萬達(dá)貨物：兩會報(bào)告引市場反轉(zhuǎn) 玻璃貨物回歸上行在望

【中玻網(wǎng)】摘要：“國五條”細(xì)則出臺，建材類品種應(yīng)聲下跌，玻璃貨物首當(dāng)其沖。“城鎮(zhèn)化”討論漸漸受到市場關(guān)注，玻璃貨物在基本面較好的支撐下有望回歸上行。此外，“城鎮(zhèn)化”規(guī)劃預(yù)計(jì)將在兩會后公布，玻璃市場也將再一次迎來政策曙光。
　　
　　重要消息
　　
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長將走向高質(zhì)量效率高益方向，城鎮(zhèn)化正引起市場高度關(guān)注；美國發(fā)生反應(yīng)措施力度不減，美股走高；經(jīng)濟(jì)痼疾仍困擾歐元區(qū)，歐元區(qū)2月綜合PMI惡化，德法分化嚴(yán)重。
　　
　　中國新年GDP目標(biāo)為7.5%左右，同時(shí)下調(diào)通脹目標(biāo)與貨幣增長目標(biāo)。“城鎮(zhèn)化”正成為兩會討論的要點(diǎn)。
　　
　　美聯(lián)儲發(fā)生反應(yīng)預(yù)期抵消中國憂慮，道指逼近歷史高點(diǎn)。美國2月ISM非制造業(yè)綜合指數(shù)為56，預(yù)期為55。
　　
　　Markit周二發(fā)布的調(diào)查顯示，盡管德國2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張，但法國、西班牙和意大利陷入更深的萎縮當(dāng)中。
　　
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在尋底，區(qū)內(nèi)國家多數(shù)財(cái)長釋放經(jīng)濟(jì)困難，將加大力量改善經(jīng)濟(jì)善的信號，側(cè)面反映歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍不樂觀。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　5日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲1.05點(diǎn)，“中國玻璃售價(jià)趨勢”上漲1.26點(diǎn)，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.17點(diǎn)�，F(xiàn)貨市場經(jīng)過前幾輪的漲價(jià)后，暫時(shí)趨于穩(wěn)定，各指數(shù)也在經(jīng)歷了前期快速的上漲后，適當(dāng)收縮了上漲幅度。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　市場繼續(xù)回暖走好。河北、山東企業(yè)上調(diào)價(jià)格在8-16元/噸。華南、華中地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定。低庫存與下游開工支撐價(jià)格進(jìn)一步回升使行業(yè)及市場普遍看好后市。不排除部分地區(qū)企業(yè)因短期的銷售壓力而返利促銷。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　維持需求觀點(diǎn)：“國五條”調(diào)控細(xì)節(jié)出臺，且地方細(xì)則還未知，玻璃遠(yuǎn)期需求暫時(shí)被壓縮。兩會熱議新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，且會后將公布具體規(guī)劃，玻璃遠(yuǎn)期需求有望獲得支撐，“城鎮(zhèn)化”博弈“國五條”在宏觀上主要玻璃市場走向，下游需求則使玻璃市場價(jià)格隨季節(jié)寬幅波動(dòng)，同時(shí)接受宏觀政策的擾動(dòng)。玻璃加工企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，對玻璃需求增加，拉動(dòng)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但近日的消化速度較緩慢。預(yù)計(jì)隨著天氣回暖，建筑工地逐漸恢復(fù)施工，玻璃需求將或由南向北逐漸向好方向發(fā)展。
　　
　　2013年2月25號至3月3號全國商品房成交數(shù)據(jù)顯示，供給略微偏緊，各地成交面積穩(wěn)步上升，一、二線城市成交面積環(huán)比增幅居前，部分城市環(huán)比增長超過高標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　新年汽車市場穩(wěn)中向好，繼1月國內(nèi)汽車銷量同比增長46.38%表現(xiàn)不俗后，2月銷量有望繼續(xù)維持高增長。
　　
　　短期來看，“國五條”細(xì)則的利空將逐漸被盤面消化，同時(shí)行業(yè)復(fù)蘇也將在一定程度上緩解細(xì)則的利空。預(yù)計(jì)“城鎮(zhèn)化建設(shè)”概念將一定程度提振市場信心，抵消“國五條”的強(qiáng)烈利空效應(yīng)。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　5日，玻璃貨物探底回升。9月合約漲0.12%，漲2元/噸，收于1528元/噸，成交量較前一交易日略有縮小，增倉2570手。5月合約跌1元/噸，持倉持續(xù)縮小。長的下影線多少使多頭信心有所恢復(fù)。兩會消息層出不窮，盤面大起大落短期內(nèi)將是常態(tài)。9月走強(qiáng)，5月偏弱，做多價(jià)差套利機(jī)會明顯。
　　
　　總結(jié)
　　
　　玻璃市場持續(xù)向好，宏觀導(dǎo)向強(qiáng)弱有別，多空影響互現(xiàn)。河北、山東地區(qū)價(jià)格開始上調(diào)，華南、華中地區(qū)價(jià)格經(jīng)歷了上漲好趨于穩(wěn)定。全國南穩(wěn)，東部走強(qiáng)，北部向好的格局顯現(xiàn)。
　　
　　“國五條”細(xì)則落地，盤面持續(xù)消化重大利空。兩會報(bào)告提振市場信心，利多顯現(xiàn)。玻璃貨物探底回升，9月合約漲2元/噸，收于1528元/噸，5月合約跌1元/噸，收于1425元/噸。9月走強(qiáng)，5月較弱，做多價(jià)差套利機(jī)會明顯。
　　
　　宏觀上，“國五條”調(diào)控政策細(xì)則出臺，兩會提及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，“城鎮(zhèn)化”將在一段時(shí)間內(nèi)博弈“國五條”，玻璃市場也將在行業(yè)季節(jié)性特點(diǎn)下寬幅波動(dòng)，同時(shí)隨著宏觀政策的變動(dòng)部分修正季節(jié)性走勢。短期內(nèi)關(guān)注兩會熱點(diǎn)的利多作用，等待玻璃市場季節(jié)性復(fù)蘇與城鎮(zhèn)化細(xì)節(jié)的遠(yuǎn)期利多，逐漸在強(qiáng)烈支撐位建立中期多單�！　�

    6日操作建議
　　
　　日內(nèi)交易者回落短多操作；生產(chǎn)企業(yè)保值暫緩；較多資金投入資金者逐漸做多價(jià)差跨期套利。3000萬級投入資金者在9月合約1515-1545區(qū)間開始建立長期多單，一期倉位8%。
　　
　　作者：趙飛(萬達(dá)貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。