玻璃和其他輔料，主要能源為煤炭、天然氣和電力等。報告期內公司直接材料占生產成本的比例平均為31.73%，燃料、動力占生產成本的比例平均為28.71%，合計為60.44%。若原材料和能源價格上漲將導致公司成本上升，對公司產品毛利率和盈利水平產生不利影響。
　　
　　（五）應收賬款余額非常大的風險
　　
　　報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為16,088.84萬元、14,782.86萬元、14,508.45萬元、20,929.69萬元，占各期流動資產的比例分別是35.53%、31.75%、33.99%、38.10%，占當年（期）營業(yè)收入的比重分別為23.17%、20.54%、20.58%、27.86%（收入年化）。如果未來相關債務人的經營和財務狀況發(fā)生惡化，應收賬款存在不能按期收回或無法收回的風險，將對公司經營業(yè)績造成不利影響。