目前貿(mào)易商和加工企業(yè)庫存均處低位,廠家調(diào)漲價(jià)格發(fā)生反應(yīng)市場補(bǔ)庫行為出現(xiàn),但供強(qiáng)需弱格局下玻璃價(jià)格難以持續(xù)上漲。從基本面來看,供給端改變背景下需求沒有同步發(fā)力,環(huán)保炒作造成的價(jià)格上漲難以持續(xù);廠家利潤仍然較高,產(chǎn)能預(yù)期恢復(fù),中期供給壓力難減;臨近農(nóng)忙和梅雨季節(jié),平淡期廠家出庫壓力仍舊非常大;成本支撐微弱,目前玻璃價(jià)格仍有非常大下降空間;政策趨緊,遠(yuǎn)期建材需求難有爆發(fā)式增長,因而當(dāng)前玻璃基本面仍舊趨于弱勢,預(yù)計(jì)玻璃將會出現(xiàn)較為長期的震蕩下跌行情,其間行情或在價(jià)格超跌,利潤縮減引發(fā)產(chǎn)能收縮,季節(jié)性需求釋放時(shí)出現(xiàn)反復(fù),但下跌趨勢不易被改變! 】偨Y(jié)及操作建議 。1)在現(xiàn)有行業(yè)結(jié)構(gòu)性供給過剩的格局下,產(chǎn)能受到利潤的吸引持續(xù)恢復(fù),而需求面卻難言爆發(fā)式增長,這會加劇行業(yè)的供需矛盾,造成玻璃價(jià)格持續(xù)下行! 。2)臨近農(nóng)忙和梅雨季節(jié),下游訂單廠家出庫壓力仍舊非常大! 。3)成本支撐微弱,目前玻璃價(jià)格仍有非常大下行空間! 。4)房地產(chǎn)炒作監(jiān)管趨嚴(yán),遠(yuǎn)期建材需求難有爆發(fā)式增長! 『笫姓雇 ‘(dāng)前基本面仍舊趨于弱勢,預(yù)期玻璃將會出現(xiàn)較為長期的震蕩下跌行情,其間行情或在價(jià)格超跌,產(chǎn)能收縮,季節(jié)性需求釋放時(shí)出現(xiàn)反復(fù),但下跌趨勢不易被改變。目前貨物貼水幅度已被部分修正且時(shí)間上已臨近淡季,建議投入資金者可建立部分底倉入場或等待本次反彈結(jié)束后逢高拋空。 [詳情]
? ? ? 從時(shí)間點(diǎn)來說,本周沙河以及周邊玻璃市場將處在農(nóng)忙影響下,農(nóng)忙影響大概維持10天左右。農(nóng)忙對玻璃產(chǎn)業(yè)的影響主要表現(xiàn)在玻璃加工廠生產(chǎn)進(jìn)度和玻璃運(yùn)輸業(yè)。和北方農(nóng)忙同步的是南方梅雨季節(jié),而北方農(nóng)忙結(jié)束后也同樣會進(jìn)入雨季。梅雨季節(jié)對玻璃產(chǎn)業(yè)的影響主要是玻璃的儲存和運(yùn)輸,陰雨天氣,玻璃運(yùn)輸和儲存較易受潮霉變,一般加工廠和貿(mào)易商雨季以減少儲存量加速庫存流動操作為主。雨季對玻璃需求主力的建筑工程也有一定影響。南北方雨季大概維持6-8月份,這樣就形成一年當(dāng)中第二淡季。在8月份,由于貿(mào)易商基于金九銀十旺季價(jià)格大概率上行而進(jìn)行集中補(bǔ)庫,導(dǎo)致玻璃上游價(jià)格在金九銀十前就有集中大幅度上調(diào)。這種情況在沙河玻璃市場表現(xiàn)的比較明顯,主要原因是沙河玻璃在銷售上貿(mào)易商參與程度特別高。? ? ? 過去兩年,由于供需關(guān)系良好,玻璃廠家在雨季均未形成非常大規(guī)模庫存,導(dǎo)致玻璃行情出現(xiàn)淡季不淡。那么今年雨季玻璃行情趨勢將如何發(fā)展呢?? ? ? 產(chǎn)能供應(yīng)? ? ? 今年以來,玻璃行業(yè)產(chǎn)能供應(yīng)穩(wěn)中有升。由于玻璃行業(yè)具有一定利潤,到期冷修的盡量延遲,而具備生產(chǎn)條件在旺季前均要點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。短期內(nèi)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)包括南寧搬遷的生產(chǎn)線,福耀本溪一線500噸。郴州旗濱1000噸。武漢長利洪湖二線1200噸。宜賓五糧液兩條線計(jì)劃點(diǎn)火。秦皇島耀華560噸。湖北明宏400噸。廣西南寧900噸5月18日已經(jīng)點(diǎn)火。上半年1-5月份冷修4條生產(chǎn)線減少產(chǎn)能1320噸,復(fù)產(chǎn)6條線增加產(chǎn)能2430噸。金九銀十之前,在無外在政策影響下,玻璃產(chǎn)能供應(yīng)能力將持續(xù)增加。? ? ? 下游需求? ? ? 今年以來,受環(huán)保因素影響以及房地產(chǎn)市場降溫等因素影響,玻璃需求主力建筑工程竣工面積持續(xù)回落,玻璃需求面同比減少。5月份,隨著建筑工程進(jìn)度推進(jìn),建筑用玻璃需求具有一定幅度釋放,當(dāng)前玻璃需求處于上半年中上水平。6-8月份玻璃需求端在雨季,高溫等諸多不利因素影響下,大概率維持現(xiàn)有水平。短期內(nèi),玻璃需求面并沒有明確利好因素發(fā)生反應(yīng)下游市場大幅度采購玻璃。金九銀十旺季之前的6-8月份,上游玻璃市場大致維持弱穩(wěn)出庫節(jié)奏。? ? ? 庫存壓力? ? ? 上月底,華東華北會議發(fā)生反應(yīng)下,庫存低位的下游貿(mào)易商和加工廠進(jìn)行了一輪補(bǔ)庫操作,沙河廠家?guī)齑嬷芙捣_(dá)到160萬重量箱,庫存壓力大幅度緩解。目前沙河廠家仍保持800多萬重量箱的原片庫存,疊加沙河社會庫存超過1000萬重量箱。當(dāng)前,沙河廠家?guī)齑嫱热ツ耆愿叱?0%以上,庫存壓力實(shí)質(zhì)仍然存在。并且,沙河廠家?guī)齑嬷饕性诓糠稚a(chǎn)線較多廠家,庫存產(chǎn)品以大板為主。一些定價(jià)靈活的小廠庫存低位,這樣偏頗的庫存結(jié)構(gòu)將促使大企在雨季急于清倉更替陳舊產(chǎn)品。觀點(diǎn)? ? ? 沙河廠家?guī)齑娌唤抵?00萬重量箱以下,沙河市場價(jià)格就缺乏持續(xù)上漲動力。而在6-7月份雨季,玻璃的產(chǎn)能和需求矛盾將大概率繼續(xù)加大。玻璃廠家在上月底玻璃價(jià)格企穩(wěn)反彈后,挺價(jià)意愿比較強(qiáng)烈。諸多僵持因素下,雨季玻璃價(jià)格將以弱穩(wěn)呈現(xiàn)。不排除個(gè)別廠家主動調(diào)漲發(fā)生反應(yīng)市場,但廠家首要任務(wù)依然是以增加出庫節(jié)奏去除庫存壓力為主。整體價(jià)格水平振蕩弱勢整理,部分主流產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⑿》禄。雨季末期,玻璃價(jià)格在當(dāng)前供需基本面將小幅上漲,傳統(tǒng)的金九銀十旺十一仍然可期。 [詳情]
? ? ? 區(qū)域走勢如下:? 華東玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢尚可,生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷基本平衡,市場價(jià)格有上漲計(jì)劃。華東會議之后,廠家提漲價(jià)格的行為比較一致。? 華南地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢偏弱,生產(chǎn)企業(yè)出庫略有減緩,市場信心不足。部分產(chǎn)能大的生產(chǎn)企業(yè)之間競爭激烈,紛紛出臺優(yōu)惠政策,加大了對加工企業(yè)的優(yōu)惠力度。前期因環(huán)保問題要停產(chǎn)的部分生產(chǎn)線,有所緩解,至少能夠生產(chǎn)到年末。? 華北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般,生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷率環(huán)比有所下降,部分廠家不能達(dá)到當(dāng)期產(chǎn)銷平衡,市場價(jià)格穩(wěn)定。通過前期的去庫存,沙河地區(qū)廠家總體庫存有了一定幅度的削減,壓力有所緩解。而沙河本地部分微小加工企業(yè)因環(huán)保等因素不能開工,減少了玻璃的消耗量。貿(mào)易商只能增加對周邊市場的發(fā)貨力度。京津冀地區(qū)部分生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)小幅上漲,以提振市場信心。6月份本地區(qū)有2條生產(chǎn)線有點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃,將增加近700萬重箱的玻璃供應(yīng)量,對后期市場價(jià)格有一定的壓力。?西南地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般,生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比略有減少,部分廠家報(bào)價(jià)松動。產(chǎn)能增加過快是造成貿(mào)易商市場信心不足的主要原因。? 東北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般,生產(chǎn)企業(yè)出庫沒有明顯的增加,部分廠家報(bào)價(jià)小幅上漲。其他廠家也計(jì)劃近期報(bào)價(jià)上漲。貿(mào)易商反映平平。? 西北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢一般,生產(chǎn)企業(yè)維持前期的出庫速度,市場價(jià)格相對穩(wěn)定。本地加工企業(yè)訂單不足,造成采購玻璃的速度沒有明顯的變化。? 后市綜述:? 終端市場需求并沒有環(huán)比增加,造成加工企業(yè)采購的積較性一般,只是增加了渠道的備貨。南方地區(qū)雨季不利于倉儲和保管,以及近期產(chǎn)能的增加,均不利于現(xiàn)貨價(jià)格的穩(wěn)定。預(yù)計(jì)后期價(jià)格窄幅震蕩為主。 [詳情]
? ? ? 供需缺口魅影,玻璃原片率先受益:供給端收縮是2018年玻璃行業(yè)的主要變量,在需求平穩(wěn)的情景下,玻璃行業(yè)有望在2017年的基礎(chǔ)上繼續(xù)高增長。供給端收縮主要的驅(qū)動因素包括過剩行業(yè)供給側(cè)改變、環(huán)保趨嚴(yán)和冷修;而玻璃行業(yè)的主要下游是房地產(chǎn),因房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)維持高位,所以玻璃需求端有望維持穩(wěn)健。根據(jù)測算,今年玻璃行業(yè)供給可能存在缺口,玻璃原片充分受益,環(huán)保趨嚴(yán)等因素同時(shí)推進(jìn)玻璃行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,電子玻璃行業(yè)進(jìn)口替代漸成趨勢。供給側(cè)改變加碼,環(huán)保、冷修推動產(chǎn)能收縮:供給端收縮是玻璃行業(yè)主要變量,行業(yè)有望維持高增長。產(chǎn)能收縮主要驅(qū)動因素:(1)供給側(cè)改變要點(diǎn)由鋼鐵、煤炭等過剩行業(yè)向玻璃行業(yè)擴(kuò)散;(2)環(huán)保趨嚴(yán)推動落后產(chǎn)能退出,排污許可證復(fù)查等環(huán)保執(zhí)法年中啟動,根據(jù)測算18年環(huán)保趨嚴(yán)將減少大約8372噸/天的玻璃產(chǎn)能;(3)在2010年前后投放的玻璃產(chǎn)能進(jìn)入冷修期,根據(jù)測算18年由于凈冷修將減少2592噸/天的玻璃產(chǎn)能。綜上,在新增產(chǎn)能3000噸/天的基礎(chǔ)之上,18年玻璃產(chǎn)能預(yù)計(jì)將縮減7964噸/天。房地產(chǎn)竣工有望維持平穩(wěn),玻璃需求有支撐:受益于地產(chǎn)投入資金保持韌性,17年我國浮法玻璃銷量達(dá)6.07億重量箱,同比增長3%,產(chǎn)能利用率69.10%,18年1月我國浮法玻璃銷量4619萬重量箱,同比增長21.94%。玻璃下游主要是房地產(chǎn),而2018年2月后的房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)正逐步回升,支撐玻璃需求平穩(wěn)。房地產(chǎn)銷售和房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)都要房地產(chǎn)竣工。 [詳情]
? ? ? 近日玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢尚可,生產(chǎn)企業(yè)出庫量有所好轉(zhuǎn),市場信心環(huán)比增加。華東會議之后,廠家報(bào)價(jià)上漲,帶動了貿(mào)易商采購的積較性增加,同時(shí)部分地區(qū)貿(mào)易商也有少量存貨的現(xiàn)象,也認(rèn)為后期價(jià)格企穩(wěn)和小幅上漲的幾率比非常大。? 從區(qū)域看,華東、華北等地區(qū)報(bào)價(jià)上漲之后,相對穩(wěn)定,暫時(shí)沒有價(jià)格調(diào)整的計(jì)劃;華南地區(qū)部分廠家競爭激烈,調(diào)整價(jià)格增加出庫,其他廠家觀望為主;部分西北地區(qū)廠家今天報(bào)價(jià)跟進(jìn)。? 此次華東及華北等地區(qū)玻璃市場協(xié)調(diào)會議的效果尚可,參會的大部分企業(yè)都基本報(bào)價(jià)上漲。而湖北等地區(qū)廠家受到后期產(chǎn)能增加等因素的影響,價(jià)格變化不大?傮w看當(dāng)前終端市場需求變化不大,加工企業(yè)訂單短期也沒有明顯的增加。各個(gè)區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格形成整體上漲的難度比非常大。 [詳情]
? ? ? ? GVR調(diào)查研究顯示,大部分國家平板玻璃市場預(yù)計(jì)在2022年可達(dá)1241.4億美金,年復(fù)合增長率7.1%。發(fā)展中國家大量的建筑需求是推動玻璃市場發(fā)展的關(guān)鍵因素。建筑行業(yè)對于玻璃的需求正顯著增長。特別是鋼化玻璃,常廣泛的運(yùn)用于建造屋頂和窗戶。對于發(fā)展中國家而言,鋼化玻璃因自身的…? ? ? GVR調(diào)查研究顯示,大部分國家平板玻璃市場預(yù)計(jì)在2022年可達(dá)1241.4億美金,年復(fù)合增長率7.1%。發(fā)展中國家大量的建筑需求是推動玻璃市場發(fā)展的關(guān)鍵因素。? ? ? 建筑行業(yè)對于玻璃的需求正顯著增長。特別是鋼化玻璃,常廣泛的運(yùn)用于建造屋頂和窗戶。對于發(fā)展中國家而言,鋼化玻璃因自身的高度度特性,也正在屋頂建設(shè)中取代普通玻璃。? ? ? 此外,許多汽車制造廠商會選擇使用鋼化玻璃來生產(chǎn)汽車玻璃。因?yàn)槠胀úA谒榱押笊⒙洌滗h利的碎片會導(dǎo)致嚴(yán)重的人身傷害或危及生命。相反,鋼化玻璃則因自身即使在碎裂后也不易散落的特性,而越來越受歡迎。? ? ? 隨著中國民航局的十二五規(guī)劃啟動,中國將新建56座機(jī)場,翻新拓建16座機(jī)場,這會給本國的建筑行業(yè)帶來新的增長機(jī)遇。中國對工業(yè),住宅,以及基礎(chǔ)建設(shè)的持續(xù)性發(fā)展將會大大提高對平板玻璃的需求。? ? ? 在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長以及對外市場投入資金障礙清理的影響下,接下來幾年的印度建筑業(yè)對玻璃的需求會受到進(jìn)一步的發(fā)生反應(yīng)增長。越南和菲律賓的市場也會因人口增長,快速城鎮(zhèn)化以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展而變得愈加吸引人。 [詳情]
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