行業(yè)巨頭高增長(zhǎng) 福耀玻璃放光芒

福耀玻璃2004年年報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)在去年第4季度大幅增倉(cāng)。海富通收益成為新的靠前大流通股股東，持股數(shù)為1846.9萬(wàn)股，海富通精選則以1700萬(wàn)股的持股數(shù)位列第三大流通股股東。中信經(jīng)典配置、社保104組合也大幅度增倉(cāng)，分別以1726.1萬(wàn)股和1196.1萬(wàn)股位列第二大和第五大流通股股東。

    在滬深股市中，玻璃行業(yè)的老大當(dāng)推福耀玻璃（600660，昨收盤(pán)7.23元）。3日公司公布了2004年年報(bào)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)35.3％，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.9％，每股收益0.39元。這里，我們就隨著機(jī)構(gòu)的目光，看看公司有啥不一樣。

    中金公司的研究員認(rèn)為，總體來(lái)看公司2004年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到了國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)速度放緩的影響，但在以下方面的表現(xiàn)仍值得關(guān)注：市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高，汽車(chē)玻璃利潤(rùn)率相對(duì)穩(wěn)定，成本控制有效。

    中金公司預(yù)計(jì)，公司2005年盈利將增長(zhǎng)50％以上，盈利增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自3個(gè)方面：今年有4條浮法生產(chǎn)線投產(chǎn)，將解決公司玻璃原材料供應(yīng)問(wèn)題，2005年和2006年的盈利貢獻(xiàn)分別為1億元和1.5億元左右；海外汽車(chē)玻璃維修市場(chǎng)業(yè)務(wù)將在美國(guó)反傾銷(xiāo)勝訴后得到穩(wěn)定增長(zhǎng)；2005年國(guó)內(nèi)汽車(chē)玻璃市場(chǎng)將趨于平穩(wěn)，增長(zhǎng)率在15％左右。中金公司表示，目前公司的估值水平具有吸引力，并重申“推薦”的投入資金建議。

    申銀萬(wàn)國(guó)的研究員認(rèn)為，公司目前仍處于產(chǎn)能的高速擴(kuò)張期，業(yè)績(jī)?cè)谖磥?lái)3年～5年中將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。保守估計(jì)，公司2005年、2006年的每股收益分別為0.60元、0.71元，動(dòng)態(tài)市盈率分別為12倍、10倍。作為一家具有全部競(jìng)爭(zhēng)能力的龍頭企業(yè)，給予“買(mǎi)入”投入資金評(píng)級(jí)。