OLED要點(diǎn)投入資金領(lǐng)域——500億市場(chǎng)的后段模組裝備

【中玻網(wǎng)】近日平板顯示器偏光片貼合設(shè)備龍頭企業(yè)易天股份(SZ:300812)成功上市，易天股份本次公開發(fā)行股份公司憑證1,938萬(wàn)股，其中公開發(fā)行新股1,938萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格21.46元/股，新股籌集資金4.16億元，發(fā)行后總股本7,751.1683萬(wàn)股。2018年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.32億元，凈利潤(rùn)7,333.21萬(wàn)元。到今天為止已經(jīng)四連板，收?qǐng)?bào)41.13元，尾盤封單仍有近1.8萬(wàn)手。

　　資本市場(chǎng)熱捧易天股份，除了它是中國(guó)內(nèi)地的偏貼設(shè)備非常大出貨廠商之外，另外一個(gè)熱點(diǎn)，就是2020年中國(guó)內(nèi)地的柔性O(shè)LED出貨量增速快速提升，對(duì)后段模組裝備行業(yè)需求的拉動(dòng)作用十分明顯。

　　據(jù)筆者從行業(yè)中了解的信息顯示，2020年中國(guó)內(nèi)地的面板廠商京東方A(SZ:000725)、深天馬A(SZ:000050)、維信諾(SZ:002387)以及要更名為TCL科技的TCL集團(tuán)(SZ:000100)下TCL華星等，除了TCL華星是去年底剛剛量產(chǎn)還需要產(chǎn)能與良率爬坡外，其它三家的產(chǎn)能與良率爬坡都已經(jīng)差不多有兩年的時(shí)間，現(xiàn)在正是產(chǎn)能復(fù)制快速增長(zhǎng)的階段，預(yù)計(jì)2020年這三家的產(chǎn)能都有可能在2019年的基出上翻倍，產(chǎn)能面積在大部分國(guó)家的占有率，也將從2019年的約8~10%，提升到2020年的18%以上。

　　另外中國(guó)內(nèi)地整個(gè)市場(chǎng)擁有智能手機(jī)LCD顯示模組加工產(chǎn)線數(shù)量，高峰時(shí)曾一度接近600條，從這一點(diǎn)來看，即便是OLED顯示模組僅替代掉高等LCD顯示模組部分，也就是約三分之一的市場(chǎng)份額；再加上柔性O(shè)LED顯示模組比LCD顯示模組加工難度增加，加工速度和效率都有所下降的因素，李星預(yù)計(jì)中國(guó)內(nèi)地的OLED后段模組加工產(chǎn)線需求也至少也要240條左右才行。

　　按目前市場(chǎng)上建一條完整的OLED后段模組加工產(chǎn)線所花費(fèi)的投入約1.5億來看，整個(gè)市場(chǎng)的空間在360億左右，扣除后續(xù)技術(shù)成熟與材料成本下降的因素，也將有約300億規(guī)模，這還是OLED在智能手機(jī)中普及速度較慢，只達(dá)到了市場(chǎng)需求三分之一的情況下。

　　在深交所互動(dòng)易上有投入資金者提問：請(qǐng)問貴公司，有看公司招股書說明書，其中有看到柔性oled偏貼生產(chǎn)線的產(chǎn)品，這是不是說公司的終端產(chǎn)品可以為生產(chǎn)柔性屏提供技術(shù)？

　　公司正規(guī)回答：您好！謝謝您對(duì)易天股份的關(guān)注。公司產(chǎn)品中的偏光片貼附系列設(shè)備可以應(yīng)用于柔性O(shè)LED屏的生產(chǎn)，公司可以為客戶的柔性屏生產(chǎn)提供設(shè)備方面的技術(shù)支持。謝謝！

　　熟悉行業(yè)的人都知道，OLED的產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)基本上是由三星和LG主要，所以大部分的產(chǎn)線非標(biāo)設(shè)備都是由韓國(guó)廠商進(jìn)行設(shè)計(jì)制作。由于韓國(guó)把OLED量產(chǎn)技術(shù)列入了保護(hù)范圍內(nèi)，所以有關(guān)OLED的量產(chǎn)設(shè)備，在對(duì)中國(guó)內(nèi)地面板廠商出口時(shí)，都會(huì)受到一定的阻礙。

　　此前三星就曾多次針對(duì)韓國(guó)的OLED設(shè)備廠商提起訴訟，指責(zé)相關(guān)廠商在與中國(guó)內(nèi)地的面板企業(yè)交易過程中，泄漏了三星OLED量產(chǎn)技術(shù)的核心秘密，其中主要的就是OLED后段模組加工設(shè)備供應(yīng)商。

　　在OLED的前段量產(chǎn)技術(shù)中，大部分的技術(shù)都會(huì)固化在設(shè)備上以保證工藝的穩(wěn)定性，而且在器件技術(shù)參數(shù)相對(duì)成熟穩(wěn)定的情況下，OLED的前段量產(chǎn)技術(shù)主要的變更，都是來自于材料廠商和特種氣體廠商，剩下的基本上是各家的Know how技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)積累而已。

　　但是后段模組加工設(shè)備則不太一樣，由于每家的前段Knowhow技術(shù)會(huì)有些許差異，加上重要的是后段應(yīng)用的終端廠商在器件堆疊上的設(shè)計(jì)，也可以不盡相同，而且通過這幾年的行業(yè)應(yīng)用，各個(gè)終端廠商在掌握了一定的OLED應(yīng)用特點(diǎn)后，也開始各自進(jìn)行差異化的設(shè)計(jì)，導(dǎo)致后段模組加工的技術(shù)與量產(chǎn)工藝，都會(huì)有所改變。

　　事實(shí)上，現(xiàn)在很多的OLED終端產(chǎn)品，特別是智能手機(jī)的OLED顯示屏模組加工，中國(guó)內(nèi)地的面板企業(yè)和中國(guó)內(nèi)地的后段裝備制造企業(yè)一起，都在想辦法加快速度國(guó)產(chǎn)化，一來是采購(gòu)國(guó)外以三星產(chǎn)品為模板設(shè)計(jì)的設(shè)備，并不一定適用；二來是韓國(guó)的技術(shù)與設(shè)備封鎖政策，讓面板廠擔(dān)心即便是拿到了設(shè)備，也可能會(huì)面臨沒有后續(xù)售后服務(wù)問題，手尾太多；第三點(diǎn)是在應(yīng)對(duì)中國(guó)內(nèi)地品牌廠商的差異化需求時(shí)，需要中國(guó)內(nèi)地后段模組裝備企業(yè)的那種快速服務(wù)與現(xiàn)場(chǎng)解決能力等。

　　第四點(diǎn)也是一點(diǎn)同樣十分重要，就是與核心的OLED器件材料相比，OLED器件外的附加層模組組裝加工材料國(guó)產(chǎn)化速度很快，如PET保護(hù)層、偏光片層、石墨散熱層、電磁屏蔽層等材料，基本上都是由國(guó)產(chǎn)材料廠商在與中國(guó)內(nèi)地的智能手機(jī)終端廠商及OLED面板廠商一起配合開發(fā)，針對(duì)這些國(guó)產(chǎn)材料的特性，國(guó)外的進(jìn)口設(shè)備廠商反而不如中國(guó)內(nèi)地的國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商熟悉，在這些非標(biāo)設(shè)備領(lǐng)域，中國(guó)內(nèi)地的國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商優(yōu)勢(shì)十分明顯。

　　除了易天股份外，我們來看一下A股上市企業(yè)里，還有哪些主要的OLED后段模組裝備制造企業(yè)。

　　聯(lián)得裝備(SZ:300545)

　　2020年1月13日聯(lián)得裝備公告稱，2019年1月1日至2019年12月31日期間，聯(lián)得裝備與同一交易對(duì)手方京東方集團(tuán)簽訂了多份銷售合同，合同累計(jì)金額達(dá)到3.35億元。同時(shí)聯(lián)得裝備發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2019年業(yè)績(jī)與上一年基本持平，盈利約8000萬(wàn)元–9000萬(wàn)元，比上一年同期增長(zhǎng)約-6.18%-5.55%。

　　另外聯(lián)得裝備還公告公司取得德國(guó)大陸集團(tuán)供應(yīng)商資格，正式納入大陸集團(tuán)的供應(yīng)鏈體系。2019年1月1日至2019年12月31日公司與大陸集團(tuán)簽訂銷售訂單累計(jì)共計(jì)金額74,695,791元（含稅）。

　　聯(lián)得裝備早從LCD的TAB熱壓設(shè)備起家，一直發(fā)展延伸到顯示模組后段加工的整個(gè)制程，目有已經(jīng)完善成八個(gè)事業(yè)部，包括端子封裝的邦定事業(yè)部、保護(hù)蓋板全貼合的貼合事業(yè)部、偏光片偏附的偏貼事業(yè)部、功能與外觀檢查的檢驗(yàn)事業(yè)部等，再加上大尺寸TV事業(yè)部及移動(dòng)終端事業(yè)部，綜合事業(yè)部及半導(dǎo)體事業(yè)部一起，產(chǎn)品涵蓋了包括邦定設(shè)備、貼合設(shè)備、偏貼設(shè)備、檢驗(yàn)設(shè)備、大尺寸TV整線設(shè)備及移動(dòng)終端自動(dòng)化設(shè)備大部分模組總成與整機(jī)組裝加工設(shè)備

　　除了京東方外，聯(lián)得裝備的客戶還有富士康、華為、歐菲科技、藍(lán)思科技等諸多國(guó)內(nèi)知名企業(yè)客戶。

　　智云股份(SZ:300097)

　　在面板后段模組加工設(shè)備領(lǐng)域上，智云股份的業(yè)務(wù)主要集中在子公司鑫三力。鑫三力與聯(lián)得裝備在市場(chǎng)上幾乎是同時(shí)期的企業(yè)，也是主要的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一，在業(yè)務(wù)與客戶上重合度很高。

　　2019年1月3日，智云股份發(fā)布公告公告稱，擬在全資子公司鑫三力成立OLED自動(dòng)化設(shè)備事業(yè)部，一體負(fù)責(zé)公司OLED顯示模組自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌在邦定機(jī)、點(diǎn)膠機(jī)、3D貼合機(jī)、折彎?rùn)C(jī)，以及組裝、檢驗(yàn)等關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)制造能力，著力建設(shè)適合OLED顯示模組自動(dòng)化設(shè)備的專項(xiàng)使用生產(chǎn)場(chǎng)地及生產(chǎn)設(shè)施，協(xié)調(diào)公司優(yōu)勢(shì)資源，組建專門的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售團(tuán)隊(duì)，形成強(qiáng)大的OLED屏幕顯示模組自動(dòng)化產(chǎn)線整體解決方案能力，更好地滿足客戶及市場(chǎng)需求。

　　2019年7月2日，智云股份發(fā)布公告，稱鑫三力與武漢華星光電半導(dǎo)體顯示技術(shù)有限公司分別簽訂了OLED模組綁定類設(shè)備FOP專項(xiàng)使用機(jī)產(chǎn)品、貼合類設(shè)備曲面蓋板貼合機(jī)的采購(gòu)意向書。

　　2019年7月10日，智云股份發(fā)布公告稱，鑫三力收到《中標(biāo)通知書》中標(biāo)“綿陽(yáng)京東方第6代AMOLED（柔性）生產(chǎn)線項(xiàng)目”。項(xiàng)目?jī)?nèi)容包括14套Bonding Dispenser涂覆機(jī)，金額7557萬(wàn)元，占公司2018年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的7.74％。

　　智云股份此前還表示，鑫三力客戶包括境內(nèi)外主要面板廠和模組廠，產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋了蘋果、華為、OPPO、VIVO、三星等一線品牌在國(guó)內(nèi)的主要供應(yīng)商。

　　正業(yè)科技(SZ:300410)

　　正業(yè)科技與面板制造相關(guān)的模組裝備業(yè)務(wù)，也是集中在子公司集銀科技下面。集銀科技在中國(guó)內(nèi)地同樣是一家老牌的面板后段模組設(shè)備廠商，從面板模組封裝一直到背光源組裝等，有一整套的系統(tǒng)解決方案。

　　集銀科技的產(chǎn)品主要包括：OLED后段生產(chǎn)線、COG全自動(dòng)綁定機(jī)、FOG全自動(dòng)綁定機(jī)、T-FOG全自動(dòng)綁定機(jī)、TLI全自動(dòng)全貼合機(jī)、BL-LCM全自動(dòng)組裝機(jī)、背光源全自動(dòng)迭片機(jī)、CCM全自動(dòng)綁定機(jī)、3D貼膜機(jī)，主要應(yīng)用于顯示模組、背光源、攝像頭、貼膜、準(zhǔn)確焊接等領(lǐng)域。

　　集銀科技早期與日本廠商合作較多，有代工日本設(shè)備廠商的技術(shù)基礎(chǔ)與和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，所以客戶包括了JDI、京東方、華星光電、深天馬、維信諾、歐菲光、信利光電、聯(lián)創(chuàng)電子、同興達(dá)和德普特等中國(guó)內(nèi)地的主要顯示模組廠商，終端廠商中興通訊、蓋板廠商藍(lán)思科技也是其客戶。

　　勁拓股份(SZ:300400)

　　與智云股份和正業(yè)科技收購(gòu)面板后段模組裝備企業(yè)標(biāo)的來切入面板裝備領(lǐng)域不一樣，同樣在PCB行業(yè)深耕多年后轉(zhuǎn)型過來的勁拓股份，則是直接設(shè)立光電模組生產(chǎn)專項(xiàng)使用設(shè)備事業(yè)部來開始面板裝備制造業(yè)務(wù)。

　　2019年12月27日，勁拓股份公告稱與綿陽(yáng)京東方就其采購(gòu)公司D-Lami貼合設(shè)備、上覆膜機(jī)和下覆膜機(jī)的事項(xiàng)簽署了《設(shè)備采購(gòu)合同》，合同金額為金額5626.27萬(wàn)元，占公司2018年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的9.52%。

　　實(shí)際上勁拓股份2019年連續(xù)有三份京東方的訂單，2019年4月26日和2019年7月12日勁拓股份還披露了兩份《關(guān)于簽訂銷售合同的公告》，都是對(duì)京東方的銷售合同，金額累計(jì)13560萬(wàn)元，占2018年總營(yíng)業(yè)收入的22.95%。

　　勁拓股份在OLED后段模組裝備領(lǐng)域要點(diǎn)推其D-Lami貼合設(shè)備有點(diǎn)要點(diǎn)打破的意味，雖然勁拓股份同樣有OELD后段模組從面板端子封裝到后段附件貼合、功能外觀檢驗(yàn)等整套后段模組裝備制造解決方案。

　　勁拓股份的D-Lami貼合設(shè)備，其實(shí)就是當(dāng)年三星認(rèn)為京東方攻克柔性O(shè)LED全線量產(chǎn)時(shí)，韓國(guó)設(shè)備廠商泄漏技術(shù)機(jī)密的設(shè)備，所以勁拓股份能把該設(shè)備國(guó)產(chǎn)化，替代掉韓國(guó)設(shè)備，對(duì)于勁拓股份和京東方來說，都意義重大。

　　勁拓股份的主要客戶是富士康附屬企業(yè)、偉創(chuàng)力、藍(lán)思科技、格力電器、華為、美的集團(tuán)、京東方等。

　　其它企業(yè)

　　除了這些A股上市公司外，多年來的LCD面板國(guó)產(chǎn)化過程中，還培育了一些重量級(jí)的面板裝備制造企業(yè)，其中還有一些是整個(gè)行業(yè)的技術(shù)發(fā)源地。

　　其中中電科風(fēng)華、北京京城清達(dá)都是國(guó)內(nèi)技術(shù)成熟的面板裝備制造企業(yè)，基本上承接了中國(guó)面板制造業(yè)裝備國(guó)產(chǎn)化的主要功能。如中電科風(fēng)華致力于平板顯示裝備的研發(fā)和制造，現(xiàn)已形成液晶顯示（LCD）、液晶模組（LCM）、背光源（BLU）、觸摸屏(TP)、偏光片和導(dǎo)光板等專項(xiàng)使用生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)品系列，同時(shí)具有新型電子元器件、半導(dǎo)體和新能源工藝裝備研制及系統(tǒng)集成能力。

　　另外還市場(chǎng)上還有深科達(dá)、誠(chéng)億自動(dòng)化、寶德自動(dòng)化等等一批民營(yíng)企業(yè)，也以自己各自的KNOW–HOW技術(shù)，在一些細(xì)分市場(chǎng)上占據(jù)著獨(dú)特的行業(yè)地位。

　　柔性O(shè)LED市場(chǎng)風(fēng)云變幻，裝備國(guó)產(chǎn)化與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)進(jìn)行

　　柔性O(shè)LED顯示與原來的LCD顯示之間，一個(gè)主要的區(qū)別就是支撐基板基材由玻璃變成了柔性PI，所以在很多加工原理上都有了非常大的改變，加上中國(guó)內(nèi)地的產(chǎn)業(yè)環(huán)境也在變化，所以后續(xù)的柔性O(shè)LED模組裝備制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)變數(shù)仍然很大。

　　并且隨著柔性O(shè)LED顯示技術(shù)的不斷升級(jí)，也還會(huì)有更多的新材料加入進(jìn)來，也需要有與之配合的設(shè)備來完成量產(chǎn)工藝實(shí)施，裝備制造業(yè)的同樣還有很多新的研發(fā)方向。

　　再配合國(guó)產(chǎn)化的大趁勢(shì)下，針對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)面板行業(yè)的裝備制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，即有新舊技術(shù)間的淘汰競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口間的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，同樣還有中國(guó)國(guó)內(nèi)業(yè)內(nèi)同行之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

　　如何在這些競(jìng)爭(zhēng)中勝出，拿下柔性O(shè)LED后段裝備約300億的市場(chǎng)，并進(jìn)一步往柔性O(shè)LED前段裝備國(guó)產(chǎn)化方向發(fā)展，取代掉另外約3000億的前段裝備進(jìn)口市場(chǎng)份額，這于整個(gè)裝備制造行業(yè)的企業(yè)來講，即是誘惑多多，也是壓力重重！