國泰君安領(lǐng)銜做空 玻璃貨物首秀全線暴挫

【中玻網(wǎng)】12月3日，大部分國家較早的玻璃貨物正式登陸鄭商所掛牌交易，首批上市合約FG303、FG304、FG305、FG306、FG307、FG308、FG309、FG310、FG311，各合約掛牌基準(zhǔn)價均為1420元/噸。
　　
　　不過，從玻璃貨物首秀的市場表現(xiàn)來看，空方大獲全勝。當(dāng)天，玻璃貨物各合約累計成交總量超70萬手，持倉超過8萬手。其中，主力合約5月合約FG305跌幅居首，高達(dá)7.18%，終盤報1318元，全天共成交69.4萬手。而其余合約跌幅也均在5%以上。
　　
　　對于當(dāng)天玻璃貨物首秀大跌，東證貨物分析師呂騰飛一點也不感到奇怪。“從玻璃的消費格局來看，房地產(chǎn)行業(yè)的興衰，某種程度上也決定著玻璃行業(yè)的需求情況。而且，玻璃的需求也有著嚴(yán)格的周期性規(guī)律�？梢哉f，玻璃銷量和房地產(chǎn)竣工面積有著密切的相關(guān)性。”
　　
　　呂騰飛預(yù)計，12月之后，玻璃行業(yè)會逐步轉(zhuǎn)向需求淡季，中短期內(nèi)也將會對玻璃價格造成利空影響，“近貨物物投入資金以空頭思路為主”。
　　
　　國泰君安領(lǐng)銜做空
　　
　　另據(jù)鄭商所當(dāng)天盤后披露的前二十大多空主力持倉排名結(jié)果顯示，領(lǐng)銜當(dāng)天玻璃貨物做空的主力非國泰君安莫屬。
　　
　　截至終盤，國泰君安席位的空頭持倉高達(dá)5712手，高居當(dāng)天空頭主力榜重要地位之位，優(yōu)異其身后的東海貨物空頭持倉3153手。若按上市首日1手玻璃貨物保證金=1420×20×16%=4544元計算，當(dāng)天，國泰君安席位的持倉保證金已達(dá)2595.53萬元。
　　
　　緊隨其后的東海貨物空頭持倉則為2559手。而上述兩大空頭主力均沒有開多頭倉位。
　　
　　除此之外，位居當(dāng)天前十大空頭主力的徽商貨物、永安貨物、中國全部、華泰長城、大地貨物、美爾雅（600107）、魯證貨物、南華貨物空頭持倉分別為2395手、1836手、1549手、1382手、1374手、1208手、1180手、1066手。
　　
　　截至當(dāng)天收盤，前二十大空頭主力累計空頭持倉達(dá)27472手，較前二十大多頭主力合計持倉22931手相比，凈空持倉為4541手。
　　
　　相比之下，以中國全部貨物為代表的多頭主力卻慘遭“滑鐵盧”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，盡管中國全部貨物當(dāng)天也開了空頭倉位，但其2544手的多頭倉位與1549手的空頭倉位軋差之后，仍有凈多持倉995手。
　　
　　與此同時，金元貨物、徽商貨物、永安貨物、浙商貨物、興業(yè)貨物、安信貨物、金鵬貨物、中證貨物、上海良茂等余下九大多頭主力所持多頭倉位分別達(dá)1710手、1445手、1388手、1378手、1277手、1217手、1212手、1201手、1155手。
　　
　　不過，就全天成交量而言，徽商貨物高居重要地位，全天共成交52636手、國泰君安全天的成交量為32779手。當(dāng)天，海通貨物、中原貨物、中國全部貨物等3家公司全天也分別成交了29863手、21556手、19669手。
　　
　　截至當(dāng)天收盤，包括上述五大交易主力在內(nèi)，成交量位居前二十的主力全天累計共成交368068手，占全部合約成交的比例超過五成以上。
　　
　　延續(xù)空頭思維
　　
　　對于玻璃貨物后續(xù)走勢，大地貨物分析師牛偉表示，通過對比可看出，當(dāng)天玻璃貨物掛牌基準(zhǔn)價略微高于當(dāng)前現(xiàn)貨價，加上每天倉儲費0.25元，實際上，玻璃貨物價格幾乎不存在套利空間。
　　
　　“我們認(rèn)為，近期玻璃貨物交易策略宜以單邊逢高沽空為主，看空思路維持時間為3個月左右。”牛偉稱。
　　
　　其看空理由在于，目前，國內(nèi)玻璃產(chǎn)能供應(yīng)充足，一旦開機(jī)難以短期縮減。再加上進(jìn)入冬季，北方房地產(chǎn)停工玻璃消費與補(bǔ)庫需求減緩。與此同時，經(jīng)濟(jì)減速和房地產(chǎn)調(diào)控，也遏制了終端消費需求。
　　
　　特別是在“金九銀十”消費旺季過后，玻璃企業(yè)銷售正逐漸轉(zhuǎn)冷。但由于生產(chǎn)線的特殊性，玻璃企業(yè)一旦開動無法及時調(diào)整產(chǎn)量，使得廠家成品仍在源源不斷地上市，市場整體供大于求。進(jìn)入11月以來，周期性因素已在影響價格，玻璃行業(yè)處于消費淡季市場信心明顯不足，而且后續(xù)價格還可能繼續(xù)承壓。
　　
　　而近5年來玻璃現(xiàn)貨的平均售價趨勢也表明，每年的6月份至10月份為玻璃價格的“黃金時期”，10月份開始出現(xiàn)拐點，12月與來年的1月份為快速下滑期，2、3、4月份表現(xiàn)為震蕩行情期。
　　
　　截至目前，北方地區(qū)連降雪對玻璃需求影響比較明顯。而行業(yè)風(fēng)向標(biāo)河北沙河地區(qū)前期價格快速下調(diào)也給市場造成壓力，使得華東、華北、華中和東北地區(qū)的生產(chǎn)商紛紛降價促銷。
　　
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，進(jìn)入11月份，市場下調(diào)2-6.7元/重量箱。受降價沖擊，華東市場也隨之跟跌，多數(shù)廠走低1-6元/重量箱不等，華中各廠也下調(diào)3-4元/重量箱；同樣，華南市場因需求偏淡，供需矛盾突出價格大幅下行2-7元/重量箱不等。