玻璃短期承壓，或將震蕩

【中玻網(wǎng)】2016年以來，玻璃貨物整體處于反彈行情，反彈超過30%。由于虛擬商品上漲過快，為防止發(fā)生交易風險，4月下旬交易單位對多個品種的手續(xù)費、交易保證金和漲跌停板幅度進行了調整，政策出臺之后，大部分商品的漲勢得到了有效舒緩，降低了交易風險。5月，在鋼鐵、焦煤焦炭、鐵礦石等黑色品種走弱的情況下，玻璃走出了一波反彈行情，并且6月、7月繼續(xù)上漲，目前玻璃主力合約1609價格在1190元/噸附近震蕩。
　　
　　宏觀來看，7月，我國經(jīng)濟總體平穩(wěn)，經(jīng)濟下行壓力仍然非常大，或將繼續(xù)實施積較的財政政策和寬松的貨幣政策，金額不存在長期貶值基礎，大銀行降準預期增加，資產(chǎn)泡沫可能衍生壞賬風險，地價大漲，首套房利率創(chuàng)新低，樓市去庫存形勢嚴峻，下半年房地產(chǎn)調控政策或將分化，美國8月加息的可能性仍然較小。
　　
　　從供給側來看，7月，浮法玻璃生產(chǎn)線352條，與6月相同；生產(chǎn)線開工數(shù)從236條增加到237條，增加了1條；生產(chǎn)線開工率為67.33%，基本保持低開工率；生產(chǎn)線庫存3380萬重量箱，浮法玻璃生產(chǎn)線庫存整體仍處于下降趨勢。
　　
　　從需求側來看，7月，商品房成交套數(shù)和面積明顯上漲，但增速放緩；城市住宅價格漲勢仍在延續(xù)，一線城市價格同比增速出現(xiàn)拐點；房地產(chǎn)開發(fā)投入資金完成額和房屋新開工面積累計同比增速下降；商品房待售面積及同比增速均呈下降趨勢；汽車產(chǎn)量和銷量累計同比穩(wěn)步上升；出口基本平穩(wěn)。
　　
　　從現(xiàn)貨價格來看，2016年以來，全國主要城市玻璃現(xiàn)貨價均有不同程度的上漲，沈陽漲幅非常大，廣州次之，北京漲幅較小。整體來看，全國主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價一直處于上漲趨勢當中，現(xiàn)貨價格的持續(xù)上漲對玻璃期價形成了力度強支撐。
　　
　　從上游成本來看，7月，純堿價格保持低位，重油和天然氣價格一直保持低位平穩(wěn)，玻璃利潤空間加大。動態(tài)來看，玻璃的生產(chǎn)成本，擴大了玻璃的生產(chǎn)利潤，利潤的擴大則會導致生產(chǎn)線增加。
　　
　　總之，我國經(jīng)濟總體平穩(wěn)，經(jīng)濟下行壓力仍然非常大，繼續(xù)實施積較的財政政策和寬松的貨幣政策的概率非常大，供給側結構性改變有望加快腳步；玻璃現(xiàn)貨平均價持續(xù)上漲，生產(chǎn)線開工數(shù)小幅增加，但開工率仍在低位，玻璃庫存整體處于下降趨勢。上游純堿、重油價格保持不變，利潤空間加大。房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)增速放緩，汽車產(chǎn)量與銷量穩(wěn)步上升，出口基本穩(wěn)定。8月，仍為施工淡季，因此，預計8月玻璃貨物價格維持震蕩概率非常大，上方壓力1230一線，下方支撐1100一線。