華北環(huán)保加碼，沙河有望迎新一輪供給收縮

【中玻網(wǎng)】本周全國白玻平均價(jià)格1512元/噸，環(huán)比上漲2元/噸，同比下降106元/噸。

　　【華北】中旬開始，沙河地區(qū)受生產(chǎn)線停產(chǎn)消息支撐，及限產(chǎn)16%的政策落實(shí)，原片企業(yè)開始紛紛提漲報(bào)價(jià)，市場價(jià)格亦跟漲，貿(mào)易商擔(dān)心后期價(jià)格繼續(xù)走高，加之后期大氣污染治理禁運(yùn)影響運(yùn)輸，拿貨積較性提高，沙河原片企業(yè)走貨速度加快，庫存削減明顯，由月初的408萬重量箱縮減至248萬重量箱，至月底沙河貿(mào)易商庫存反超企業(yè)庫存，可達(dá)264萬重量箱。

　　【華東】6月月末，山東主要原片企業(yè)與中聯(lián)召開小范圍會(huì)議，確定價(jià)格上調(diào)基調(diào)，短期內(nèi)市場價(jià)格仍存價(jià)格小幅提漲預(yù)期。

　　【華中】華中走貨穩(wěn)定，前期華中區(qū)域會(huì)議召開后，白玻市場開啟新一輪漲價(jià)，幅度1-2元/重量箱，湖南色玻周內(nèi)累計(jì)上調(diào)1-3元/重量箱。

　　【西南】受小范圍行業(yè)會(huì)議提振，四川多數(shù)廠家報(bào)盤價(jià)格上調(diào)30元/噸，實(shí)際落實(shí)情況一般。

　　【華南】目前廣東市場經(jīng)過多輪漲價(jià)，中下游需要時(shí)間消化，此外營口、馬來西亞產(chǎn)品仍在穩(wěn)定回流廣東市場，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)企業(yè)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，多意向保持當(dāng)前盈利穩(wěn)價(jià)出貨，并維持低庫存水平，短期華南玻璃市場或趨于平穩(wěn)。福建瑞玻、龍?zhí)⿻何创_定具體點(diǎn)火時(shí)間，7月份整體產(chǎn)能預(yù)計(jì)變化不大，供應(yīng)端相對(duì)平穩(wěn)。

　　本周全國重堿均價(jià)為1786元/噸，環(huán)比上周下跌約120元/噸。由于本月放水冷修浮法線增多，加之沙河地區(qū)6條燃煤浮法線要求停爐整改，浮法玻璃對(duì)重堿需求量減少。浮法玻璃廠家重堿壓價(jià)力度不減，重堿價(jià)格下調(diào)200元/噸左右。26日沙河地區(qū)重堿價(jià)格要求下調(diào)50元/噸，純堿廠家尚未同意，目前沙河地區(qū)重堿主流送到終端價(jià)格在1850元/噸左右。本月國內(nèi)重堿主流送到終端價(jià)格在1750-1900元/噸，環(huán)比上月價(jià)格下滑6.25%。

　　供給面變化

　　本周青海耀華600噸放水冷修；

　　行業(yè)觀點(diǎn)

　　進(jìn)入6月份，行業(yè)冷修生產(chǎn)線達(dá)到6條，同時(shí)沙河地區(qū)產(chǎn)能限產(chǎn)16%，由于近期河北環(huán)保加碼，沙河地區(qū)大概率要關(guān)停前期計(jì)劃關(guān)停的6條燃煤生產(chǎn)線，供給收縮緩解供需矛盾，價(jià)格小幅上漲。我們認(rèn)為，當(dāng)前各區(qū)域企業(yè)會(huì)議召開頻繁，以漲促穩(wěn)，階段性價(jià)格小幅回升，但6-8月份進(jìn)入需求淡季，預(yù)計(jì)玻璃行業(yè)仍將是弱勢震蕩行情，地產(chǎn)下行周期，竣工端邏輯很難支撐起需求有大的增長，若窯齡到期的生產(chǎn)線集中進(jìn)入冷修，供給端收縮或帶動(dòng)價(jià)格向上彈性。建議投入資金者把握產(chǎn)品差異化及股息率兩條主線，建議關(guān)注旗濱集團(tuán)，信義玻璃-H。