建材玻璃及其上游行業(yè)上半年運行情況

【中玻網(wǎng)】5月份玻璃行業(yè)基本面數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯好轉，但地產(chǎn)行業(yè)等下游需求仍未出現(xiàn)明顯驅(qū)動力：5月初至今，全國浮法白波均價由77.90元/重箱下跌到77.22元/重箱，后反彈到78.02元重箱。價格企穩(wěn)趨勢進一步確認。新要點省份平均庫存為354.13萬重箱，同比下降15.66%。5月份至今要點省份平均庫存同比初現(xiàn)負增長，減少速度加快，表明當前行業(yè)廠商清庫存到達一段落。6月份信義集團等公司集中冷修更是為短期玻璃價格企穩(wěn)創(chuàng)造了條件。當前地產(chǎn)周期熨平拉長，趨勢性的銷售長期改善難以重新出現(xiàn)，地產(chǎn)銷售持續(xù)下降，地產(chǎn)周期難有新變量，短期內(nèi)，庫存將是指導廠商行為和價格的重要指標。

　　廠商冷修意愿不強，石油價格下滑對成本改善并不明顯：冷修方面，廠商當前對于產(chǎn)能的控制力已經(jīng)非常強，部分產(chǎn)能并不是已經(jīng)到非冷修不可的程度，因此在價格高位的條件下，當前廠商進行冷修意愿并不強。成本方面，去年四季度石油價格回調(diào)對玻璃行業(yè)成本壓力有一定緩解，但并不是每個廠商都是，部分廠商采用天然氣，由于四季度采暖期對沖后，成本改善并不明顯。

　　部分個股業(yè)績波動非常大，預計板塊業(yè)績增速下滑，但下半年有改善空間：玻璃板塊上市公司13家，但僅有3家披露業(yè)績預告，嘉寓股份業(yè)績波動非常大對板塊整體業(yè)績數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定影響。另外兩家金剛玻璃業(yè)績增速約為10%，亞瑪頓業(yè)績下滑嚴重。上半年玻璃價格持續(xù)陰跌，玻璃行業(yè)產(chǎn)品價格對企業(yè)業(yè)績影響巨大，預計全板塊實際業(yè)績增速是下滑的，但仍可保持較高位置。近期玻璃價格企穩(wěn)，基本面數(shù)據(jù)好轉，下半年玻璃板塊業(yè)績有改善空間。