萬(wàn)達(dá)貨物早評(píng)：政策壓頂玻璃市場(chǎng) 貨物恐慌下行

【中玻網(wǎng)】摘要：全國(guó)玻璃市場(chǎng)價(jià)格停止單邊上漲，部分地區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)小幅調(diào)整，其中華南、華北地區(qū)表現(xiàn)將差。深圳“限漲令”打響了地方壓制房?jī)r(jià)的靠前槍?zhuān)Ａж浳镌俅螒?yīng)聲走低，多頭出現(xiàn)大規(guī)模減倉(cāng)，目前價(jià)位單邊操作風(fēng)險(xiǎn)非常大。
　　
　　重要消息
　　
　　美國(guó)減支已箭在弦上，消費(fèi)強(qiáng)勁。新數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍不樂(lè)觀。中國(guó)今年實(shí)施中性貨幣政策，房?jī)r(jià)將從信貸方面得到壓制。
　　
　　美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算委員會(huì)主席PaulRyan拋出4.6萬(wàn)億美元減支計(jì)劃，美國(guó)2月零售銷(xiāo)售創(chuàng)下自2012年9月以來(lái)的非常大環(huán)比增幅，表明盡管稅收上調(diào)，但本季度的消費(fèi)者支出依舊強(qiáng)韌。
　　
　　歐盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)17國(guó)1月份工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降了0.4%，同比下降1.3%，下跌幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。
　　
　　周小川：會(huì)繼續(xù)使用針對(duì)房?jī)r(jià)的結(jié)構(gòu)性信貸政策，有些方面會(huì)加大力度。中國(guó)今年M2目標(biāo)代表了穩(wěn)健的貨幣政策，代表中性不再是寬松的貨幣政策。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　13日，“中國(guó)玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌2.43點(diǎn)，“中國(guó)玻璃售價(jià)趨勢(shì)”下跌2.8點(diǎn)，“中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)”下跌0.95點(diǎn)。貨物持續(xù)走低與終端需求被調(diào)控政策打壓打擊現(xiàn)貨市場(chǎng)信心，現(xiàn)貨價(jià)格走低，各指數(shù)出現(xiàn)非常大幅度回落。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　本月新增3條生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)量總計(jì)2600t/d，短期產(chǎn)能放大使回暖的玻璃市場(chǎng)備感壓力。近期，全國(guó)市場(chǎng)總體上維持穩(wěn)定，華中市場(chǎng)較樂(lè)觀，華南市場(chǎng)表現(xiàn)較差，華北市場(chǎng)因產(chǎn)能放大，庫(kù)存壓力非常大，北方市場(chǎng)逐漸開(kāi)始減庫(kù)存。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　深圳國(guó)土部門(mén)出臺(tái)“限漲令”，使本已壓縮的遠(yuǎn)期需求再次受到打壓。
　　
　　短期需求：下游加工廠受價(jià)格下調(diào)的影響，進(jìn)貨積較性受到打擊，市場(chǎng)短期需求收縮。
　　
　　遠(yuǎn)期需求：“國(guó)五條”細(xì)則壓縮遠(yuǎn)期需求，地方限價(jià)政策進(jìn)一步打壓遠(yuǎn)期需求。
　　
　　短期來(lái)看，工業(yè)品整體走弱，政策利空，地方細(xì)則將會(huì)再次打壓玻璃需求，此外，兩會(huì)中多空參半的“城鎮(zhèn)化”觀點(diǎn)著實(shí)讓市場(chǎng)信心萎縮。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　13日，玻璃貨物放量下行。9月合約收跌43元/噸，跌2.88%，收于1449元/噸，成交量較前一交易日放大一成，增倉(cāng)-2150手，空頭大舉增倉(cāng)。1月合約跌31元/噸，收于1434元/噸，成交量較前一日放大將近一倍，增倉(cāng)1354手，多頭增倉(cāng)明顯。1月與9月價(jià)格倒掛，有望回歸正常價(jià)差，長(zhǎng)期內(nèi)有做多價(jià)差套利機(jī)會(huì)。
　　
　　總結(jié)
　　
　　深圳出臺(tái)“限漲令”使玻璃市場(chǎng)價(jià)格向下調(diào)整，近、遠(yuǎn)期需求受到非常大力度打壓。總體上看，城鎮(zhèn)化實(shí)施規(guī)劃的利多力度被大大削弱，行業(yè)復(fù)蘇的任務(wù)落到了終端需求上。
　　
　　玻璃貨物放量恐慌下跌。9月合約跌43元/噸，成交量較前一交易略有放大，增倉(cāng)-2150手。1月合約跌31元/噸，收于1434元/噸，成交量放大近一倍，增倉(cāng)1354手。玻璃貨物日線(xiàn)空頭排列，空勢(shì)依舊�？傮w上看，資金趁機(jī)打壓9月，出5月空單，低位建多1月。
　　
　　宏觀上，美國(guó)減支箭在弦上，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)向好。歐元區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)走下坡路。中國(guó)將收縮信貸，配合各地“限價(jià)令”的實(shí)施。玻璃行業(yè)的復(fù)蘇受產(chǎn)線(xiàn)復(fù)產(chǎn)影響再次顯出疲態(tài)。玻璃貨物再次遭到棒殺，多頭恐慌性撤退。期、現(xiàn)價(jià)差持續(xù)收窄，多頭減倉(cāng)明顯，信心受到持續(xù)打壓，短期內(nèi)仍不過(guò)分期待底部出現(xiàn)，但多頭大舉撤退之時(shí)也將可能是行情反轉(zhuǎn)之時(shí)，長(zhǎng)期中等待玻璃市場(chǎng)季節(jié)性復(fù)蘇與城鎮(zhèn)化細(xì)節(jié)的遠(yuǎn)期利多。想和筆者交流更多信息的可加玻璃訊息群：290186905。
　　
　　14日操作建議
　　
　　玻璃貨物壓9出5建多1操作手法明顯。日內(nèi)短空；其余做多1月與9月價(jià)差套利；3000萬(wàn)級(jí)投入資金者帶有前期建立的長(zhǎng)期多單，1440-1420區(qū)間加倉(cāng)4%，整體倉(cāng)位達(dá)到16%。
　　
　　作者：趙飛(萬(wàn)達(dá)貨物西安營(yíng)業(yè)部)
　　
　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。