純堿：在低谷中尋求打破瓶頸

    2008年是純堿市場起伏跌宕的一年，與2007年一路上行形成鮮明的反差。在大部分國家資金危機(jī)的影響下，從8月底開始，純堿市場形勢發(fā)生根本性變化，市場價(jià)格大幅下挫，企業(yè)經(jīng)營狀況也嚴(yán)重惡化，跌入低谷。2008年純堿市場有以下特點(diǎn)：

　　——行情先高后低，冰火兩重天。去年一季度之前延續(xù)了2007年市場上漲行情，繼續(xù)呈現(xiàn)出高位運(yùn)行的態(tài)勢，市場火爆，價(jià)格一路攀升。3月份國內(nèi)輕質(zhì)純堿平均價(jià)格2050元(噸價(jià)，下同)，重質(zhì)純堿2150元。其中，華南地區(qū)輕質(zhì)堿市場主流價(jià)格為2250～2300元，重質(zhì)堿價(jià)格為2350～2400元。從二季度，特別是5月份后純堿價(jià)格漲勢受阻下行。雖然在8月份，純堿市場因檢修較多和受奧運(yùn)會影響限產(chǎn)的原因，曾有短暫的時(shí)間一度重新向好，但進(jìn)入8月底，受大部分國家資金危機(jī)影響，國內(nèi)房地產(chǎn)等行業(yè)遭遇寒流，加之純堿產(chǎn)能釋放效應(yīng)顯現(xiàn)，純堿市場很快再調(diào)頭向下，直線滑落至冰點(diǎn)。至11月底，國內(nèi)純堿企業(yè)輕質(zhì)堿到貨價(jià)僅能維持在1100元，重質(zhì)堿成交價(jià)也僅只有1300元。

　　——產(chǎn)能繼續(xù)增長，產(chǎn)量先增后減。2008年純堿擴(kuò)能幅度仍然非常大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2008年底，我國純堿的裝置能力約為2100萬噸，產(chǎn)能較2007年增加了200萬噸以上，增幅超過10%。純堿工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)顯示，2008年全國純堿累計(jì)1881.3萬噸，較去年同期1768.2萬噸同比增長6.4%。但產(chǎn)量增長依賴的是前10個(gè)月，在年末的后兩個(gè)月，純堿產(chǎn)量卻出現(xiàn)大幅下降的情況，11月和12月產(chǎn)量僅為130.6萬噸和137.6萬噸，與上年同期相比分別比減少20.6%和20.1%。

　　——進(jìn)口呈下降趨勢，出口有所增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年全年累計(jì)出口純堿2128880噸，累計(jì)均價(jià)為267.7美元；進(jìn)口純堿1397噸，累計(jì)均價(jià)為522.5美元。從2008年總的進(jìn)出口形勢來看，進(jìn)口的數(shù)量呈現(xiàn)下降的趨勢，出口量呈現(xiàn)上升的趨勢，其中進(jìn)口量的1397噸較2007年同比減少96.5%；出口量的2128880噸，較2007年同比上升24.8%。但四季度，尤其是10月和11月純堿出口量出現(xiàn)明顯下滑，分別為71616噸和132478噸，環(huán)比分別減少11541噸和39138噸。

　　——下游不斷萎縮需求失去支撐。2008年用堿大戶平板玻璃行業(yè)總產(chǎn)量達(dá)到5.52億標(biāo)準(zhǔn)箱，較上年增長6.5%，增速回落一半；合成洗滌劑2008年產(chǎn)量為597.9萬噸，同比下降3.2%；氧化鋁2008年產(chǎn)量為2278.8萬噸，同比增長17.7%，增幅較2007年回落30個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)純堿下游其他行業(yè)，如有色金屬、造紙、農(nóng)藥等也紛紛放緩發(fā)展速度，部分下游企業(yè)因不堪資金危機(jī)沖擊，被迫關(guān)停。這些導(dǎo)致2008年的增長速度明顯低于純堿產(chǎn)量的增長速度，耗堿量也隨之減少，純堿工業(yè)的發(fā)展也到了瓶頸期。

　　由于大部分國家經(jīng)濟(jì)大環(huán)境一時(shí)難以發(fā)生根本性改變，加之純堿產(chǎn)能擴(kuò)張過速，2009年將是純堿行業(yè)形勢較為嚴(yán)峻的一年。

　　一是基本需求能維持但將會有所萎縮。純堿行業(yè)是基礎(chǔ)原材料工業(yè)受國家經(jīng)濟(jì)形勢影響非常大，雖然2009年中國GDP增長率可能將繼續(xù)有所回落，但仍相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)表明仍有望保持在8%以上，因此，純堿的基本需求能維持。但純堿下游需求進(jìn)行呈現(xiàn)萎縮趨勢，房地產(chǎn)建筑業(yè)的降溫，將對國內(nèi)純堿市場需求產(chǎn)生非常大的影響，而平板玻璃業(yè)已計(jì)劃在3年內(nèi)強(qiáng)行淘汰平拉等落后工藝能力3000萬箱；日用玻璃行業(yè)因啤酒廠家開始使用自己的專項(xiàng)使用瓶，以及大瓶換小瓶帶來的一波行情，去年就已經(jīng)進(jìn)入尾聲；而氧化鋁行業(yè)新開發(fā)的拜耳法新工藝，與傳統(tǒng)的燒結(jié)法以純堿為原料不同，將改用燒堿作為原料。這些都有可能減少對純堿的需求。

　　二是產(chǎn)能及產(chǎn)量增速將放緩。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，去年底國內(nèi)純堿企業(yè)總體開工不足60%，11月和12月產(chǎn)量較去年相比出現(xiàn)負(fù)增長。由于下游需求低迷，至少在上半年低負(fù)荷開車的狀態(tài)將持續(xù)。雖然2009年擬建和擴(kuò)建項(xiàng)目較多，估計(jì)目前擴(kuò)建項(xiàng)目計(jì)劃完全落實(shí)，擴(kuò)建速度將放緩，新產(chǎn)能將達(dá)到2245萬噸。預(yù)計(jì)后期優(yōu)勢大型企業(yè)或財(cái)團(tuán)以并購、重組、入股等資本營運(yùn)，純堿行業(yè)將進(jìn)行重新“洗牌”。

　　三是市場行情將逐步探底回穩(wěn)。由于去年末價(jià)格暴跌，行情腰斬了一半。今年價(jià)格繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)不大了。春節(jié)過后，純堿行情已經(jīng)初露企穩(wěn)跡象。隨著國家擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)發(fā)生反應(yīng)政策效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，也將給純堿市場帶來機(jī)會。但由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，短期內(nèi)行情重返去年一季度高位的希望比較渺茫。