山東藥玻：行業(yè)獨(dú)特 高速成長(zhǎng)

公司主營(yíng)各種藥用玻璃包裝產(chǎn)品的制造、銷(xiāo)售。是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模非常大、產(chǎn)品質(zhì)量水平較高的藥用玻璃包裝企業(yè)，有著30多年的生產(chǎn)歷史。公司所處的醫(yī)藥行業(yè)不同于一般的包裝業(yè)，也與普通的玻璃制品行業(yè)有不同，與醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。是技術(shù)密集型和規(guī)模效益型產(chǎn)業(yè)，且該行業(yè)實(shí)行注冊(cè)制度，存在一定的政策壁壘，行業(yè)的自然特性充分發(fā)揮了公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其主要產(chǎn)品為模制瓶，年生產(chǎn)能力達(dá)萬(wàn)億只，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)70%以上，2002年投產(chǎn)品高等棕色藥用玻璃瓶，自上市以來(lái)一直供不應(yīng)求，已經(jīng)成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司用籌集資金也在陸續(xù)產(chǎn)生效益，丁基膠塞生產(chǎn)線，已于年底正式投產(chǎn)，明年將隨著市場(chǎng)需量的放大，市場(chǎng)重新劃分競(jìng)爭(zhēng)格局之時(shí)，公司預(yù)期贏得約20%的市場(chǎng)份額。其它數(shù)個(gè)項(xiàng)目也已進(jìn)入試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)2004年將新增5000多萬(wàn)元的利潤(rùn)總額。相信公司經(jīng)營(yíng)狀況在一定時(shí)期內(nèi)將繼續(xù)保持目前良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。由于公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高，產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬，多年來(lái)與國(guó)內(nèi)很多大規(guī)模的醫(yī)藥企業(yè)保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，主要用戶(hù)為哈藥集團(tuán)、東北藥、華北制藥、新華制藥等國(guó)內(nèi)大型抗生素用量的持續(xù)攀升。另外，隨著國(guó)內(nèi)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)由低級(jí)強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)向指定強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化，原有制藥企業(yè)自身?yè)碛兴幉９緦?huì)考慮逐步退出自制市場(chǎng)，份額將讓給藥用玻璃有經(jīng)驗(yàn)生產(chǎn)企業(yè)。由于公司是國(guó)內(nèi)非常大二藥玻企業(yè)之一，估計(jì)將會(huì)參與制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，這時(shí)公司的發(fā)展是有利的。對(duì)于公司而言制藥其利潤(rùn)空間的非常大障礙來(lái)自于原材料成本的壓力，公司依靠技術(shù)改造和產(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，成功消化純堿和煤電漲價(jià)壓力，特別是控股99%的子公司包頭康瑞，兩期共生產(chǎn)了38億只模制瓶的產(chǎn)能將在明年全部釋放，增長(zhǎng)銷(xiāo)售收入的同時(shí)，也有效回避了高企的煤電價(jià)格，享有當(dāng)?shù)剌^低的煤電成本和15%所得稅的雙重優(yōu)惠，為了應(yīng)對(duì)日益擴(kuò)張的市場(chǎng)份額，公司從原材料成本控制到產(chǎn)品的不斷研發(fā)，將會(huì)更加鞏固公司的龍頭地位。

　　二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)分析： 該股經(jīng)過(guò)送配除權(quán)后，在底部形成了標(biāo)準(zhǔn)大圓弧底形態(tài)，走勢(shì)非常強(qiáng)勁，在成交量的配合下，中線有望填權(quán)，投入資金者可密切關(guān)注。