中國玻璃解決JV股權留下問題

【中玻網】中國非常大的鍍膜玻璃生產商、香港上市公司中國玻璃今天將在香港舉行特別股東大會，解決其收購JVInvestMEnts（下稱“JV公司”）余下的42.1%股權問題。
　　根據(jù)中國玻璃此前的公告，中國玻璃將從第二大股東PilkinGTon及MeiLong方面分別購入25.46%及16.64%的JV公司的股權，加上目前帶有的57.9%股權，中國玻璃將完全控制這家子公司。
　　作為對價，中國玻璃將發(fā)行1.23億股代價股份及部分現(xiàn)金向Pilkington及MeiLong購入JV公司的股權。以昨天收盤價5.5港元作為估算值，中國玻璃代價股部分的價值約6.765億港元，而現(xiàn)金部分價值按協(xié)議價計算后約為5004萬港元，相當于這次收購JV公司的總成本約為7.265億港元。
　　與此同時，作為上述交易的一部分，靠前大股東FirstFortune同時將會以每股4.5港元認購950萬股股份，同時中國玻璃正在向單獨第三方進行不超過8300萬股的配售。在整個交易完成后，Pilkington帶有中國玻璃的股權將從26.9%微升至28.78%，而FirstFortune與其關聯(lián)方MeiLong的聯(lián)合持股量將從原先的31.25%微跌至30.44%。
　　對于這次股權安排，中國玻璃副總裁程昕表示，較主要是為了解決歷史留下問題，同時便于業(yè)務轉型。他表示，上市公司在2007年進行了蛇吞象式的大收購，一舉將生產線從3條擴張至15條。當時為了解決資本不足的問題，上市公司聯(lián)合靠前、第二大股東組建了JV公司，其中中國玻璃持股約40%。
　　而這一股權安排在隨后的行業(yè)大蕭條中爆出弊端，原來JV公司控制的生產線生產的是較高等的不受行業(yè)周期影響的產品，而上市公司高標準控制的其他生產線是非高等的普通玻璃生產線——這部分產品在過去兩年的行業(yè)蕭條中出現(xiàn)了虧損。
　　程昕表示，盡管JV公司生產及銷售的浮法玻璃對集團的總收益及純利貢獻頗大，甚至可以對沖虧損生產線的損失，但是由于上市公司只占有40%的股權，記入資產負債表的盈利無法對沖虧損，導致上市公司業(yè)績不佳。
　　這個問題在2010年是較佳的解決時機，程昕表示，因為公司需要用換股方式進行，因此只有當股市情況上升時對于股東較有利，而今年中國玻璃受惠于行業(yè)好轉和國家新能源及環(huán)保產業(yè)的推動，股市情況節(jié)節(jié)上升。截至昨天收盤，中國玻璃的收盤價比一年前猛漲了1.84倍。
　　程昕透露，此次股份安排除了解決歷史留下問題之外，同時也將有助于中國玻璃利用JV公司的現(xiàn)有技術與生產線推廣其新能源與環(huán)保節(jié)能玻璃戰(zhàn)略規(guī)劃。