2016年玻璃行情——可能旺季更好 淡季不會差

【中玻網(wǎng)】經(jīng)歷了2015年下半年以后的超低市場反彈以后，2016年整個玻璃貨物市場走勢中長期看好。但從短期的角度來講，可能會有一些壓力。華中、華南市場進入梅雨季節(jié)，可能帶來現(xiàn)貨價格的下滑。近期華東地區(qū)的價格變化，對華東、華南甚至上海市場有一定的影響，價格有滯脹的表現(xiàn)，比如華南和華東部分生產(chǎn)企業(yè)的銷售價格出現(xiàn)一定的優(yōu)惠活動。因此，總體來看短期存在壓力，但是中長期相對看好。
　　
　　玻璃行業(yè)經(jīng)歷前兩年的大規(guī)模去產(chǎn)能以后，房地產(chǎn)的成交逐步放大會傳導到地產(chǎn)對玻璃的需求方面，可能會表現(xiàn)為旺季會更好，但是淡季不會差。從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，2015年1~2月份基數(shù)比較低，去年下半年以來，一、二線城市整個市場需求轉(zhuǎn)好帶來的房地產(chǎn)在建工程加速。實際上1~2月份房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)，不管是銷售數(shù)據(jù)還是竣工數(shù)據(jù)以及以前持續(xù)下滑的數(shù)據(jù)，都相對比較好。具體到區(qū)域，未來唐山園博會和杭州G20也會對產(chǎn)能有一定的影響。短期內(nèi)對玻璃現(xiàn)貨有一個發(fā)生反應，這是我們的一個觀點。
　　
　　受到2012年下半年以后房地產(chǎn)政策的逐步加劇，房地產(chǎn)的成交數(shù)量還是有一個比非常大幅度的下降。2015年以后，在各種政策的發(fā)生反應下，房地產(chǎn)的成交有一定幅度的上升。尤其是今年1~2月份反彈的幅度比非常大。
　　
　　從竣工的角度來講，受到房地產(chǎn)銷售市場的回暖，較近一兩個月甚至去年下半年以后，房地產(chǎn)竣工的速度比之前有一個非常好的預期。實際上2015年整個房地產(chǎn)的銷售量僅次于2013年，是歷史成交第二高的水平。
　　
　　玻璃行業(yè)的季節(jié)性需求變化非常大，根據(jù)邏輯論斷，我們認為今年需求的穩(wěn)定至少到10月，也就是說今年下半年，整個市場需求從量上應該有一個比較好的預期。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，當前全國的平均價是1190元，比去年統(tǒng)計上漲38元。雖然各個區(qū)域的表現(xiàn)略有區(qū)別，但是從整體的角度來講比去年同期看好。
　　
　　在產(chǎn)能利用率方面，較近的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示為68.62%，比去年同期下降4.28個百分點。但從產(chǎn)能量上來看，更新產(chǎn)能是85332萬重箱，同比去年僅僅減少2124萬重箱，從產(chǎn)能量上來講，減少的速度和幅度并不是特別大。
　　
　　在庫存方面，較近數(shù)據(jù)顯示庫存是22萬重箱，同比去年減少83萬重箱。從今年1月份以后和2015年1季度的情況來看，庫存量減少速度比較快，2015年是高位持平的水平。周末的庫存天數(shù)是14.88天，同比去年僅增加0.02天，這是在新建產(chǎn)能增加和庫存量減少的基礎上形成的。
　　
　　從冷修正產(chǎn)的情況來看，冷修正產(chǎn)是3條生產(chǎn)線，新建生產(chǎn)線2條，冷修生產(chǎn)線7條。我們綜合考慮年初以來供給產(chǎn)能，減少454萬重箱。
　　
　　對產(chǎn)能預測來講，我們認為2016年在市場需求和供給的雙重影響下，產(chǎn)能應該是6.99億重箱，同比去年同期下降5.4%，基本上是平緩的狀態(tài)。
　　
　　總結(jié)起來，我們認為從短期內(nèi)看，一季度房地產(chǎn)市場的火爆會增加房地產(chǎn)商在建面積轉(zhuǎn)為竣工面積或者銷售面積的速度。實際上一、二季度整個市場需求與去年同期相比，整個全年市場旺季好于預期。同時生產(chǎn)成本端，純堿價格的穩(wěn)定以及燃料環(huán)比增加，有利于市場的穩(wěn)定。市場風險來自于政策面再次壓制地產(chǎn)成交，供給端在利潤比較好的情況下可能會有更多的生產(chǎn)線復產(chǎn)。