庫(kù)存下降支撐 玻璃旺季走強(qiáng)

【中玻網(wǎng)】4月份下游終端需求一體釋放，加上供給側(cè)改變化解過(guò)剩產(chǎn)能預(yù)期支撐，玻璃跟隨周邊建材類商品大幅上漲，主力1609合約較高漲至1068元/噸，4月下旬受1605合約下跌拖累，漲幅有所收窄，月度累計(jì)漲幅達(dá)到6。62%。5月仍處于消費(fèi)旺季，玻璃需求向好，但華中地區(qū)有產(chǎn)能投放計(jì)劃，加上6月份南方雨水偏多，將削弱玻璃現(xiàn)貨價(jià)格上漲預(yù)期，都將對(duì)期價(jià)形成一定壓制。
　　
　　4月份玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體運(yùn)行呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱的趨勢(shì)，沙河地區(qū)上漲48元/噸至978元/噸，武漢地區(qū)持平于930元/噸。目前盤(pán)面現(xiàn)貨較低價(jià)依然集中武漢地區(qū)，1000張倉(cāng)單也集中在了盤(pán)面價(jià)較低的武漢長(zhǎng)利廠庫(kù)，1605合約在倉(cāng)單壓力下大幅下挫。雖然玻璃庫(kù)存較上月環(huán)比下降82萬(wàn)重量箱，但庫(kù)存值仍處于高位，每當(dāng)進(jìn)入交割月企業(yè)為了緩解庫(kù)存壓力會(huì)有較強(qiáng)的交割意愿，高庫(kù)存壓力是玻璃走勢(shì)弱于螺紋鋼（2065，-27。00，-1。29%）等周邊建材類商品的主要原因。
　　
　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，一季度平板玻璃產(chǎn)量1。86億重箱，同比增加0。5%，環(huán)比去年四季度有了明顯的改善。從生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存看，環(huán)比有了一定的改善，這對(duì)后期玻璃市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和上漲有一定的支撐作用。
　　
　　經(jīng)歷了金三銀四消費(fèi)旺季之后，玻璃庫(kù)存有所下降，華北地區(qū)玻璃價(jià)格大幅上漲也依然可以證明玻璃行業(yè)中，庫(kù)存-價(jià)格之間存在較好的反向關(guān)系。但從量來(lái)看，今年玻璃庫(kù)存仍然明顯高于2013年和2014年，由于6-8月份為玻璃消費(fèi)淡季，下半年9月以后玻璃市場(chǎng)才能迎來(lái)旺季，因此即使企業(yè)看好下半年市場(chǎng)前景，也不希望在淡季累積過(guò)高庫(kù)存，一旦企業(yè)采取降價(jià)促銷以減少庫(kù)存，將對(duì)后期玻璃價(jià)格產(chǎn)生利空影響。
　　
　　4月底，全國(guó)玻璃實(shí)際產(chǎn)能同比增速在-1。4%左右，較去年同期大幅下降，供應(yīng)端收縮不明顯。近期冷修生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)的數(shù)量正在逐漸增加，上月冷修正產(chǎn)的生產(chǎn)線有中山玉峰一線400噸、武漢長(zhǎng)利漢南一線900噸和山西利虎交城三線500噸，對(duì)華中及華南市場(chǎng)價(jià)格造成一定的利空作用。預(yù)計(jì)五月份的冷修生產(chǎn)線主要集中在華北和華東等地區(qū)，華中地區(qū)玻璃價(jià)格仍將弱于華北地區(qū)。
　　
　　3月房地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工等數(shù)據(jù)同比上升幅度繼續(xù)擴(kuò)大，樓市持續(xù)回暖提振玻璃市場(chǎng)信心，如果房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱情能夠持續(xù)，那么需求端將給玻璃上漲提供直接動(dòng)力。不過(guò)，由于玻璃主要用在房地產(chǎn)的建設(shè)收尾和后期裝修階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)玻璃需求的影響會(huì)有一定的滯后性。一般而言，房地產(chǎn)銷售對(duì)玻璃需求的影響滯后半年左右，開(kāi)工的影響甚至?xí)䴗笠粌赡辏虼硕唐趦?nèi)，玻璃價(jià)格能否維持強(qiáng)勢(shì)仍有非常大不確定性，預(yù)計(jì)在高升水背景下期價(jià)上漲空間不大。