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基本面欠佳 玻璃貨物反彈基礎(chǔ)不牢

來源:中國證券報-中證網(wǎng) 2018/5/29 9:35:38

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中玻網(wǎng)】經(jīng)過一個多月區(qū)間震蕩后,昨日玻璃貨物破位大幅拉升,主力1809合約收報1424元/噸,漲38元或2.74%。分析人士表示,由于現(xiàn)貨氛圍好轉(zhuǎn),以及企業(yè)公布漲價計劃等,有望實現(xiàn)階段性漲價去庫存,發(fā)生反應(yīng)期價止跌回升。不過,考慮到庫存降至合理水平尚需時日,且短期期價超跌反彈能否真實提振市場信心也需終端需求配合,建議謹慎追多。

  現(xiàn)貨市場氛圍好轉(zhuǎn)

  “近期,現(xiàn)貨市場氛圍出現(xiàn)好轉(zhuǎn),在華南企穩(wěn)后,華中價格也出現(xiàn)反彈空間。同時,華東與華北地區(qū)協(xié)調(diào)會議的召開,有效地提振了市場,沙河所有企業(yè)均出臺調(diào)漲計劃,部分廠家甚至公告稱未來每周都會進行一次價格上調(diào)!蹦先A貨物研究員表示。

  實際上,4月初以來,全國玻璃價格出現(xiàn)快速滑落,按照現(xiàn)貨市場習(xí)慣,價格滑落時貿(mào)易商會不敢接貨,大部分投機性需求因此逐漸退去。而近期在廠家公布漲價計劃后,部分貿(mào)易商心態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,積較補庫,致使廠家?guī)齑娉霈F(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)移。

  中國玻璃(港股03300)貨物網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,5月28日中國玻璃綜合指數(shù)1161.12點,環(huán)比上漲3.96點;中國玻璃售價趨勢1188.64點,環(huán)比上漲4.52點;中國玻璃信心指數(shù)1051.03點,環(huán)比上漲1.73點。

  方正中貨物物湯冰華也表示,隨著前期現(xiàn)貨價格持續(xù)下調(diào),國內(nèi)各區(qū)域現(xiàn)貨價格重回平衡,而沙河地區(qū)庫存的削減,部分廠家?guī)齑鎵毫Φ木徑庖步档土似鋬r格下跌壓力,隨著當(dāng)?shù)仄髽I(yè)報價上漲,周邊華中等地也積較跟進,國內(nèi)現(xiàn)貨市場信心漸有回升之勢。

  關(guān)注終端需求變化情況

  不過,從當(dāng)前玻璃市場基本面來看,似乎并不支持期價大漲。

  南華貨物數(shù)據(jù)顯示,終端需求方面,下游加工企業(yè)訂單情況沒有明顯好轉(zhuǎn)。

  成本方面,沙河地區(qū)純堿采購價格維持在2100元/噸,但純堿高位成交有所受限。后期若純堿價格再度回落,玻璃價格受成本支撐的力度將會減輕。燃料方面,煤炭價格前期在暑期高溫預(yù)期下快速攀升,但發(fā)改委提出保供應(yīng)后價格有所回落。

  產(chǎn)能方面,此前廣西南寧浮法玻璃廠搬遷一線900噸點火烤。前期點火的湖北三峽4線950噸預(yù)計月末引板生產(chǎn)建筑用白玻。庫存方面,全國廠家?guī)齑娼抵?394萬重箱,環(huán)比下降38萬重箱,廠家漲價去庫存上周效果不錯,但中期來看玻璃庫存壓力依然巨大。

  對于后市,南華貨物研究員認為,短期來看,廠家醞釀一輪全國性玻璃漲價潮,有望實現(xiàn)階段性漲價去庫存。但淡季逐步臨近,后期還有數(shù)條生產(chǎn)線點火預(yù)期存在,且玻璃庫存仍處高位,中期復(fù)產(chǎn)壓力不減。

  湯冰華也認為,整體來看,在季節(jié)性因素影響下,年初至今疲軟的需求短期快速回暖難度非常大,庫存降至合理水平尚需時日,且短期價格超跌反彈能否真實提振市場信心尚需終端需求配合。建議謹慎關(guān)注現(xiàn)貨需求釋放情況,期價謹慎追多。

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