玻璃行業(yè)資本市場表現(xiàn)平穩(wěn)

    一個行業(yè)在包括資本市場在內(nèi)的市場中地位如何，是受許多因素影響的。除了產(chǎn)品在人們社會生活中的運用普及程度、其關(guān)鍵技術(shù)成熟程度及行業(yè)的發(fā)展階段外，在資本市場上主要依賴于其盈利能力。不論是對行業(yè)來說，還是就行業(yè)內(nèi)的企業(yè)來講，如果盈利水平低，是不適合在資本市場存在和發(fā)展的。因此，對我國玻璃行業(yè)在資本市場中的地位及玻璃上市公司財務(wù)狀況的分析是研究玻璃行業(yè)融資市場的重要內(nèi)容，也是玻璃行業(yè)從業(yè)人員理解和認(rèn)識資本市場的主要方面。 

　　融資市場中玻璃行業(yè)所處的地位 

　　目前滬深兩市有46家以建材為主業(yè)的上市公司，其中水泥行業(yè)21家、玻璃行業(yè)10家、陶瓷行業(yè)6家、新型建材9家。在建材大行業(yè)中，玻璃行業(yè)作為業(yè)務(wù)相對集中的重要子行業(yè)，上市公司的數(shù)量及資本金水平，僅次于水泥行業(yè)，處于第二的地位，與其在建材行業(yè)中的地位基本一致。 

　　2008年玻璃行業(yè)上市公司業(yè)績大幅下滑 

　　2008年，玻璃行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)收入總和為198.98億元，占全部建材上市公司收入（1017.01億元）的19.56%，與行業(yè)地位基本相符；利潤總額合計為6.55億元，占全部建材上市公司利潤總額（80.22億元）的8.17%；凈利潤合計為5.30億元，占全部建材上市公司凈利潤（65.69億元）的8.07%，相對于收入的占比，盈利的占比水平較低。這一方面與2008年玻璃行業(yè)因主要原燃料重油和純堿的成本大幅上升，在玻璃價格相對穩(wěn)定的情況下，行業(yè)的盈利空間大幅壓縮有關(guān)；另一方面，2008年，水泥行業(yè)的盈利水平在創(chuàng)紀(jì)錄的2007年的基礎(chǔ)上繼續(xù)上升，使比較的基數(shù)進(jìn)一步增大，兩方面因素的共同作用，使玻璃行業(yè)的盈利水平占比進(jìn)一步下降。 

　　玻璃企業(yè)盈利能力分析 

　　2008年銷售毛利率 

　　從銷售毛利率指標(biāo)來看，玻璃板塊上市公司2008年銷售毛利率相對較低，與2007年相比，玻璃上市公司的毛利率都有不同程度的下降。毛利率下降的主要原因是受產(chǎn)能擴(kuò)張集中釋放和包括油價與純堿價格上漲的沖擊，市場競爭激烈，企業(yè)盈利空間被擠壓，使玻璃產(chǎn)品的毛利率下滑。 

　　2008年凈資產(chǎn)收益率 

　　從凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)來看，玻璃板塊上市公司凈資產(chǎn)收益率2008年與2007年相比兩極分化程度明顯。其中，只有南玻A、中航三鑫和福耀玻璃的凈資產(chǎn)收益率在7%以上。凈資產(chǎn)收益率變動與銷售毛利率的波動基本一致。 

　　2008年每股收益 

　　從每股收益指標(biāo)來看，玻璃板塊上市公司每股收益水平大幅下滑，2008年與2007年相比，都有不同程度的下降。2008年每股收益超過0.20元的上市公司有：中航三鑫（0.21元）、南玻A（0.35元）。每股收益與凈資產(chǎn)收益率和銷售毛利率表現(xiàn)基本類似。