玻璃政策決定起落 拐點年把握行業(yè)時機

　　一、全行業(yè)對于未來前景較度悲觀
　　
　　1、惡夢般的開局。
　　
　　2009年玻璃行業(yè)在經(jīng)歷了較度悲觀到高度景氣的發(fā)展變化。2009年年初，玻璃價格繼續(xù)2008年底的大幅跳水趨勢，創(chuàng)出歷史新低。截止到2009年2月，以要點跟進企業(yè)的5mm浮法玻璃為例價格降至48.4元/重量箱，較跳水前價格的降幅達到30.40%。平板玻璃在2009年1-2月份全行業(yè)整體虧損，虧損額度達到5.2億元。
　　
　　2、自身產(chǎn)能調(diào)整和下游需求回暖帶來漸變。
　　
　　行業(yè)景氣度的較度下滑導(dǎo)致浮法玻璃生產(chǎn)線中約有40多條非正常停產(chǎn)，產(chǎn)能達到1.3億重量箱，占到2008年總產(chǎn)能的23%左右。在2009年全國商品房竣工面積增速一直保持在20%以上、產(chǎn)能過剩和復(fù)產(chǎn)壓力之下，玻璃價格從2月份開始一路高歌，不斷上漲中走過了壓抑而火熱的2009年。這期間由于產(chǎn)能過剩下，復(fù)產(chǎn)壓力預(yù)期使得市場一直對行業(yè)的景氣向上和持續(xù)期比較謹(jǐn)慎，也正是這種預(yù)期舒緩了玻璃行業(yè)的復(fù)產(chǎn)速度，延長了景氣周期。平板玻璃產(chǎn)量增速波動向上導(dǎo)致行業(yè)保持供不應(yīng)求的態(tài)勢，浮法玻璃價格演繹了10個月持續(xù)上漲的神話。
　　
　　3、光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策成為玻璃板塊上市公司股份公司憑證上漲的觸發(fā)機。
　　
　　由于玻璃上市公司中南玻A和金晶科技具有太陽能用途玻璃的相關(guān)業(yè)務(wù)，受益于光伏政策。在行業(yè)基本面向上趨勢確定和新能源產(chǎn)業(yè)扶持政策下，新能源的向好預(yù)期使得玻璃上市公司股份公司憑證售價趨勢從2月12日后不到的兩個月的時間里漲幅達到62%。尤其是在3月27日開始大幅跳空上漲，這其中政策因素不可小視。
　　
　　4、產(chǎn)能控制政策下行業(yè)指數(shù)與大盤同步。
　　
　　從2009年8月底國家把平板玻璃行業(yè)定義為產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)，此后相關(guān)部門業(yè)出臺了一系列對于玻璃行業(yè)產(chǎn)能控制政策。此期間雖然玻璃板塊售價趨勢未有超大盤表現(xiàn)，但一直與大盤保持同步。