供不應(yīng)求將延續(xù)至明年 玻璃上沖1500無(wú)懸念？

【中玻網(wǎng)】核心觀點(diǎn)

　　短期來(lái)看，玻璃行業(yè)銷售形勢(shì)整體良好，主要企業(yè)庫(kù)存均維持在安全庫(kù)存以下，且成本端整體上移，加之華北地區(qū)限產(chǎn)影響，故玻璃現(xiàn)貨價(jià)格短期將繼續(xù)保持堅(jiān)挺。

　　故1月合約操作上整體仍有逢低做多為主，未來(lái)價(jià)格或有打破1500元/噸可能；中期來(lái)看，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的走弱，5月合約或有下行可能。文|劉慧峰東海貨物研究所黑色研究員

　　11月份以來(lái)，玻璃期現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨均值以高出去年同期水平，且11月15日之后，華北地區(qū)冬季限產(chǎn)一體展開，為了準(zhǔn)確了解玻璃的生產(chǎn)、銷售、庫(kù)存以及北方冬季限產(chǎn)對(duì)玻璃市場(chǎng)的影響。東海貨物研究所參加了由鄭商所和玻璃協(xié)會(huì)籌備的華中地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)。

　　調(diào)研日期：2017年11月13日-16日

　　調(diào)研地點(diǎn)：湖北武漢、荊州地區(qū)

　　調(diào)研對(duì)象：玻璃生產(chǎn)企業(yè)兩家、加工企業(yè)3家。

　　一、調(diào)研主要情況總結(jié)

　　1.總體感覺：玻璃市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)，且將會(huì)一直延續(xù)至明年一季度

　　2.產(chǎn)銷方面：玻璃企業(yè)銷售形勢(shì)整體良好，特別是華東、華北會(huì)議提漲之后，市場(chǎng)交投情況明顯好轉(zhuǎn)。同時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)完成冷修，18年底之前再次冷修可能性不大，目前均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。

　　3.庫(kù)存方面，主要生產(chǎn)企業(yè)成品庫(kù)存維持在7-10天左右，處于安全庫(kù)存以下。

　　4.原料端：成本整體呈現(xiàn)上移態(tài)勢(shì)，玻璃主要原料純堿、石英砂以及石油焦價(jià)格短期難以出現(xiàn)下調(diào)。

　　5.需求端：房地產(chǎn)行業(yè)剛需依然存在，部分城市繼續(xù)增加樓盤開發(fā)，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)調(diào)控政策短期對(duì)玻璃行業(yè)影響有限。

　　6.環(huán)保政策：華北冬季限產(chǎn)后，沙河地區(qū)將有9條玻璃生產(chǎn)線關(guān)停，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)后期價(jià)格形成支撐。

　　結(jié)論：短期來(lái)看，玻璃行業(yè)銷售形勢(shì)整體良好，主要企業(yè)庫(kù)存均維持在安全庫(kù)存以下，且成本端整體上移，加之華北地區(qū)限產(chǎn)影響，故玻璃現(xiàn)貨價(jià)格短期將繼續(xù)保持堅(jiān)挺。故1月合約操作上整體仍有逢低做多為主，未來(lái)價(jià)格或有打破1500元/噸可能；中期來(lái)看，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的走弱，5月合約或有下行可能。

　　二、詳細(xì)調(diào)研紀(jì)要

　　調(diào)研對(duì)象1：荊州某大型玻璃生產(chǎn)企業(yè)

　　1.企業(yè)概況：該企業(yè)位于荊州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)成立于2007年3月，注冊(cè)資本8280萬(wàn)元，浮法白玻生產(chǎn)能力1600余萬(wàn)重量箱/年。該企業(yè)投入資金5億元的玻璃深加工項(xiàng)目將于明年6月投產(chǎn)，深加工項(xiàng)目定位為中高等大板（主要以18米大板為主）。

　　2.企業(yè)倉(cāng)庫(kù)實(shí)地參觀

　　調(diào)研團(tuán)隊(duì)到達(dá)企業(yè)后，首先對(duì)企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行了實(shí)地參觀，從實(shí)地走訪情況看，企業(yè)成品庫(kù)存整體偏低，且倉(cāng)庫(kù)中仍有許多車輛等待裝運(yùn)。另外，據(jù)倉(cāng)庫(kù)工人介紹，今年以來(lái)，庫(kù)存水平長(zhǎng)期維持低位，出庫(kù)情況良好；在2014-2015年曾出現(xiàn)過(guò)滿庫(kù)狀況。

　　3.座談交流情況

　　（1）產(chǎn)銷存情況：企業(yè)除3-5月份銷售表現(xiàn)偏弱外，大部分時(shí)間玻璃銷售形勢(shì)良好，呈現(xiàn)訂單飽滿，庫(kù)存低的特點(diǎn)；特別是華東華北會(huì)議提漲10元后，市場(chǎng)交投情況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。目前成品庫(kù)存為20萬(wàn)重量箱左右，可供銷售天數(shù)不足7天。企業(yè)銷售半徑300公里左右，主要以兩湖地區(qū)為主，直銷比例約為40％，銷往廣東地區(qū)約為10％。

　　另外，近期玻璃運(yùn)力較為緊張，目前沙河-武漢的運(yùn)費(fèi)上漲至250-280元/噸，且沙河地區(qū)運(yùn)至武漢的貨物多以3.5-3.8M小板為主，大板規(guī)格較為短缺。

　�。�2）原料端情況：成本端整體呈現(xiàn)上移態(tài)勢(shì)。重堿價(jià)格維持堅(jiān)挺，目前與片堿價(jià)差維持在100元/噸左右，分區(qū)域看，華東地區(qū)堿價(jià)高于華南，企業(yè)預(yù)計(jì)明年3月采暖季限產(chǎn)結(jié)束之后，堿價(jià)也難以出現(xiàn)明顯下跌。另外，該企業(yè)原料結(jié)構(gòu)以西北堿和西南堿為主，河南地區(qū)較少，純堿運(yùn)輸主要以車皮為主。目前整體原料庫(kù)存目前維持在2個(gè)月左右。

　　硅砂主要以海沙為主，目前海南硅砂價(jià)格上漲30元/噸。

　　中低硫焦煉廠數(shù)量有限，導(dǎo)致石油焦價(jià)格上漲，企業(yè)所用是有焦主要以進(jìn)口焦為主，目前采購(gòu)價(jià)格1200元/噸左右。

　�。�3）環(huán)保政策影響：環(huán)保政策一直持續(xù)，但影響主要以中小型企業(yè)為主，正規(guī)大中型企業(yè)影響有限，且環(huán)保成本上移的影響正在逐漸被消化。同時(shí)，受北方冬季限產(chǎn)政策影響，近期河北沙河地區(qū)關(guān)停部分玻璃產(chǎn)線，主要影響貨物售價(jià)趨勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格影響不大。

　�。�4）需求端：房地產(chǎn)行業(yè)剛需依然存在，部分城市繼續(xù)增加樓盤開發(fā)，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)調(diào)控政策短期對(duì)玻璃行業(yè)影響有限。

　�。�5）新增產(chǎn)能及檢修情況：2018年新增產(chǎn)能主要以三峽、長(zhǎng)利、旗濱、明弘為主，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在4000噸左右。華中地區(qū)共32條產(chǎn)線，2018年減產(chǎn)可能性不大，預(yù)計(jì)在18年底左右部分企業(yè)可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行冷修。

　　7.明年行情走勢(shì)看法：預(yù)計(jì)2018年整體銷售情況較今年略差。

　　調(diào)研對(duì)象2：武漢某大型玻璃生產(chǎn)企業(yè)

　　1.企業(yè)簡(jiǎn)介：該公司為華中地區(qū)規(guī)模非常大的玻璃制造企業(yè)，主要從事浮法玻璃的生產(chǎn)和玻璃深加工，擁有員工1200人。目前公司擁有武昌、白沙洲和漢南三個(gè)廠區(qū)，其中武昌和白沙洲為老廠區(qū)，兩條產(chǎn)線已于2015年底停產(chǎn)。漢南廠區(qū)目前擁有900噸/天和1000噸/天兩條浮法玻璃產(chǎn)線，分別于08年和11年建成，主要生產(chǎn)5-12mm浮法白玻。洪湖工業(yè)園區(qū)一期項(xiàng)目于2016年3月投產(chǎn)，產(chǎn)量為1200噸/天，主要生產(chǎn)6-12MM浮法白玻。在建的洪湖二期工程總投入資金5億元，預(yù)計(jì)于2017年8月投產(chǎn)。產(chǎn)量為1200噸/天，預(yù)計(jì)其中700噸用于Low-E原片，500噸用于超薄玻璃生產(chǎn)。

　　2.企業(yè)生產(chǎn)線、倉(cāng)庫(kù)及碼頭實(shí)地參觀

　　該企業(yè)的窯爐設(shè)計(jì)年限在8年左右，自15年5月份開始冷修，目前冷修已經(jīng)基本完畢。另外，自下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)耐火材料價(jià)格上漲3倍，抬高了企業(yè)的生產(chǎn)成本。從倉(cāng)庫(kù)情況看，該企業(yè)庫(kù)存處于低位。

　　該企業(yè)在漢南地區(qū)建有多個(gè)碼頭泊位，擁有年吞吐量300萬(wàn)噸的專項(xiàng)使用碼頭。據(jù)該企業(yè)人員介紹，由于汽運(yùn)成本過(guò)高，企業(yè)所用原材料基本以船運(yùn)為主。自該港口發(fā)往東部地區(qū)的船只多以2000噸以下為主，發(fā)往西南、西北的船只以2000-3000噸之間為主，目前洪湖4號(hào)、5號(hào)碼頭發(fā)往上海的運(yùn)費(fèi)僅為50-60元/噸。

　　該企業(yè)在漢南地區(qū)建有多個(gè)碼頭泊位，擁有年吞吐量300萬(wàn)噸的專項(xiàng)使用碼頭。據(jù)該企業(yè)人員介紹，由于汽運(yùn)成本過(guò)高，企業(yè)所用原材料基本以船運(yùn)為主。自該港口發(fā)往東部地區(qū)的船只多以2000噸以下為主，發(fā)往西南、西北的船只以2000-3000噸之間為主，目前洪湖4號(hào)、5號(hào)碼頭發(fā)往上海的運(yùn)費(fèi)僅為50-60元/噸。

　　3.座談交流情況

　�。�1）產(chǎn)銷存情況：企業(yè)目前每天生產(chǎn)5萬(wàn)方玻璃，處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，產(chǎn)品主要銷往江浙、西南以及華中地區(qū)。5mm-12mm產(chǎn)品為企業(yè)主打產(chǎn)品，貨物一年四季皆可發(fā)運(yùn)。目前成品材庫(kù)存為40萬(wàn)重量箱，可銷售10天左右，處于安全庫(kù)存水平以下（一般20天為企業(yè)安全庫(kù)存水平）。

　�。�2）原料端情況：企業(yè)原材料基本以船運(yùn)為主，目前成本短整體呈現(xiàn)上移態(tài)勢(shì)。企業(yè)所使用的純堿以河南金山地區(qū)純堿為主，采用長(zhǎng)期合同的方式購(gòu)入，目前純堿到港價(jià)在2600元/噸，庫(kù)存維持在15天左右，處于低位（一般2個(gè)月左右為安全水平）。

　　由于碎玻璃的價(jià)格只有600元/噸，故純堿價(jià)格的上漲導(dǎo)致碎玻璃供應(yīng)緊張，目前每月只能收碎玻璃3000噸左右。在生產(chǎn)過(guò)程中，碎玻璃一般起到降低熔爐溫度的作用，其與純堿的替代比例在5％-10％之間。

　　石英砂以湖南石門地區(qū)為主，企業(yè)在當(dāng)?shù)負(fù)碛锌毓缮暗V。受環(huán)保問題影響，近期砂礦供應(yīng)緊張，目前到港價(jià)格180元/噸，庫(kù)存在10天左右。

　　輔料以石油焦和天然氣為主，石油焦主要以進(jìn)口為主。

　　（3）盈利情況：由于企業(yè)的生產(chǎn)成本較低，故浮法白玻的生產(chǎn)利潤(rùn)高于玻璃加工。

　�。�4）價(jià)格政策：企業(yè)每周召開定價(jià)會(huì)議，根據(jù)市場(chǎng)情況以及庫(kù)存確定價(jià)格，銷售價(jià)格較為透明。同時(shí)在銷售方面采取預(yù)收款模式。

　�。�5）行情走勢(shì)看法：11月份，南方地區(qū)存在趕工期情況，加之庫(kù)存低位，市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng)。另外，受冬季環(huán)保限產(chǎn)影響，沙河地區(qū)關(guān)停九條生產(chǎn)線，將會(huì)對(duì)價(jià)格形成支撐。沙河地區(qū)產(chǎn)品主要以低端市場(chǎng)為主，沙河地區(qū)的產(chǎn)品運(yùn)至武漢的運(yùn)費(fèi)在180-190元/噸左右。同時(shí)，據(jù)該企業(yè)介紹，沙河地區(qū)2018年可能會(huì)實(shí)行費(fèi)改稅政策，若政策落地，可能會(huì)導(dǎo)致玻璃價(jià)格大幅上漲。

　　調(diào)研對(duì)象3：漢南地區(qū)玻璃加工企業(yè)

　　目前漢南地區(qū)總共有3家玻璃加工企業(yè)，據(jù)了解，玻璃加工企業(yè)具有投入資金低（一般200-300萬(wàn)投入資金即可），加工量大以及利潤(rùn)薄等特點(diǎn)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)于其生產(chǎn)和銷售有很大影響。從實(shí)地走訪中可以看到，3個(gè)玻璃加工廠的生產(chǎn)車間均在加緊生產(chǎn)，據(jù)企業(yè)人員介紹，近幾個(gè)月企業(yè)訂單情況均較好。