玻璃貨物：修習(xí)內(nèi)功 以待天時

　
　　參與主體的心聲——期現(xiàn)結(jié)合需要更“活”
　　
　　玻璃貨物上市初期交投比較活躍，目前市場成交有所下降，無論是玻璃產(chǎn)業(yè)鏈還是投入資金機(jī)構(gòu)，都迫切希望玻璃貨物能再塑輝煌，帶來更多的投入資金機(jī)會。
　　
　　事實(shí)上，這兩年來，玻璃企業(yè)參與貨物熱情不可謂不高漲。從部分生產(chǎn)企業(yè)積較申請交割廠庫，到主動向下游貿(mào)易企業(yè)、深加工企業(yè)介紹玻璃貨物引導(dǎo)其參與，包括這次主動“走出去”向貨物公司、投入資金公司學(xué)習(xí)投入資金理念，交流操作心得，都可以看出產(chǎn)業(yè)客戶的熱情在不斷升溫�；诖�，市場人士認(rèn)為，監(jiān)管部門了解市場訴求，進(jìn)一步扎實(shí)做好市場服務(wù)，既利當(dāng)前，又利長遠(yuǎn)。
　　
　　在加強(qiáng)對交割廠庫的投入資金者教育方面，玻璃協(xié)會、交易單位和玻璃企業(yè)需共同下苦功。“大企業(yè)雖然在制度流程上要求嚴(yán)格，能非常大限度規(guī)避操作風(fēng)險，但多數(shù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層對貨物市場了解不一體，會影響決策的時效性；小企業(yè)操作靈活，但缺乏決策監(jiān)管，會面臨一定的風(fēng)險。希望交易單位及相關(guān)部門能籌備針對公司高層領(lǐng)導(dǎo)的相應(yīng)培訓(xùn)，轉(zhuǎn)變高層領(lǐng)導(dǎo)對待貨物的理念及認(rèn)識，提升其參與貨物的積較性及對貨物工作的支持力度。尤其是規(guī)范操作、風(fēng)險控制等方面的內(nèi)容。”焦勇剛稱，像這種帶領(lǐng)企業(yè)到投入資金公司學(xué)習(xí)的方式就很不錯，較起碼讓企業(yè)跳出自有的圈子，站在宏觀投入資金角度來看玻璃行業(yè)到底是什么情況，可能會看得更一體一點(diǎn)。
　　
　　在培訓(xùn)對象上，陳小飛認(rèn)為，不僅是對貨物部門人員的技術(shù)培訓(xùn)，也應(yīng)包括交割廠庫“一把手”的貨物知識培訓(xùn)和對參與貨物的必要性以及具體操作過程的認(rèn)知培訓(xùn)。“若沒有單位‘一把手’的支持，交割廠庫參與貨物業(yè)務(wù)和倉單交割的熱情依然受到限制。”
　　
　　“作為玻璃企業(yè)，我們希望交割可以變得更加靈活，一方面擴(kuò)大倉單交割量，另一方面把交割廠庫角色進(jìn)行轉(zhuǎn)變，既是廠庫又是倉庫，任何企業(yè)都可以通過廠庫的平臺進(jìn)行倉單注冊。同時創(chuàng)新交割模式，進(jìn)一步降低倉單注冊成本，讓企業(yè)可以更大膽參與。”河北大光明集團(tuán)嘉晶玻璃有限公司貨物部負(fù)責(zé)人武延民如是說。
　　
　　實(shí)際上，實(shí)物倉單也是投入資金公司樂意接受的。“如果實(shí)物倉單能夠推出來，對玻璃行業(yè)將是一個很大的幫助。”杉杉物產(chǎn)黑色投入資金部相關(guān)負(fù)責(zé)人沈鈞認(rèn)為，這樣，與投入資金機(jī)構(gòu)合作較多的玻璃廠會改變定價模式，其競爭力會高于那些沒有參與或參與度低的廠庫。
　　
　　值得一提的是，交易單位層面目前也正在考慮推行玻璃貨物實(shí)物倉單的可行性。
　　
　　“從玻璃協(xié)會、交易單位來說，我們一直在遵循一個理念，就是要利用好玻璃貨物，掌握好玻璃貨物的運(yùn)行情況，理順貨物和現(xiàn)貨的關(guān)系，維護(hù)玻璃貨物的良性循環(huán)，服務(wù)玻璃產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，玻璃貨物要想更好地發(fā)展，歸根到底是投入資金機(jī)構(gòu)要與玻璃產(chǎn)業(yè)能有一個良性的互動。
　　
　　“不過，將玻璃信用倉單改為現(xiàn)貨倉單也存在諸多難點(diǎn)，一方面是在哪里交割，另一方面是交割后如何保證履約和貨物質(zhì)量，這些都是交易單位需要進(jìn)一步研究的問題。”上述鄭商所負(fù)責(zé)人表示。
　　
　　此外，在不斷完善交易規(guī)則方面，有些廠庫和投入資金機(jī)構(gòu)還提到了廠庫的額度問題。在沈鈞看來，新的交易規(guī)則將玻璃持倉放大了3.3倍，廠庫額度應(yīng)該隨之增加。
　　
　　對于這一點(diǎn)，王成斌深有體會。“前期我們注冊了一些倉單，通過套保取得了一定的收益。但與武漢長利龐大的產(chǎn)量相比，占比偏小，效果仍然不明顯。”王成斌坦言，后期交易單位若能進(jìn)一步放開倉單注冊量，他們將更多地把玻璃賣到貨物盤面上，全國的經(jīng)銷商就可以直接在盤面上接貨。屆時，玻璃期現(xiàn)結(jié)合效果會更好，貨物的定價特點(diǎn)也能夠更好地反映出來。據(jù)了解，目前交易單位已開始考慮增加廠庫額度。
　　
　　玻璃市場的新路——場外期權(quán)業(yè)務(wù)萌芽
　　
　　一邊是現(xiàn)貨企業(yè)和投入資金公司加大玻璃期現(xiàn)操作的熱情，另一邊，場外業(yè)務(wù)的“春風(fēng)”也漸漸吹向了玻璃貨物市場。
　　
　　“隨著玻璃貨物成熟度的不斷提高，后期市場可開展點(diǎn)價交易。”張馳表示，場外定價更加靈活，參與各方十分便利，也有助于降低風(fēng)險。
　　
　　“為了能夠推動玻璃點(diǎn)價交易的進(jìn)展，可以先以類做市商模式開展。”張馳建議，讓玻璃點(diǎn)價交易在一些有實(shí)力的貿(mào)易商與廠家中開展起來，如選擇現(xiàn)貨交易模式和渠道較為廣泛的沙河地區(qū)大型貿(mào)易商，也可以選擇遠(yuǎn)大物產(chǎn)等國內(nèi)點(diǎn)價交易做得較好的貿(mào)易商。
　　
　　除了點(diǎn)價交易外，場外期權(quán)也是實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動的一劑良方。調(diào)研中記者獲悉，玻璃場外期權(quán)的靠前單已“花落”新湖貨物。據(jù)了解，該期權(quán)初次推出了公開報價，不僅有“補(bǔ)貼業(yè)務(wù)”，還有“保險業(yè)務(wù)”可供客戶選擇。該模式也受到了產(chǎn)業(yè)廣泛的關(guān)注，玻璃企業(yè)對良好的期現(xiàn)聯(lián)動表示出了濃厚的興趣。
　　
　　相信未來，大量的點(diǎn)價交易套保盤以及逐步推廣的場外期權(quán)業(yè)務(wù)將會為玻璃貨物的發(fā)展增添更多的精力。玻璃貨物的美好前景值得市場期待。