萬達(dá)貨物早評：玻璃貨物節(jié)前謹(jǐn)慎持多

【中玻網(wǎng)】摘要：國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。玻璃基本面持穩(wěn)為主，部分區(qū)域市場情況較好。玻璃期價(jià)強(qiáng)勢沖高，幅度明顯偏現(xiàn)貨走勢，節(jié)前，資金炒作明顯，前期多單謹(jǐn)慎帶有或減持。
　　
　　重要消息
　　
　　美國就業(yè)數(shù)據(jù)再次打擊市場信心；市場強(qiáng)烈“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的增長計(jì)劃；匯豐PMI數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)增長疲弱。
　　
　　Markit周三數(shù)據(jù)顯示，5月歐元區(qū)綜合PMI終值與初值一致，好于4月終值46.9，表明5月企業(yè)活動收縮速度小幅放緩，但新訂單的長期短缺仍意味著離復(fù)蘇有一定距離。
　　
　　安倍增長計(jì)劃令人失望日本股市收盤大跌3.8%創(chuàng)兩個月內(nèi)較低。
　　
　　美國5月ADP就業(yè)增加13.5萬人，為8個月來第二低，預(yù)期增加16.5萬人，前值從增加11.9萬人修正為增加11.3萬人。高盛將美國第二季度GDP增速預(yù)期從1.8%下調(diào)至1.7%。
　　
　　5月匯豐中國服務(wù)業(yè)PMI51.2，制造業(yè)服務(wù)業(yè)增長皆疲弱。
　　
　　歐元區(qū)5月綜合PMI終值47.7，初值47.7。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　5日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲0.6點(diǎn)，“中國玻璃售價(jià)趨勢”上漲0.88點(diǎn)，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.49點(diǎn)。行業(yè)指數(shù)繼續(xù)上漲，再創(chuàng)今年以來新高，短期并無調(diào)頭跡象，但信心指數(shù)漲幅過小，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　整體上看，全國各區(qū)市場差異性仍很明顯，但總體上向好，但近期華南與華東個別廠家出臺優(yōu)惠政策，一定程度上反應(yīng)企業(yè)庫存壓力有上升的趨勢。各區(qū)市場價(jià)格小幅上漲1-4元/噸，上海持穩(wěn)，廣州價(jià)格下跌2元/噸，區(qū)域市場情況符合季節(jié)性特點(diǎn)：北方氣候適合施工，需求增加速度快于其他地區(qū)；南方市場因雨季影響，流通速度放緩，玻璃不適合存儲，企業(yè)報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)差距非常大；華東市場以穩(wěn)定為主。具體來看，華東市場價(jià)格穩(wěn)定為主，前期的漲價(jià)壓制流通渠道的積較性，個別企業(yè)庫存有所上升；華北地區(qū)庫存壓力暫時不大，企業(yè)心態(tài)較好，不急于調(diào)整出廠價(jià)格；華南地區(qū)市場表現(xiàn)差于其各區(qū)，市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，企業(yè)受天氣影響，寧愿犧牲一部分利潤發(fā)生反應(yīng)出貨；西南地區(qū)表現(xiàn)較好，需求上升逐漸拉動價(jià)格上漲；東北市場情況良好，生產(chǎn)企業(yè)與流通渠道出庫情況改善不少，個別企業(yè)非常大幅度調(diào)漲價(jià)格；西北地區(qū)價(jià)格緊貼季節(jié)性需求情況波動，整體上不易受其他各區(qū)價(jià)格變動的影響。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　需求情況南弱北強(qiáng)，季節(jié)性剛性需求復(fù)蘇明顯。
　　
　　未變觀點(diǎn)：歐盟較終制裁中國光伏（征收臨時性關(guān)稅，但這種貿(mào)易摩擦一定是長期存在的，中國光伏產(chǎn)業(yè)亦長期承壓），其短期影響限于心理層面，并不能從根本上動搖國內(nèi)玻璃市場的大格局，長期影響改變將或多或少改變國內(nèi)玻璃產(chǎn)能配置情況，所以，要點(diǎn)關(guān)注其帶來的短期利空影響，審慎看待其對玻璃遠(yuǎn)期需求的壓縮作用。
　　
　　新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃正在制定中，市場關(guān)注月內(nèi)可能召開的城鎮(zhèn)化會議，隨著城鎮(zhèn)化炒作影響的減弱，市場對此反應(yīng)也不大會十分強(qiáng)烈，但預(yù)期利好的影響仍然存在。一方面是城鎮(zhèn)化，另一方面是房產(chǎn)稅，雙管反向發(fā)生反應(yīng)玻璃市場，使得其左右為難，現(xiàn)貨需求得益于剛需拉動，遠(yuǎn)期需求并不能發(fā)生反應(yīng)行業(yè)無限量加大庫存。關(guān)注需求的放大，應(yīng)較多地考慮季節(jié)性剛需復(fù)蘇的情況。近期市場需求方面，環(huán)比有所增加，較市場預(yù)期還有一定的差異。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　5日，玻璃貨物繼續(xù)上漲，尾盤回落意愿強(qiáng)烈，完全回補(bǔ)了前期缺口。9月合約漲34元/噸，幅度2.41%，收于1447元/噸，成交量較前一日略有放大，減倉61900手。1月合約漲36元/噸，幅度2.52%，收于1466元/噸，成交量較前一日放大兩成，增倉24444手。玻璃期價(jià)繼續(xù)沖高，領(lǐng)漲期市，節(jié)日臨近，除基本面支撐外，也不排除資金強(qiáng)烈炒作，個人投入資金謹(jǐn)慎對待，或觀望。
　　
　　總結(jié)
　　
　　全國各區(qū)市以穩(wěn)定為主，價(jià)格、庫存、成交未出現(xiàn)大的波動。節(jié)日臨近，資金炒作熱情高，城鎮(zhèn)化概念炒作再起，現(xiàn)貨基本面差強(qiáng)人意等因素共振導(dǎo)致玻璃貨物強(qiáng)勢上漲。北方氣候適宜施工，南方濕熱，給玻璃存儲帶來壓力，中部地區(qū)保持穩(wěn)定，總體上看，全國需求情況北強(qiáng)南弱。西北、東北地區(qū)成交情況較好，符合季節(jié)性趨勢，西南地區(qū)需求明顯回升，拉動市場價(jià)格明顯回升。城鎮(zhèn)化會議預(yù)計(jì)在本月上旬召開，投入資金者將再次獲得心理支撐，其他建材品種價(jià)格較接近歷史低位，處于多頭信心區(qū)，玻璃期價(jià)強(qiáng)勢沖高動能較足，節(jié)前謹(jǐn)慎持多或適當(dāng)減倉。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　節(jié)前謹(jǐn)慎持多或適當(dāng)減倉；套利單繼續(xù)等待入場時機(jī)。
　　
　　作者：趙飛(萬達(dá)貨物西安營業(yè)部)

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