微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機(jī)看最新資訊動(dòng)態(tài)
4032次瀏覽
【中玻網(wǎng)】去年11月中下旬以來(lái),玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)較前期有所好轉(zhuǎn),生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)增加,市場(chǎng)信心獲得一定提振,現(xiàn)貨價(jià)格整體趨穩(wěn)。與此同時(shí),玻璃期價(jià)也出現(xiàn)了一波反彈行情。盡管如此,分析人士仍不看好2019年的玻璃市場(chǎng)行情。
從玻璃期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看,去年8月以來(lái)玻璃期價(jià)貼水幅度持續(xù)擴(kuò)大,在11月中旬時(shí)達(dá)到年內(nèi)新高,此后基差雖有所收窄,但仍處于年內(nèi)高位。
“下游需求方面,房地產(chǎn)行業(yè)下行態(tài)勢(shì)未改,需求端或繼續(xù)探底,今年無(wú)論是新開工數(shù)據(jù)還是房地產(chǎn)投入資金數(shù)據(jù)均面臨下行壓力。”東證貨物能源化工高等分析師曹璐表示,2018年以來(lái)房地產(chǎn)總體政策基調(diào)依然趨緊,短期政策轉(zhuǎn)向概率很小。今年棚改面臨規(guī)模和貨幣化安置力度雙下滑,對(duì)三四線城市房地產(chǎn)的提振作用也將繼續(xù)削弱。
“今年玻璃需求并不樂觀,商品房銷售對(duì)玻璃需求端的拉動(dòng)存在1年到1年半的滯后期,本輪商品房銷售增速高點(diǎn)出現(xiàn)在2016年4月,2017年玻璃需求端來(lái)自房地產(chǎn)市場(chǎng)的支撐始終較強(qiáng),而2018年玻璃需求不及2017年,預(yù)計(jì)2019年玻璃需求端的漸進(jìn)式走弱將延續(xù)!辈荑幢硎,從以往經(jīng)驗(yàn)看,當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)已步入一體降溫的階段,這會(huì)拖累玻璃需求。
供給層面,據(jù)貨物日?qǐng)?bào)記者了解,截至去年11月末,全國(guó)浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能較2017年年底有所增加,當(dāng)前在產(chǎn)日熔量處于歷史高位。從沙河燃煤薄板玻璃利潤(rùn)情況看,2018年9月前玻璃廠家的生產(chǎn)利潤(rùn)情況非常好,廠家競(jìng)相投復(fù)產(chǎn),并盡量延遲生產(chǎn)線的冷修時(shí)間,或者只進(jìn)行熱修以維持生產(chǎn)。由于原燃料價(jià)格和環(huán)保成本的大幅攀升,加上現(xiàn)貨價(jià)格有所走弱,9月之后玻璃企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)明顯下滑。
曹璐認(rèn)為,一旦后續(xù)需求端明顯轉(zhuǎn)弱,生產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來(lái)行情的預(yù)期變差,廠家會(huì)更加謹(jǐn)慎地對(duì)待生產(chǎn)線投復(fù)產(chǎn)問(wèn)題。尤其是在建生產(chǎn)線,由于還需要履行環(huán)保審批手續(xù),在新增產(chǎn)能審批日益嚴(yán)格的背景下,2019年在建生產(chǎn)線不會(huì)全部投產(chǎn)!2018年浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能基本到達(dá)頂峰,2019年全年大概率會(huì)有所回落,只是時(shí)間和節(jié)點(diǎn)問(wèn)題!辈荑捶治稣f(shuō),從歷史數(shù)據(jù)看,浮法玻璃生產(chǎn)線開工率與玻璃現(xiàn)貨均價(jià)通常存在3—6個(gè)月的滯后期,也就是說(shuō)即便現(xiàn)貨價(jià)格走弱,短期內(nèi)生產(chǎn)線開工也不會(huì)受到明顯影響。由此帶來(lái)的問(wèn)題是,即便玻璃需求端已經(jīng)開始明顯走弱,開工率的滯后性也會(huì)使得玻璃供給端短期難以出現(xiàn)明顯收縮。
庫(kù)存方面,據(jù)曹璐介紹,去年廠家累庫(kù)比往年開始得早,且?guī)齑胬鄯e速度較快。2018年9月下旬后,浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量持續(xù)明顯提升,一度超過(guò)往年同期水平。但是進(jìn)入11月份,浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存開始明顯下降,尤其是11月中旬后的降幅非常大。“雖然當(dāng)前浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存水平較低,但去年以來(lái)浮法玻璃社會(huì)庫(kù)存量明顯高于往年,即便是‘金九銀十’傳統(tǒng)旺季也沒有出現(xiàn)明顯去庫(kù)存,去年10月份的社會(huì)庫(kù)存量較前期還有所增加!辈荑凑J(rèn)為,大量庫(kù)存可能積壓在貿(mào)易商和終端處,一旦未來(lái)終端需求再度轉(zhuǎn)弱,廠家?guī)齑嫠揭查_始持續(xù)上升后,屆時(shí)浮法玻璃整體庫(kù)存壓力會(huì)凸顯。
“今年上半年玻璃期現(xiàn)價(jià)格的下行風(fēng)險(xiǎn)非常大,下半年需求端會(huì)繼續(xù)走弱,供給方面冷修生產(chǎn)線數(shù)量或明顯增多,屆時(shí)玻璃市場(chǎng)將出現(xiàn)供需兩弱格局。”曹璐建議投入資金者關(guān)注高位做空玻璃貨物1905合約的機(jī)會(huì),1905合約或下行至1150元/噸附近。
版權(quán)說(shuō)明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必標(biāo)明文章來(lái)源
免責(zé)申明:以上觀點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無(wú)法確認(rèn)真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來(lái)源,如標(biāo)錯(cuò)來(lái)源,涉及作品版權(quán)問(wèn)題,請(qǐng)與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
【中玻網(wǎng)】昨日期貨盤面震蕩運(yùn)行尾盤拉升,現(xiàn)貨方面,浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1226元/噸,環(huán)比昨日降低1元/噸。華北市場(chǎng)較為穩(wěn)定,整體出貨一般...
2024-10-22
【中玻網(wǎng)】日前,有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)旗濱集團(tuán):我國(guó)先階段光伏產(chǎn)能已經(jīng)超出全球需求,公司光伏產(chǎn)品應(yīng)收賬款節(jié)節(jié)攀升,貴公司對(duì)光伏產(chǎn)...
2024-10-16
【中玻網(wǎng)】昨日期貨低開高走,全天偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。現(xiàn)貨方面,純堿市場(chǎng)走勢(shì)弱偏,觀望情緒較濃厚。供需與邏輯:純堿供應(yīng)逐步回升至高位,需求持續(xù)...
2024-10-16