玻璃 調(diào)整方案略微利多

【中玻網(wǎng)】市場(chǎng)關(guān)注的鄭商所玻璃交割廠庫(kù)升貼水調(diào)整方案已經(jīng)塵埃落定。本次升貼水的調(diào)整是玻璃貨物上市以來(lái)的靠前次。與其他貨物品種相比，玻璃的這種定期調(diào)整規(guī)則之所以獨(dú)特，與目前玻璃的區(qū)域性現(xiàn)貨市場(chǎng)特征明顯及南北市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)差巨大有很大關(guān)系。
　　
　　對(duì)本次調(diào)整方案的解讀
　　
　　目前鄭商所指定的玻璃交割廠庫(kù)共有14家，其分布為：華北6家，華東4家，華中3家，華南1家。華北是玻璃主產(chǎn)區(qū)，而華東和華南是主要消費(fèi)地。如果華北地區(qū)貼水不足，會(huì)導(dǎo)致入市參與賣出套保企業(yè)增加在華北地區(qū)交割廠庫(kù)拿貨注冊(cè)倉(cāng)單的可能性，從而使得華東、華南等地區(qū)的買入套保企業(yè)望而卻步，舒緩他們參與玻璃貨物市場(chǎng)的熱情。本次升貼水的調(diào)整實(shí)際上就是解決這種不利于玻璃貨物市場(chǎng)發(fā)展的小問(wèn)題。
　　
　　根據(jù)鄭商所公布的升貼水方案，將河北大光明、安全實(shí)業(yè)和河北德金這三家廠庫(kù)的玻璃注冊(cè)倉(cāng)單從貼水170元/噸調(diào)整到貼水200元/噸，將中國(guó)耀華（河北）的玻璃注冊(cè)倉(cāng)單從升水50元/噸降低到升水20元/噸。同時(shí)，將華東地區(qū)滕州金晶玻璃廠庫(kù)的玻璃注冊(cè)倉(cāng)單從貼水80元/噸提升至貼水40元/噸。“四降一升”的調(diào)整更加符合當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際情況，有利于華東和華南地區(qū)企業(yè)更好地參與貨物市場(chǎng)。
　　
　　本次調(diào)整升貼水對(duì)玻璃價(jià)格的影響
　　
　　由于本次調(diào)整的玻璃注冊(cè)倉(cāng)單升貼水幅度并不大，約占目前價(jià)格的2%—3%，因此對(duì)貨物價(jià)格的影響甚微，但總的來(lái)看略微利多。
　　
　　理由如下：一是一定程度上提高了賣出套保者的交割成本，迫使他們選擇比以前高出2%—3%的價(jià)格入場(chǎng)賣出套保。二是相應(yīng)減少華北地區(qū)交割廠庫(kù)的注冊(cè)倉(cāng)單，減少現(xiàn)貨交割對(duì)貨物市場(chǎng)的壓力，并使得玻璃交割業(yè)務(wù)的分布更加均勻。三是對(duì)多空交易者心理造成微妙影響。現(xiàn)貨壓力的減輕，以及賣出套保者和買入套保者的此消彼長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)多空雙方多少有點(diǎn)加分或減分的作用，這從方案公布后玻璃貨物價(jià)格持續(xù)上漲中可窺一斑。
　　
　　對(duì)下次升貼水調(diào)整的預(yù)期
　　
　　本次升貼水調(diào)整方案從1306合約開(kāi)始實(shí)行。按照交易單位規(guī)定，下次調(diào)整的時(shí)間是在半年后。5月16日5mm玻璃原片現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況是：華東地區(qū)1470元/噸，華南地區(qū)1600元/噸，華中地區(qū)1415元/噸，而華北地區(qū)僅1168元/噸，即便加上200元/噸，還低于華東地區(qū)100元/噸，更不要說(shuō)與華南地區(qū)相比了�？梢�(jiàn)本次升貼水調(diào)整尚留有余地，下次繼續(xù)調(diào)低華北地區(qū)交割廠庫(kù)注冊(cè)倉(cāng)單貼水的可能性還是有的。
　　
　�。ㄗ髡邌挝唬喝A聯(lián)貨物）