浙江民企資本市場頻頻出擊

來自中國證監(jiān)會杭州特派辦的統(tǒng)計顯示，民營企業(yè)已成為浙江上市公司的“生力軍”。浙江68家上市公司中，有25家為民營控股上市公司。浙江民企上市還在全國創(chuàng)造了“多個靠前”：靠前個以自然人作為發(fā)起人的公司“浙大海納”；靠前個以自然人控股發(fā)起上市的公司“天通電子”；靠前個以自然人控股發(fā)起在香港上市的公司“浙江玻璃”；靠前個在新加坡買殼上市的“金義五大連池”。
　　浙江民企傾情股市
　　目前，還有一大批浙江民企正翹首以盼排隊等待上市。據(jù)浙江省上市辦主任丁敏哲稱，到今年6月底，浙江132家進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)中，絕大多數(shù)為民營企業(yè)。而這些數(shù)字背后是更多主動改掉“家族制”缺點(diǎn)、徘徊在輔導(dǎo)期之外的民企上市群體。
　　人們似乎從已有的上市公司“浙江廣廈”、“天通股份”、“寧波韻升”和“雅戈爾”等看到了上市民企的示范效應(yīng)，使越來越多的浙江民企渴望尋求資本市場“奶酪”。紹興縣常務(wù)副縣長孫云耀告訴記者，位于紹興楊汛橋鎮(zhèn)的一家鄉(xiāng)村私營玻璃廠“浙江玻璃”成為內(nèi)地在香港發(fā)行H股的民企后，當(dāng)?shù)夭簧倜衿蟾邔邮吡�。�?dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門于是因勢利導(dǎo)，給予擬上市企業(yè)土地、房產(chǎn)、審計調(diào)賬等各種稅費(fèi)減免4年等優(yōu)惠政策，短短兩年時間，隨著寶業(yè)集團(tuán)不久前的掛牌，浙江紹興市楊汛橋鎮(zhèn)誕生了第三家香港上市公司，與其他兩家香港上市公司浙江玻璃（主板）、浙江永隆（創(chuàng)業(yè)板）都在同一條街上。一條街上出了3家香港上市公司，著實讓人驚奇，更何況這些企業(yè)都是從2001年12月份以后陸續(xù)上市的。據(jù)當(dāng)?shù)刈C管部門介紹，在楊汛橋鎮(zhèn)目前已經(jīng)有5家民營企業(yè)上市，目前至少還有6家企業(yè)正在接受上市輔導(dǎo)。
　　浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院張旭昆教授認(rèn)為，面對經(jīng)濟(jì)大部分國家化的挑戰(zhàn)，越來越多完成資本原始積累的浙江民企，正急于擺脫鄉(xiāng)野“土財主”角色，淡化“家族制”，上市就成為他們樹立自己的品牌形象，尋求向“公眾公司”轉(zhuǎn)型的一條捷徑。
　　通過股份公司憑證融入資金，大大促進(jìn)了浙江民企的競爭力。出于對浙江市場尤其是對浙江民營企業(yè)的看好，目前全國四分之三以上的綜合類券商已在浙江從事企業(yè)上市業(yè)務(wù)。
　　努力尋求境外上市
　　據(jù)了解，這些在香港上市的企業(yè)并非是楊汛橋鎮(zhèn)非常大的企業(yè)，但這些企業(yè)上市成功的示范效應(yīng)，激發(fā)了其他企業(yè)的上市愿望。不少從事上市業(yè)務(wù)的券商扎根在這個小鎮(zhèn)�！耙恍┤桃淮艟褪菐讉�月，跑了這家跑那家，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)界的一位人士介紹說。
　　中科生命科技股份有限公司總裁洪漢民較近為了公司的股份公司憑證能夠早日在海外上市，頻頻在新加坡、北京和杭州之間奔波。“雖然股份公司憑證上市已從過去的審批制改為核準(zhǔn)制，但國內(nèi)主板的門檻對于民企來說仍然太高了。我們等不及就把目光轉(zhuǎn)向了海外�！焙闈h民這樣對記者解釋。
　　而在新加坡成功上市的浙江金義集團(tuán)董事長陳金義道出了他在海外上市的“真經(jīng)”：在海外上市的成本比國內(nèi)上市不知要少多少倍！的民營企業(yè)海外上市步伐不應(yīng)停止，而應(yīng)加快。他認(rèn)為，市場從來沒有像現(xiàn)在這樣渴望的民營企業(yè)。
　　近兩年，來自浙江的民營企業(yè)在海外上市已經(jīng)成為一個亮點(diǎn)。浙江寶業(yè)集團(tuán)在香港主板掛牌。雖然影響力不及前期掛牌的聯(lián)華超市和首創(chuàng)置業(yè)，卻也成為香港市場上的一個亮點(diǎn)。作為一家建筑企業(yè)，在對全部投入資金者的配售中，獲得了4．38倍的超額認(rèn)購，表明了市場對其的認(rèn)可。
　　2001年12月，正是香港市場上民企風(fēng)波迭起之時，浙江玻璃作為內(nèi)地靠前家發(fā)行H股的民營企業(yè)成功在港上市，讓當(dāng)?shù)仄渌恍┢髽I(yè)的老總輾轉(zhuǎn)難眠。
　　對于浙江紹興楊汛橋鎮(zhèn)的民營企業(yè)來講，上市的意義不僅僅是融入資金，獲得企業(yè)發(fā)展需要的資金。更重要的是，這是建立企業(yè)信譽(yù)度和影響力的一個重要途徑。
　　浙江玻璃曾經(jīng)高薪聘請職業(yè)經(jīng)理人，但應(yīng)者寥寥。原因就是，很多職業(yè)經(jīng)理人對該企業(yè)的實力和未來履行承諾的能力很懷疑，感覺這是一家小地方的小企業(yè)。當(dāng)企業(yè)成功在香港發(fā)行H股后，再以類似的條件招聘經(jīng)理人，卻來了很多應(yīng)征者�，F(xiàn)在，浙江玻璃的總經(jīng)理就是公司引進(jìn)的清華大學(xué)的博士后。
　　浙江玻璃的董事長馮光成表示，香港上市公司這個名頭的號召力還不小。他覺得，公眾公司讓人覺得信賴，這將有利于企業(yè)未來的業(yè)務(wù)拓展。
　　更為關(guān)鍵的是，民企在海外上市并沒有受到任何歧視。
　　香港交易單位中國發(fā)展及上市推廣高等總監(jiān)彭如川在接受記者采訪時說，香港交易單位不會因為個別民營企業(yè)的問題，而給廣大的民營企業(yè)上市設(shè)立障礙。香港交易單位的上市條件沒有改變。這種態(tài)度不僅僅是香港交易單位的，也是當(dāng)?shù)刈C管部門的。
　　不久前，中國證監(jiān)會決定將不再出具境外上市“無異議函”，亦即取消對涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股份公司憑證和上市的法律意見書的審閱。內(nèi)地和香港市場業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是監(jiān)管部門為內(nèi)地企業(yè)赴海外融入資金逐步松綁的靠前步，也簡化了民營企業(yè)赴香港上市的程序。香港交易單位的統(tǒng)計表明，去年117家成功上市的公司當(dāng)中，有44家為內(nèi)地民企，這表明內(nèi)地民企股已成為香港經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場的生力軍。
　　重組買“殼”各顯其能
　　日前，＊ST民百公告稱，公司國家股股東民佛集團(tuán)向浙江紅樓旅游集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓6738．9172萬股國家股事宜，已獲甘肅省相關(guān)部門的批準(zhǔn)，正報請國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)。此前不久，另一浙江民企偉星集團(tuán)已成功收購四維瓷業(yè)。浙江民企在資本市場上頻頻出擊，重組國有上市公司和買“殼”上市。
　　近年來，浙江民企買“殼”上市的案例不斷涌現(xiàn)。華立集團(tuán)分別于1999年和2000年收購重慶川儀和ST恒泰股權(quán)，并對這兩家公司成功地實施了資產(chǎn)重組。
　　橫店集團(tuán)也是頻繁涉足于資本市場的一個有名民企。2000年10月，橫店集團(tuán)透過控股子公司上海光泰投入資金，成功入主青島東方。2002年10月，又通過收購太原剛玉母公司太原雙塔剛玉（集團(tuán)）有限公司100％股權(quán)，而間接控股了太原剛玉；2001年末，浙江萊茵達(dá)投入資金有限公司成功入主遼房天。
　　2002年8月，來自杭州的浙江省耀江實業(yè)集團(tuán)通過以51％股權(quán)控股ST瓊�？壳按蠊蓶|德祥源投入資金，進(jìn)而間接控股ST瓊海德；2000年5月，南都集團(tuán)曾入主龍發(fā)股份；杉杉股份的控股股東杉杉集團(tuán)于2002年4月控股長春熱縮。
　　由自然人公司間接控制的“金華信托”，聯(lián)合其關(guān)聯(lián)公司“上海邦聯(lián)”一起在資本市場上“長袖善舞”。上海邦聯(lián)以擅長上市公司法人股投入資金而聞名于股市，金信信托自身也在股市中頻頻出擊，曾利用關(guān)聯(lián)公司控制過“浙大網(wǎng)新”，并于2003年3月受讓了伊利股份原靠前大股東14．33％股份，由此將有望成為伊利股份的新任靠前大股東。
　　此外，還有浙江美都控股集團(tuán)收購寶華實業(yè)和浙江鐵牛集團(tuán)擬收購金馬集團(tuán)等等。此次紅樓旅游入主＊ST民百，更是把浙江民企熱衷于“染指”上市公司重組的借“殼”上市行為的雄心畢現(xiàn)無疑。
　　市場呼喚民企
　　為什么浙江民企會在資本市場上頻頻出擊呢？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，首先，浙江民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展令人矚目。據(jù)統(tǒng)計，目前浙江全省88個縣市區(qū)中，已經(jīng)有85個縣市區(qū)形成了塊狀經(jīng)濟(jì)，年產(chǎn)值超億元的區(qū)塊519個，塊狀經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值5993億元，約占全省年工業(yè)總產(chǎn)值的49％。
　　其次，浙江民企的觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變。過去，許多浙江民企對于股份制的改造“不以為然”，認(rèn)為不搞股份制同樣也可以籌集到資金。但是隨著民企上市所帶來的好處要比預(yù)想的更多，例如可以籌集到巨額資金，使企業(yè)家身價倍增和提升公司形象，并通過上市改善股本結(jié)構(gòu)、促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高管理水平等。這些因素促使許多浙江民企開始進(jìn)行股份制改造，以積較醞釀和尋求上市。
　　再次，雖然2000年至2002年期間，民企上市已占到浙企上市總量的一半左右，但仍然無法滿足浙江民企的上市需求。據(jù)了解，目前浙江省已有擬上市公司100多家。由于直接上市需要漫長的等待，使許多浙江民企開始認(rèn)識到，通過借“殼”上市也不失為一條捷徑。
　　業(yè)內(nèi)人士就此指出，浙江民企頻頻“現(xiàn)身”于上市公司資產(chǎn)重組中，并不完全是“作秀”，而是為了尋求將“資本”嫁接到原來的產(chǎn)品經(jīng)營中，在更高層面上發(fā)展。因此，可以預(yù)期浙江民企涉足上市公司重組的案例還會不斷增加。
　　浙江大學(xué)民營經(jīng)濟(jì)研究中心秘書長汪煒副教授認(rèn)為，民企上市有四點(diǎn)好處：一是能夠改善企業(yè)的融入資金環(huán)境；二是能夠有助于企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰化；三是股權(quán)分散，有助于企業(yè)分化風(fēng)險；四是能夠改善企業(yè)的智力結(jié)構(gòu)。他表示，企業(yè)上市必然要改變原來一些落后的管理體制和財務(wù)制度，使之向透明化、科學(xué)化方向發(fā)展。