玻璃行業(yè)盈利狀況好于去年 噸毛利處于近5年的較高水平

【中玻網(wǎng)】玻璃市場價格
　　
　　據(jù)統(tǒng)計，截至4月22日，全國浮法玻璃均價為1174元/噸，其中華北、東北、西北、華東、華南、華中、西南漲幅分別為0.73%、0.90%、-0.37%、-0.30%、-2.08%、-0.84%、0.15%。全國浮法玻璃庫存量為3470萬重量箱(173.5萬噸)，環(huán)比下降約0.7%。前期現(xiàn)貨市場價格下行之后，玻璃生產(chǎn)企業(yè)出庫有所好轉(zhuǎn)，再加上有兩條生產(chǎn)線冷修停產(chǎn)，因此上周末行業(yè)整體庫存有所下降，市場價格相對穩(wěn)定為主。當前市場需求尚可，從區(qū)域看依然呈現(xiàn)南弱北穩(wěn)的格局，主要是受到季節(jié)因素影響。從下游加工企業(yè)訂單情況看，北方市場環(huán)比略有增加，南方市場整體一般。
　　
　　玻璃生產(chǎn)線狀況
　　
　　截至4月22日，全國總共有350條浮法玻璃生產(chǎn)線；實際正常在產(chǎn)生產(chǎn)線約212條、產(chǎn)能為8.1億重量箱，在產(chǎn)產(chǎn)能同比降約0.9%，但總體產(chǎn)能利用率并未明顯提升，整體供應(yīng)壓力仍大。全國現(xiàn)有浮法玻璃產(chǎn)能(包括冷修)為6849萬噸，在建產(chǎn)能為745萬噸，產(chǎn)能沖擊率約11%，其中西南(22%)、西北(16%)區(qū)域后續(xù)新增產(chǎn)能較多。
　　
　　前期點火的江蘇常熟耀皮二線600噸和醴陵旗濱五線600噸已經(jīng)正式引板生產(chǎn)；中山玉峰一線400噸冷修完畢，點火烤窯。山東光耀生產(chǎn)線已經(jīng)冷修完畢，但脫硫脫硝裝臵尚未安裝完畢。今年以來冷修生產(chǎn)線10條，減少年產(chǎn)能3480萬重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線4條，恢復(fù)年生產(chǎn)能力1290萬重箱；新建生產(chǎn)線2條，增加年生產(chǎn)能力1020萬重箱；年初以來凈減少年生產(chǎn)能力1170萬重箱。從區(qū)域看，增加的生產(chǎn)能力主要集中在華東、華南和華中地區(qū)；未來將對上述地區(qū)市場售價趨勢形成一定的壓力，其中華中地區(qū)還有潛在的復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線、總體價格壓力非常大。
　　
　　玻璃市場預(yù)測
　　
　　當前沙河玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況略好于之前的預(yù)期，貿(mào)易商自身庫存降低，本地深加工企業(yè)訂單尚可，造成生產(chǎn)企業(yè)薄板玻璃價格上周整體上漲10元左右，厚板玻璃也有一定幅度的調(diào)整。從區(qū)域看，市場價格依然維持前期走勢、呈現(xiàn)南弱北穩(wěn)的格局，同時需求方面也是北方地區(qū)強于南方；預(yù)計在未來一段時間內(nèi)還將維持這樣的走勢。
　　
　　玻璃漲價從沙河地區(qū)蔓延至周邊。玻璃現(xiàn)貨價格年初至今的漲幅約在30%左右，尤其是華中華北地區(qū)，漲價的幅度高于華東華南。一方面是去年四季度玻璃的生產(chǎn)線庫存消化的較多，另一方面今年以來廠商對產(chǎn)量的控制明顯高于往年，盡管一直有生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但是整體的去庫情況較好。
　　
　　考慮到原料重油、燃氣等的下降，今年玻璃行業(yè)盈利狀況大幅好于去年，噸毛利處于近5年的較高水平。如我們前期判斷，按照目前盈利能力我們認為去年冷修線今年將有望陸續(xù)點火，而目前經(jīng)銷商和下游深加工企業(yè)的社會庫存普遍偏高；我們判斷玻璃價格主要受地產(chǎn)銷售影響處于盈利較好水平，但難熬的去產(chǎn)能時間再被推后(玻璃下游70%是地產(chǎn))，傳統(tǒng)建筑玻璃仍有較明顯的壓力。