福耀玻璃：增發(fā)意在覬覦世界汽車玻璃王座

    預(yù)計(jì)增發(fā)后2008年和2009年每股收益預(yù)測（一體攤薄）分別為1.21元和1.71元。目前估值在合理區(qū)間，繼續(xù)看好公司長期發(fā)展前景，維持“增持”評級。

    2007年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.7億元，同比增長31.29％；實(shí)現(xiàn)凈利潤9.2億元，同比增長49.39％，符合預(yù)期。受產(chǎn)能瓶頸制約，海外部分維修市場訂單不能滿足，導(dǎo)致北美市場銷售下滑了2.1％，而亞太地區(qū)銷售則增長了64.22％。

　　公司同時(shí)推出增發(fā)新股預(yù)案，擬發(fā)行數(shù)量為1億股（按10送10股前）或2億股（按10送10股后）。計(jì)劃籌集資金總額31.4億元，主要投入資金于：①玻璃研究院技術(shù)改造；②汽車玻璃相關(guān)配套業(yè)務(wù)；③湖北汽車玻璃基地項(xiàng)目建設(shè)和重慶、上海、長春、福建萬達(dá)以及巴士玻璃公司擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

　　廣州和北京汽車玻璃生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)完成后，公司共計(jì)擁有1100萬套左右汽車玻璃和100萬噸浮法玻璃產(chǎn)能，本次籌集資金投入將使公司汽車玻璃產(chǎn)能達(dá)到2200萬套左右，充分滿足未來市場長期快速增長需要。研究院技改項(xiàng)目將提升公司自主創(chuàng)新能力，汽車玻璃配套件項(xiàng)目主要滿足下游汽車生產(chǎn)企業(yè)對配套玻璃總成用裝飾零部件的需求，我們認(rèn)為具備汽車玻璃產(chǎn)品集成供應(yīng)能力將是未來汽車玻璃市場的主流方向。