國內(nèi)面板產(chǎn)線布局帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求

【中玻網(wǎng)】受相關(guān)廠商產(chǎn)線調(diào)整及終端需求影響，LCD價格上漲趨勢有望延續(xù)。同時國內(nèi)高世代LCD產(chǎn)線逐漸建成投產(chǎn)，OLED新增產(chǎn)線開工布局。我們認為中國面板制造業(yè)布局的完善將帶動全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。本文對平板顯示業(yè)布局及產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)進行分析，探討國內(nèi)相關(guān)公司投入資金機會。

　　報告要點

　　產(chǎn)能調(diào)整，LCD面板價格觸底反彈

　　2016年4月起，液晶電視面板價格出現(xiàn)觸底反彈。隨著韓國，寶島主要廠商的產(chǎn)線調(diào)整及需求端的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，我們預計此波價格回升將持續(xù)至2017年上半年并于2017年年內(nèi)保持相對穩(wěn)定。與此同時，相關(guān)LCD面板供應(yīng)商經(jīng)營策略的改變也將影響產(chǎn)業(yè)鏈供需局面。國內(nèi)多條高世代LCD產(chǎn)線已逐步建成投產(chǎn)，我們認為中國LCD企業(yè)將受益于上行行業(yè)周期，并帶動全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

　　OLED布局展開，打破國外廠商壟斷局面2017年新款iPhone對OLED屏幕的引入已帶動三星，LGD的OLED產(chǎn)能擴張，同時其他面板業(yè)者也逐步開工新建OLED產(chǎn)線。隨著供給加大，生產(chǎn)良率提高及生產(chǎn)成本降低，我們預計2018年智能手機OLED滲透率將達到45%水平，且有望在2020年取代LCD，滲透率提升至65%水平并被運用于多類終端產(chǎn)品。我們認為國內(nèi)OLED產(chǎn)線將于2018年釋放產(chǎn)能，供給大部分國家30%OLED用量,逐步實現(xiàn)OLED屏幕的國產(chǎn)替代。

　　國內(nèi)面板產(chǎn)線布局帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求

　　目前國內(nèi)有4條高世代TFT-LCD產(chǎn)線以及4條OLED產(chǎn)線在建，總投入資金額達2000億元。隨著新增產(chǎn)線的建成投產(chǎn)，我們認為面板生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商將首先受益。國內(nèi)面板供應(yīng)商產(chǎn)能釋放后補齊終端大尺寸面板等需求缺口，通過規(guī)模效應(yīng)及本土優(yōu)勢實現(xiàn)價量齊升，帶動營收利潤成長。同時，大部分國家面板制造業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢明顯,多條規(guī)劃產(chǎn)線有望繼續(xù)帶動行業(yè)需求。

　　國家政策繼續(xù)支持,先進顯示發(fā)展可期

　　我國相關(guān)部門自2005年開始，積較推動面板產(chǎn)業(yè)建設(shè)。從政策，資金面保證我國業(yè)者的產(chǎn)業(yè)布局。近期，國務(wù)院較新發(fā)布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》再次強調(diào)“實現(xiàn)主動矩陣農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系發(fā)光二較管(AMOLED)，非常高清(4k/8k)量子點液晶顯示，柔性顯示等技術(shù)國產(chǎn)化打破及規(guī)模應(yīng)用”。同時我們看到全國各地區(qū)逐漸形成面板產(chǎn)業(yè)配套園區(qū),產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合凸顯國產(chǎn)優(yōu)勢。