黑色建材（玻璃）季報(bào)：2016年四季度

【中玻網(wǎng)】需求仍是驅(qū)動(dòng)力，四季度上行空間猶存
　　
　　摘要
　　
　　從三季度玻璃貨物走勢(shì)來看，盡管受基本面持續(xù)回暖、現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲的支撐，但在宏觀、市場(chǎng)情緒、資金炒作等非基本面因素的影響下，市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)偏弱，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)貨物貼水的格局。尤其是在8月份現(xiàn)貨旺季行情啟動(dòng)后，期現(xiàn)價(jià)差加速擴(kuò)大，主力合約貼水基準(zhǔn)地沙河地區(qū)廠庫價(jià)格一度達(dá)200元/噸以上，截至9月下旬貨物貼水幅度仍維持在10%左右。
　　
　　對(duì)于后市而言，貨物貼水格局在一定程度上緩解了市場(chǎng)做空情緒，期價(jià)進(jìn)一步下跌的空間或?qū)⑹芟�。在市�?chǎng)氣氛回暖和出現(xiàn)新的利好因素時(shí)也有利于行情的啟動(dòng)。結(jié)合我們對(duì)四季度基本面和現(xiàn)貨市場(chǎng)的分析判斷，我們認(rèn)為四季度玻璃期價(jià)仍有上行空間，當(dāng)前主力FG1701合約有望重回1200元/噸。