瑞達(dá)貨物：需求季節(jié)性回升 玻璃筑底反彈

【中玻網(wǎng)】一、行情回顧
　　
　　4月上旬，受房地產(chǎn)調(diào)控政策壓制市場信心，玻璃期價上行受阻回落，1309合約從1450關(guān)口逐步回落至1400元/噸關(guān)口。中下旬，受大漲商品恐慌性拋壓影響，玻璃期價呈現(xiàn)加速回落走勢，1309合約逐步下滑至1320元/噸一線。
　　
　　全國多地玻璃企業(yè)普遍上調(diào)價格。華北沙河地區(qū)玻璃企業(yè)連續(xù)小幅上調(diào)。華南會議號召提漲2元/重量箱左右。華東會議在鳳陽召開，會議意向上調(diào)價格2元/重量箱，部分廠家逐步上調(diào)報價。
　　
　　二、基本面分析
　　
　　(一)、宏觀經(jīng)濟(jì)方面
　　
　　國內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布GDP增速7.7%，低于市場預(yù)期。隨后的國務(wù)院常務(wù)會議部署下一階段的要點工作：穩(wěn)增長，控通脹，防風(fēng)險。其中穩(wěn)增長被放在靠前位被認(rèn)為是重中之重。一定程度上緩解了市場上對貨幣收緊的擔(dān)憂，利好地產(chǎn)行業(yè)。同時國務(wù)院常務(wù)會議中提到加快落實保障性住房建設(shè)任務(wù)，確保質(zhì)量和公平分配，而沒有再提加強(qiáng)或堅持地產(chǎn)調(diào)控。新一屆相關(guān)部門對地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控思路更加清晰，保證供給，尤其是針對中低收入人群的住房供給。
　　
　　一季度固定資產(chǎn)投入資金(不含農(nóng)戶)58092億元，累計同比增速20.9%，較1-2月回落0.3個百分點。3月固定資產(chǎn)投入資金(不含農(nóng)戶)環(huán)比增速為1.59%，環(huán)比增速有所加快。從施工和新開工項目情況看，1-3月份，施工項目計劃總投入資金457104億元，同比增長19.1%，增速比1-2月份加快0.3個百分點；新開工項目計劃總投入資金41429億元，同比增長14%，增速加快3.9個百分點。投入資金增速的加快對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無疑構(gòu)成了支撐。
　　
　　3月底至4月初，各地國五條政策細(xì)則逐步出臺，從細(xì)則內(nèi)容看，北京細(xì)則較嚴(yán)厲、較細(xì)致，是提出降價，且提出進(jìn)一步收緊限購政策。上海、重慶、合肥、濟(jì)南等公布了地方細(xì)則和控制目標(biāo)，大連、貴陽、南寧等地公布了房價控制目標(biāo)，但是沒有公布具體的調(diào)控細(xì)則。另有部分城市文字簡單，寥寥數(shù)句。而海南明確表示將不出臺新政策。整體來看地方版國五條細(xì)則的調(diào)控力度弱于預(yù)期，后續(xù)具體調(diào)控政策在地方的落實與執(zhí)行仍需觀察，由于一季度房地產(chǎn)投入資金對整體經(jīng)濟(jì)拉動作用仍相當(dāng)明顯，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)增長為主的情況下，后續(xù)政策調(diào)控壓力將有所緩和。
　　
　　(二)玻璃供需方面
　　
　　1、玻璃供應(yīng)狀況
　　
　　據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年3月全國平板玻璃產(chǎn)量6954萬重量箱，同比增長11.2%，增速加快5.75個百分點；1-3月平板玻璃產(chǎn)量19123.9萬重量箱，同比增長8.4%，增速加快6.4個百分點。
　　
　　截止到4月中上旬，全國浮法生產(chǎn)線總計為292條，全行業(yè)冷修、停產(chǎn)以及放水共73條，總停產(chǎn)率為25.0%，停產(chǎn)總?cè)哿空急冗_(dá)19.8%，環(huán)比略有提升。歷史高點出現(xiàn)在2012年3月，停產(chǎn)率為25.2%，停產(chǎn)熔量占比歷史第二高點出現(xiàn)在2012年6月，為21.7%，整體停產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然處于歷史高位。
　　
　　截止到4月中上旬，行業(yè)庫存環(huán)比基本持平為2705萬重箱，環(huán)比減少18萬重箱，分區(qū)域來看，華南和西南區(qū)域玻璃庫存出現(xiàn)小幅上升，華北、東北、西北和華中區(qū)域玻璃庫存出現(xiàn)小幅下降。停窯率環(huán)比略有上行。由于近期行業(yè)需求開始啟動，各地市場需求出現(xiàn)季節(jié)性復(fù)蘇，各地經(jīng)銷商以及企業(yè)對于后市信心相對轉(zhuǎn)強(qiáng)，預(yù)計需求的緩慢回升將使得庫存以及停窯率下滑。
　　
　　2、平板玻璃出口情況
　　
　　據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年3月全國平板玻璃累計出口1931萬平方米，與上年同期相比增長6.5%，出口金額為6600.2萬美元，同比增長7.52%，平均出口單價為3.42美元/平方米。1-3月平板玻璃累計出口4550萬平方米，同比下降3.7%，累計出口金額為15624萬美元，同比下降2.53%。
　　
　　3月平板玻璃出口出現(xiàn)明顯回升，平均出口單價較去年同期繼續(xù)小幅上調(diào)，3月平板玻璃出口扭轉(zhuǎn)了前兩月出口的下滑趨勢，隨著平板玻璃出口價格回升，出口有望繼續(xù)增長，這有助于消化國內(nèi)玻璃的供應(yīng)壓力。
　　
　　3、下游需求狀況
　　
　　4月中下旬，全國5mm浮法白玻售價趨勢穩(wěn)中有漲，部分地區(qū)小幅上調(diào)報價。華東地區(qū)市場整體穩(wěn)中上行，19日華東會議在鳳陽召開，會議意向上調(diào)價格2元/重量箱，部分廠家逐步上調(diào)報價。華北地區(qū)浮法玻璃小幅上漲，沙河多數(shù)玻璃原片生產(chǎn)商價格連續(xù)小幅上調(diào)，薄板價格累計漲1-2元/重量箱，厚板部分價格漲1.3-1.5元/重量箱。漲價之后，廠家出貨放量，庫存削減明顯，中間商帶有適量貨源，采購相對謹(jǐn)慎。華南地區(qū)浮法玻璃價格上漲，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)報價上調(diào)1-3元/重量箱不等，華南小范圍會議精力提漲2元/重量箱左右，英德鴻泰、華爾潤等企業(yè)根據(jù)自身情況部分厚度報漲1元/重量箱，華南臺玻由于一線進(jìn)行熱修，庫存供應(yīng)壓力有一定減弱，報價漲1元/重量箱。
　　
　　近期加工廠接單呈轉(zhuǎn)暖趨勢，各地市場需求出現(xiàn)季節(jié)性復(fù)蘇，華南、華東基本已經(jīng)完全啟動，而華北需求已經(jīng)有啟動跡象，預(yù)計5月份過后下游需求將有較為明顯的好轉(zhuǎn)。