光伏雙雄領(lǐng)漲，玻璃降價或提振行業(yè)需求

【中玻網(wǎng)】4月6日早盤，光伏板塊漲幅領(lǐng) 先。截至發(fā)稿，芯能科技漲停，隆基股份漲6.07%，通威股份漲3.88%，南玻A、東方日升漲超2%。

　　華創(chuàng)證 券研報數(shù)據(jù)顯示，本周光伏玻璃價格大幅下降，2.0mm鍍膜價格報22元/平，降價10元左右，周環(huán)比下降30.71%，相比年內(nèi)高點下降40.54%；3.2mm鍍膜價格報28元/平，降價11元左右，周環(huán)比下降28.21%，相比今年價格高點下降33%。

　　華創(chuàng)證 券認為，本周光伏玻璃價降價幅度基本兌現(xiàn)光伏玻璃年內(nèi)降價預(yù)期，光伏玻璃價格下降10元/平，對應(yīng)組件成本降低0.05元/W左右，玻璃成本下降將會緩解組件廠商的成本焦慮，給予后期組件價格下降空間，有望催生新的裝機需求。同時，主要光伏玻璃企業(yè)今年均有大量擴產(chǎn)計劃。關(guān)注行業(yè)層面“以價換量”、企業(yè)“以量補價”邏輯演繹。另一方面，光伏玻璃價格大幅下調(diào)，行業(yè)盈利回歸正常合理范圍，有利于阻止新產(chǎn)能、新玩家進入，新進入者的技術(shù)及成本控制不如一線企業(yè)，利潤空間被壓縮的背景下，或許會重新決策光伏玻璃投產(chǎn)計劃。

　　東吳證 券認為，中國2060年碳中和，2030年碳達峰，歐盟碳排放目標(biāo)提升到55%，美國拜登2萬億美金新基建鼓勵發(fā)展光伏，都將加快光伏從輔助能源到主力能源的進程，但春節(jié)后硅料超預(yù)期漲價超30%，3月組件減產(chǎn)30%來應(yīng)對下游投資商的觀望，4月目前看維持3月低迷狀態(tài)，3月末玻璃大降12塊至28元/平超預(yù)期對產(chǎn)業(yè)鏈利好，產(chǎn)業(yè)鏈博弈或接近尾聲，5月需求有望好轉(zhuǎn)，全年看國內(nèi)和海外項目多，21年裝機預(yù)計160-180GW+，同增30%+，低位建議逐步布局光伏企業(yè)。

　　華西證 券認為，成本優(yōu)勢與技術(shù)是光伏產(chǎn)品企業(yè)的立足之本，上游價格快速上漲將加速行業(yè)出清，市占率集中環(huán)節(jié)話語權(quán)將得到提升，應(yīng)重視頭部企業(yè)的阿爾法機會；垂直一體化廠商有望在價格波動時顯現(xiàn)出產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。隨著補貼缺口問題解決和后續(xù)新增項目脫離補貼依賴,運營商有望迎來價值重估。受益標(biāo)的：隆基股份、通威股份、金博股份、聯(lián)泓新科、福斯特、中信博、陽光電源、海優(yōu)新材、京運通、愛旭股份、福萊特、太陽能等。