萬達(dá)貨物早評(píng)：經(jīng)濟(jì)“黑”五月 玻璃貨物上漲乏力

【中玻網(wǎng)】摘要：假期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長壓力大于靠前季度，同時(shí)，美、日寬松政策退出呼聲日漸濃烈。玻璃市場區(qū)域差異仍很明顯，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)示玻璃需求并不樂觀，價(jià)格普漲的可能性較小。玻璃貨物仍沒有到達(dá)價(jià)值投入資金區(qū)間，今日投入資金謹(jǐn)慎試空為主。
　　
　　重要消息
　　
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“黑”5月，經(jīng)濟(jì)增長再添隱憂；美國就業(yè)數(shù)據(jù)令市場振奮，QE退出可能性加大；日本相關(guān)部門鼓吹寬松政策取得巨大成效，但周二并未加大發(fā)生反應(yīng)規(guī)模的貨幣政策讓市場擔(dān)憂。
　　
　　習(xí)總在美表示：今年一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.7%，這樣的增速有利于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，有利于提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益。
　　
　　國內(nèi)社會(huì)融入資金總量連續(xù)第二個(gè)月大幅下跌，新增銀行貸款過去兩月也大幅下跌，且地方債比20112年增長近13%，引起市場強(qiáng)烈關(guān)注。
　　
　　國內(nèi)5月出口擠水分，增速僅為1%，進(jìn)口負(fù)增長。CPI增2.1%，PPI同比增-2.9%，均環(huán)比收縮。
　　
　　中國與歐盟貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，國內(nèi)出口雪上加霜。
　　
　　美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.5萬。預(yù)期增加16.3萬人。5月失業(yè)率7.6%，預(yù)期7.5%；4月為7.5%。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)有意縮減QE（量化寬松）規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)通訊社：聯(lián)儲(chǔ)正計(jì)劃今年晚些時(shí)候放慢QE。
　　
　　日本大銀行周二決定按兵不動(dòng)，保持貨幣政策不變。與此同時(shí)，日本大銀行連續(xù)第六個(gè)月上調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　7日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲0.19點(diǎn)，“中國玻璃售價(jià)趨勢”上漲0.32點(diǎn)，“中國玻璃市場信心指數(shù)”下跌0.3點(diǎn)�，F(xiàn)貨市場地域差異明顯，玻璃行業(yè)指數(shù)反應(yīng)現(xiàn)貨市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　全國玻璃總庫存高位運(yùn)行，保持在2800萬重量箱以上，回落幅度并不明顯。上周，各區(qū)價(jià)格以漲為主，成都與沈陽兩地漲幅非常大，分別上漲15、16元/噸，上海、武漢兩地小幅下跌，分別下跌1元/噸。華北地區(qū)需求增加，流通速度較快，企業(yè)庫存相對(duì)合理；華東地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷平衡的壓力非常大，部分企業(yè)去庫存動(dòng)作較快；華南價(jià)格先漲后跌，走弱跡象明顯，地區(qū)會(huì)議挺價(jià)效果還有待市場的確認(rèn)，但并不樂觀；西南地區(qū)銷售良好，企業(yè)產(chǎn)銷高，需求旺盛；東北地區(qū)需求持續(xù)拉漲現(xiàn)貨，企業(yè)與流通渠道出庫順利，但報(bào)價(jià)仍有虛高嫌疑；西北地區(qū)需求有所好轉(zhuǎn)，加工企業(yè)訂單增加，生產(chǎn)企業(yè)與流通渠道庫存有所減少。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　全國需求絡(luò)局北強(qiáng)南弱，南方主要靠拉高價(jià)格再促銷推動(dòng)需求增加，但價(jià)格上行已顯疲態(tài)，北方季節(jié)性剛性需求復(fù)蘇明顯。
　　
　　節(jié)內(nèi)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體利空，固定資產(chǎn)投入資金，信貸收縮，出口數(shù)據(jù)大幅差于預(yù)期，房地產(chǎn)開工面積與銷售面積增幅回落等因素壓制市場對(duì)玻璃需求的預(yù)期。市場對(duì)遠(yuǎn)期需求的救命稻草——“新城鎮(zhèn)化”的反應(yīng)也越來越冷靜，它對(duì)玻璃市場的支撐作用漸漸減弱�？芍�，剛性需求季節(jié)性回升才上拉動(dòng)玻璃市場價(jià)格上行的主要?jiǎng)恿Α?br />　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　7日，玻璃貨物上午盤下跌，尾盤20分鐘內(nèi)快速上行，幾乎平盤收關(guān)。9月合約跌5元/噸，幅度0.35%，收于1430元/噸，成交量較前一日放大一成，減倉77476手。1月合約跌18元/噸，幅度1.24%，收于1433元/噸，成交量較前一日放大三成，減倉30836手。期價(jià)在下跌通道內(nèi)運(yùn)行，技術(shù)上并無轉(zhuǎn)向指標(biāo)出現(xiàn)，配合宏觀經(jīng)濟(jì)情況，其下行概率非常大。
　　
　　總結(jié)
　　
　　節(jié)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集體偏空，特別是信貸規(guī)模與固定資產(chǎn)投入資金不及預(yù)期打擊市場信心。上周，全國玻璃市場價(jià)格收縮漲幅，多數(shù)區(qū)域以穩(wěn)定為主，地區(qū)差異較明顯。全國庫存高位運(yùn)行，回落幅度不明顯。全國需求格局北強(qiáng)南弱，南方主要靠拉高價(jià)格再促銷推動(dòng)需求增加，但運(yùn)行情況已顯疲態(tài)，西南、西北、東北地區(qū)季節(jié)性剛性需求復(fù)蘇明顯，華中地區(qū)穩(wěn)定為主。玻璃貨物仍在下跌通道內(nèi)運(yùn)行，技術(shù)上無轉(zhuǎn)向指標(biāo)出現(xiàn)，綜合考慮節(jié)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)與其他相關(guān)產(chǎn)品走勢，短期內(nèi)仍回調(diào)思路對(duì)待貨物走勢，謹(jǐn)慎投入資金。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　日內(nèi)小試空單；套利單繼續(xù)等待入場時(shí)機(jī)。
　　
　　作者：趙飛(萬達(dá)貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。