玻璃上游成本限制期價(jià)下跌空間

【中玻網(wǎng)】進(jìn)入7月，全部貨品貨物價(jià)格在經(jīng)歷了一年多的長期徘徊后，終于再次打破100美元/桶大關(guān)，從而引發(fā)市場對以貨品為風(fēng)向標(biāo)的化工、建材等虛擬商品價(jià)格上漲的擔(dān)憂。由于重油(燃料油)、天然氣等燃料和純堿在玻璃生產(chǎn)成本中的占比在65％—80％，因此，同其他化工、建材虛擬商品一樣，貨品價(jià)格的大幅波動(dòng)同樣牽動(dòng)著玻璃的生產(chǎn)成本和市場價(jià)格。
　　
　　重油價(jià)格水漲船高
　　
　　我國平板玻璃生產(chǎn)線通常以重油和天然氣為主要生產(chǎn)燃料，燃料成本是決定玻璃價(jià)格的關(guān)鍵因素。截至2013年7月5日，我國已建成的浮法玻璃生產(chǎn)線約有298條，其中正常運(yùn)行的有224條，處于停產(chǎn)和冷修狀態(tài)的有74條。在正常運(yùn)行的生產(chǎn)線中，使用重油作為燃料的生產(chǎn)線有70—80條。重油屬貨品提煉的下游產(chǎn)品，它與貨品售價(jià)趨勢幾乎一致。
　　
　　玻璃生產(chǎn)中的燃料成本占總成本的比例一直在不斷上升，從上世紀(jì)90年代的15％上升到本世紀(jì)初的25％，再到目前的54％，很多企業(yè)已不堪重負(fù)。今年以來，隨著全部油價(jià)的上漲，重油價(jià)格居高不下，玻璃企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加。與年初相比，目前重油價(jià)格上漲了約10％，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格在5500元/噸。按照每生產(chǎn)一重箱玻璃需要消耗11公斤重油計(jì)算，僅此一項(xiàng)，成本大致在60.5元/重箱，比去年提高了約5元/重箱，折合100元/噸。
　　
　　重油價(jià)格相對于貨品價(jià)格，漲跌略微滯后，近貨物品價(jià)格上破100美元/桶，8月重油價(jià)格也將水漲船高，玻璃的生產(chǎn)成本還將繼續(xù)增加。
　　
　　國內(nèi)工業(yè)用天然氣開始提價(jià)
　　
　　在玻璃生產(chǎn)可選用的重油、石油焦、天然氣、煤焦油、焦?fàn)t煤氣等燃料中，天然氣以其單位熱值高、清潔環(huán)保而成為今后玻璃生產(chǎn)燃料的主流趨勢。不過，其缺點(diǎn)是成本高。雪上加霜的是，國家發(fā)改委近期宣布，從7月10日起內(nèi)地非住宅天然氣門站價(jià)格由平均1.69元/立方米提高至1.95元/立方米，加價(jià)幅度達(dá)15.4％。目前在正常運(yùn)行的玻璃生產(chǎn)線中，使用天然氣的有50—60條。按照生產(chǎn)每重箱玻璃需要消耗10.8立方米天然氣計(jì)算，提價(jià)后保守估計(jì)，玻璃生產(chǎn)成本大致增加2.81元/重箱，折合56.2元/噸。
　　
　　純堿價(jià)格已跌無可跌
　　
　　純堿的非常大消費(fèi)領(lǐng)域是平板玻璃，約占其總消費(fèi)量的一半，因此玻璃價(jià)格與純堿走勢非常密切，兩者幾乎是同漲同跌。目前純堿在玻璃生產(chǎn)成本中的占比約為18％。
　　
　　連續(xù)幾年，國內(nèi)純堿行業(yè)都處于虧損狀態(tài)(僅2012年的虧損就高達(dá)20億元)，純堿價(jià)格已跌無可跌。在經(jīng)歷了長達(dá)兩年多的下跌之后，純堿企業(yè)開工率不斷下降。今年前5個(gè)月，我國累計(jì)生產(chǎn)純堿1013.6萬噸，比去年同期減少0.6％。5月當(dāng)月，我國純堿產(chǎn)量為192.9萬噸，同比下降7.8％，這為純堿行業(yè)去庫存化創(chuàng)造了條件。近期純堿行業(yè)庫存已經(jīng)降至合理庫存之下。以山東地區(qū)的海天生物為例，正常庫存在3萬噸，現(xiàn)在僅有2.5萬噸。由此推算，純堿全行業(yè)庫存比正常庫存降低了16％。這使得純堿貨源供應(yīng)減少，市場售價(jià)趨勢出現(xiàn)向好跡象。再加上國內(nèi)天燃?xì)鈨r(jià)格上調(diào)，受成本支撐作用影響，純堿企業(yè)上調(diào)出廠價(jià)格勢在必行。事實(shí)上，國內(nèi)輕質(zhì)純堿已從4月中旬的較低價(jià)1260元/噸反彈至目前的1330元/噸，連續(xù)上漲了三個(gè)月，漲幅在5.6％，重質(zhì)純堿市場也開始好轉(zhuǎn)，各地報(bào)價(jià)穩(wěn)中見漲，南部、中部市場這種情況較為突出。
　　
　　總之，成本因素將抬高玻璃期價(jià)的底部50—100元/噸，從而限制玻璃期價(jià)下跌空間。再加上城鎮(zhèn)化預(yù)期，下半年玻璃期價(jià)很難跌破1300元/噸大關(guān)。一旦因市場恐慌性因素跌破這一關(guān)口，就是多頭抄底的機(jī)會(huì)。