玻璃：復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線增多，短期市場(chǎng)或小幅震蕩

【中玻網(wǎng)】截止7月19日，浮法玻璃產(chǎn)能利用率為69.42%，環(huán)比上周上漲0.49%，同比去年下跌3.02%；剔除僵尸產(chǎn)能后玻璃產(chǎn)能利用率為82.9%，環(huán)比上周上漲0.59%，同比去年下跌4.11%。在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能92640萬(wàn)重箱，環(huán)比上周增加660萬(wàn)重箱。周末行業(yè)庫(kù)存4091萬(wàn)重箱，環(huán)比上周減少40萬(wàn)重箱，同比去年增加890萬(wàn)重箱。周末庫(kù)存天數(shù)16.12天，環(huán)比上周減少0.27天，同比增加3.7天。

　　短期價(jià)格小幅上漲

　　本周全國(guó)白玻平均價(jià)格1521元/噸，環(huán)比上漲4元/噸，同比下降106元/噸。

　　華北：華北市場(chǎng)需求偏淡，走貨放緩，部分廠家實(shí)行促銷政策，原片企業(yè)、貿(mào)易商庫(kù)存均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；

　　華東：華東市場(chǎng)價(jià)格主流走穩(wěn)，部分廠價(jià)格小幅上漲，落實(shí)情況尚可，但出貨較前期放緩，庫(kù)存小漲；

　　華中：華中市場(chǎng)穩(wěn)中上調(diào)1-1.5元/重量箱，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷平穩(wěn)，庫(kù)存無(wú)壓；

　　華南：華南市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，但存一定前期訂單，需求一般，消化社會(huì)庫(kù)存為主，廠家出貨稍緩；

　　西南：西南市場(chǎng)四川、云南部分上漲，整體庫(kù)存仍存壓力。

　　本周國(guó)內(nèi)重堿均價(jià)約1725元/噸，環(huán)比持平。本周國(guó)內(nèi)重堿市場(chǎng)變動(dòng)不大，廠家出貨情況較為順暢。純堿重堿庫(kù)存不多，青海部分廠家控制接單。據(jù)悉沙河地區(qū)浮法玻璃廠家限產(chǎn)16%，但本周兩條浮法線點(diǎn)火，對(duì)重堿需求量整體變動(dòng)不大。近期輕堿市場(chǎng)小幅反彈，本月部分浮法玻璃廠家增加采購(gòu)量。目前國(guó)內(nèi)重堿主流送到終端價(jià)格在1650-1800元/噸，部分廠家執(zhí)行月底定價(jià)，沙河地區(qū)重堿主流送到終端價(jià)格在1700元/噸左右。

　　供給面變化

　　河北沙河長(zhǎng)紅玻璃有限公司二線600噸冷修完畢，點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)；大連億海新材料有限公司500噸冷修完畢，點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)；云南海生一線600噸冷修完畢，計(jì)劃本月下旬點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，生產(chǎn)建筑用白玻為主。

　　行業(yè)觀點(diǎn)

　　本周有兩條生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，7月下旬依然有待復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線，短期產(chǎn)能沖擊增加。我們認(rèn)為，前期在沙河限產(chǎn)以及行業(yè)會(huì)議召開(kāi)背景下，價(jià)格階段性小幅回升，但7-8月份仍為需求淡季，預(yù)計(jì)玻璃行業(yè)仍將是弱勢(shì)震蕩行情，地產(chǎn)下行周期，竣工端邏輯很難支撐起需求有大的增長(zhǎng)，若窯齡到期的生產(chǎn)線集中進(jìn)入冷修，供給端收縮或帶動(dòng)價(jià)格向上彈性。建議投入資金者把握產(chǎn)品差異化及股息率兩條主線，建議關(guān)注旗濱集團(tuán)，信義玻璃-H。