萬達(dá)貨物早評：玻璃貨物有待進(jìn)一步化解政策風(fēng)險

【中玻網(wǎng)】摘要：房地產(chǎn)調(diào)控政策收緊已成事實，玻璃市場將主要受行業(yè)會議影響，但政策的余音與苦悶的外圍市場在一定程度上將繼續(xù)掣肘國內(nèi)市場。系統(tǒng)性風(fēng)險影響玻璃貨物斷崖式下跌，轉(zhuǎn)市格局似乎初現(xiàn)，單邊上漲行情將告一段落。宏觀上看，玻璃季節(jié)性需求復(fù)蘇還沒有根本啟動，房地產(chǎn)調(diào)控政策短期強烈利空，但行業(yè)會議挺價預(yù)期仍將讓市場風(fēng)生水起。
　　
　　重要消息
　　
　　歐洲各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，經(jīng)濟形勢仍不明朗；美聯(lián)儲會議紀(jì)要引發(fā)市場憂慮，1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，就業(yè)率仍不理想；國內(nèi)經(jīng)濟增長主動力之一——房地產(chǎn)市場受政策壓制明顯。
　　
　　雖然1月美國新屋開工年化總數(shù)不及預(yù)期，但單戶型新屋開工和營建許可分別為53個月和54個月來較高，體現(xiàn)出今年房產(chǎn)業(yè)增長動量。美上周初次申請失業(yè)救濟數(shù)高于預(yù)期，2月PMI初值55.2，略低于預(yù)期的55.5。
　　
　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示官員對當(dāng)前的QE有分歧，引發(fā)市場憂慮。
　　
　　歐元區(qū)2月PMI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，成員國依舊面臨經(jīng)濟復(fù)蘇的重重困難。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　21日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日上漲2.09點，“中國玻璃售價趨勢”上漲2.6點，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.05點�，F(xiàn)貨市場價格南方持續(xù)走高，北方市場謹(jǐn)慎樂觀，各指數(shù)依舊上漲，但信心指數(shù)相對較弱。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　國內(nèi)玻璃市場穩(wěn)中向好，主要產(chǎn)區(qū)價格大穩(wěn)小漲。行業(yè)會議陸續(xù)召開，挺價預(yù)期強烈。
　　
　　“21日，國內(nèi)浮法玻璃原片市場運行尚可，小部分區(qū)域價格提漲。華北地區(qū)交投一般，產(chǎn)銷平穩(wěn)，目前河北安全5mm平板報1096元/噸；華東地區(qū)產(chǎn)銷良好，部分廠家取消返利，目前金晶（滕州）5mm報價1260元/噸；華南地區(qū)大穩(wěn)小動，江門益盛5mm白玻漲2元/重箱，現(xiàn)1680元/噸”。
　　
　　玻璃市場南穩(wěn)偏強，北弱依舊格局沒有根本改變。北方企業(yè)上調(diào)價格預(yù)期強烈，但短期高庫存仍是非常大難題�，F(xiàn)貨企業(yè)是否輪番推動價格上行將在各區(qū)行業(yè)會議會見分曉，雖企業(yè)挺價預(yù)期強烈，但玻璃行業(yè)并不是一個寡頭行業(yè)，價格上漲還需要需求的實質(zhì)改變。值得注意的是，兩會將定調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控遠(yuǎn)期政策，玻璃市場不確定性在加大。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　維持需求觀點：短期來看，行業(yè)調(diào)控政策強于市場規(guī)律，給預(yù)期需求澆了一瓢醒腦水。節(jié)后下游企業(yè)復(fù)工給玻璃帶來短期需求，冷靜下來的城鎮(zhèn)化炒作制約了遠(yuǎn)期的玻璃需求能力，弱化的預(yù)期需求打折了近期的實質(zhì)需求對整個玻璃市場的拉動作用，從緊的房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)一步制約了遠(yuǎn)期需求能力。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　21日，玻璃貨物現(xiàn)斷崖式下跌，單邊上漲行情暫告一段落。5月合約經(jīng)過前期高位整理后明顯轉(zhuǎn)弱。9月合約收于1558元/噸，成交量較上一交易日放大近一倍，增倉-49538手。玻璃貨物短期內(nèi)受系統(tǒng)性風(fēng)險影響，雖現(xiàn)貨基本面紅紅火火，但仍逃不過像樣的回落，短期內(nèi)仍以回調(diào)整理為主，新底的出現(xiàn)還需要消息面的有效配合。
　　
　　總結(jié)
　　
　　21日，國內(nèi)玻璃出廠價格繼續(xù)穩(wěn)中小漲，北方廠家調(diào)漲價格意愿強烈。玻璃貨物低開低走低位震蕩，隨工業(yè)品出現(xiàn)斷崖式下跌，5月合約跌32元/噸，9月合約跌54元/噸。宏觀政策與外圍市場走弱強烈打壓工業(yè)品，玻璃貨物深幅調(diào)整。近期，房產(chǎn)政策明顯偏緊，其利空作用短期內(nèi)很難有效化解，行業(yè)會議預(yù)期挺價將使玻璃貨物勉強獲得支撐，綜合外圍市場情況評估這兩個因素的力度，預(yù)計玻璃貨物短期內(nèi)仍將尋找有力支撐位，關(guān)注均線支撐位。
　　
　　22日操作建議
　　
　　日內(nèi)交易者短空操作，嚴(yán)格止損，倉位20%；生產(chǎn)企業(yè)保值暫緩；其余類型投入資金者做多價差套利或逐漸在有效支撐位建立中期多單。
　　
　　作者：趙飛(萬達(dá)貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。