廣州市中玻玻璃有限公司

      從供給端來(lái)看，排污許可證、煤改氣等環(huán)保壓力下，玻璃制造行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能陸續(xù)退出，政策監(jiān)管控制新增產(chǎn)能，同時(shí)浮法玻璃自身產(chǎn)線特性舒緩了產(chǎn)能的增加，因資金、合規(guī)以及燃料環(huán)保成本等壁壘較高，停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)率低。從需求端來(lái)看，玻璃產(chǎn)業(yè)下游建筑、汽車需求分別占比為75%、15%，且從這兩個(gè)下游需求行業(yè)的增長(zhǎng)情況來(lái)看，玻璃產(chǎn)業(yè)下游行業(yè)需求較穩(wěn)定。綜合來(lái)看，我國(guó)玻璃產(chǎn)業(yè)供給端受環(huán)保政策壓力影響供給有所收縮，需求端需求穩(wěn)定。

　　
       行業(yè)供給收縮，需求穩(wěn)定

　　玻璃通常特指由硅酸鹽所組成的玻璃態(tài)物質(zhì)，即硅酸鹽玻璃，按照產(chǎn)業(yè)鏈分類，玻璃主要分為平板玻璃和深加工玻璃，平板玻璃處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，深加工玻璃為平板玻璃下游。平板玻璃按照工藝主要分為浮法玻璃、壓延玻璃、引上法平板玻璃和平拉法平板玻璃；浮法工藝由于其平度好、透明度高且不易破損，已成為平板玻璃生產(chǎn)的主流工藝，壓延玻璃因?yàn)樵谝恍┨��?yáng)能等市場(chǎng)具有不可替代性，所以仍保持一定比例。為達(dá)到下游應(yīng)用需求，平板玻璃需要進(jìn)行鋼化、熱彎、鍍膜、空腔、夾層等一系列深加工處理后進(jìn)入下游市場(chǎng)。

　　環(huán)保壓力減少現(xiàn)有產(chǎn)能，政策監(jiān)管控制新增產(chǎn)能

　　2016年，因排放引起的環(huán)保問(wèn)題，國(guó)家限制玻璃、鋼鐵、高鋁、煤炭等生產(chǎn)。天然氣是生產(chǎn)玻璃較干凈的原料，其次還有煤焦、石油焦，如旗濱集團(tuán)從燒煤粉改做天然氣。2017年10月31日邢臺(tái)市環(huán)保局發(fā)出《關(guān)于對(duì)未帶有國(guó)家統(tǒng)一制式排污許可證玻璃企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)的函》，要求9條未取得排污許可證的玻璃產(chǎn)線停產(chǎn)，產(chǎn)能6200噸/日，占全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能近4%，不僅對(duì)華北市場(chǎng)產(chǎn)生非常大沖擊，價(jià)格上漲70元/噸；也使得以往沙河地區(qū)玻璃南下情況緩解，華東、華南、華中區(qū)域價(jià)格順勢(shì)上漲，達(dá)到近五年較高水平。2017年12月上旬，河北沙河地區(qū)13條玻璃生產(chǎn)線被撤銷已核發(fā)的排污許可證，并要求實(shí)施停產(chǎn)，共涉及產(chǎn)能9200噸，占全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能的6%左右。

　　產(chǎn)線特性限制增加產(chǎn)能，退出產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)壁壘較高

　　浮法玻璃生產(chǎn)需要爐窯溫度在1500度以上，24小時(shí)運(yùn)作，使材料老化脫離膨脹。按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通常7-8年更換設(shè)備。冷修對(duì)產(chǎn)能亦會(huì)有舒緩，冷修期需要4-6個(gè)月，2018年底受推遲冷修的窯齡到期年底集中放水影響，冷修率顯著提升，目前行業(yè)冷修比例約13.1%。2019年至今冷修產(chǎn)能高于點(diǎn)火產(chǎn)能，且點(diǎn)火釋放產(chǎn)能較慢，整體上產(chǎn)能難以快速提升。

　　此外，浮法玻璃產(chǎn)線停產(chǎn)退出后復(fù)產(chǎn)壁壘較高，主要包括：（1）資金壁壘。一條浮法生產(chǎn)線固定資產(chǎn)投入需約1億元，還需流動(dòng)資金購(gòu)買材料，政策調(diào)控下銀行貸款有難度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)亦相對(duì)較慢。（2）停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)存在合規(guī)問(wèn)題。退出的部分中小廠商此前并未拿到審批文件，復(fù)產(chǎn)時(shí)需要補(bǔ)齊所有文件。（3）天然氣燃料及環(huán)保成本較高。2017年開(kāi)始的煤改氣，造成天然氣供給緊張，燃料成本上升，同時(shí)天然氣管道鋪設(shè)亦需資金。目前，行業(yè)中近50%的企業(yè)使用天然氣，燒非天然氣的環(huán)保成本更高。目前行業(yè)停產(chǎn)比例逾20%，復(fù)產(chǎn)率不足3%。

　　汽車玻璃趨于穩(wěn)定，建筑玻璃持續(xù)增長(zhǎng)

　　2018年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金12.03萬(wàn)億元，同比上年名義增長(zhǎng)9.53%，新開(kāi)工房屋面積20.93億平方米，同比增長(zhǎng)17.2%。地產(chǎn)行業(yè)雖增速放緩，仍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　相關(guān)部門自2016年起嚴(yán)格控制新產(chǎn)能以及淘汰落后和不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)能。根據(jù)《能源發(fā)展策略行動(dòng)計(jì)劃（2014-2020）》，到2020年城鎮(zhèn)綠色建筑占新建建筑比率將達(dá)到50%。相關(guān)部門于2017年3月發(fā)布《建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展“十三五”規(guī)劃的都通知》，指出城鎮(zhèn)新建建筑的能效水平將比2015年增加20%，綠色建材應(yīng)用比重將超過(guò)40%。推廣節(jié)能建筑物料將持續(xù)發(fā)生反應(yīng)單層和雙層中空Low-E玻璃及高等浮法玻璃的需求。

　　汽車玻璃需求：龐大的替換市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)定收入。2018年，中國(guó)市場(chǎng)新車銷量2808萬(wàn)輛，保有量23985萬(wàn)輛。2018年，我國(guó)汽車產(chǎn)量2836萬(wàn)輛，同比減少2.3%。國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)及遠(yuǎn)設(shè)備制造市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。