行業(yè)現曙光、且行且珍惜——華中地區(qū)玻璃調研報告

　　3.玻璃深加工企業(yè)
　　
　　調研對象：武漢耀華安全玻璃股份有限公司、奧深科技集團
　　
　　3.1武耀概況
　　
　　武漢耀華安全玻璃有限公司（WYP）成立于1994年，位于武漢經濟技術開發(fā)區(qū)，主營各種汽車用安全玻璃及其總成系統(tǒng)，年消耗玻璃原片3萬噸。據了解武耀玻璃目前在乘用車汽車玻璃市場的占有率約為3%。主要服務當地汽車生產商，如神龍富康、東風本田、比亞迪、長城等。生產經營方面，去年年銷售額2.88億元。訂單方面，據相關負責人介紹一季度訂單同比有所增加約6%，好于預期。
　　　　　　
　　企業(yè)特點和優(yōu)勢：在調研中了解到，雖然市場占有率并不高，但由于具有OEM產品配套資格的玻璃企業(yè)并不多，因此武耀一直擁有穩(wěn)定的生存空間并逐步增長，每年都有新產品投入研發(fā)，且產品投放市場后訂單一般都很穩(wěn)定。正是由于客戶對原片質量要求較高，在選擇上游原片產品時也相對固定。目前國內能夠生產汽車玻璃原片的企業(yè)除福耀和信義之外，還有耀皮、臺玻、南玻、金晶等，而武耀公司的玻璃原片只由天津耀皮玻璃公司與日本旭硝子公司提供。
　　
　　3.2奧深科技
　　
　　奧深科技創(chuàng)建于1988年，是國內規(guī)模非常大的玻璃深加工企業(yè)。其產品包括平/彎鋼化玻璃、低輻射low-e玻璃、陽光控制鍍膜玻璃、中空玻璃、平/彎夾層玻璃等。2005年，奧深公司通過了大部分國家玻璃巨頭-法國圣戈班Saint-gobain集團嚴格的評估和考核，正式加入圣戈班大部分國家中玻網絡，授權加工圣戈班保溫絕熱和陽光控制玻璃產品；并于2009年與中建三局結成戰(zhàn)略合作伙伴關系，聯手打造節(jié)能建筑。
　　
　　訂單方面，與其他企業(yè)不同，奧深1季度訂單量同比大幅上漲，較遠已經訂到5月。主要客戶是房地產商和業(yè)主；據負責人介紹，在接到訂單后，公司才去原片廠采購，一般不會主動備貨。
　　
　　小結：據了解，玻璃深加工企業(yè)的經營狀況差別非常大。分行業(yè)看，家電、汽車類深加工企業(yè)經營狀況較為理想。此類企業(yè)上游需求較好、訂單平穩(wěn)。尤其是OEM模式的企業(yè)，受外圍影響較小。相對而言，建筑玻璃行業(yè)生存狀況堪憂，訂單較往年明顯偏少。按企業(yè)規(guī)模看，大的深加工企業(yè)憑借技術、渠道等優(yōu)勢可以在市場競爭中勝出，獲得更多訂單，而實力較弱的小企業(yè)經營壓力普遍非常大。
　　
　　4.玻璃原材料生產企業(yè)
　　
　　調研對象：雙環(huán)科技
　　
　　企業(yè)概況
　　
　　公司位于有著“膏都鹽�！敝Q的湖北省應城市，占地面積167萬平方米。純堿年產量180萬噸，僅次于山東�；�300萬噸）、唐山三友（230萬噸）。下游主要客戶是玻璃生產企業(yè)（40%）、化工產品（20%）、洗衣粉（10%）。庫存方面同比下降25%。雙環(huán)通過技術革新和引進先進設備大大較低了生產成本，增強了企業(yè)的競爭力。
　　
　　小結：據了解，我國制堿企業(yè)58家，生存狀況差異很大。天然堿生產企業(yè)數量很少但利潤豐厚，鹽堿企業(yè)數量眾多但整體虧損。整個行業(yè)供需較為平衡，較為健康。對于前期純堿價格大幅攀升，相關負責人認為后市價格會有次序回落。
　　
　　5．后市判斷和調研體會
　　
　　經過為期三天的調研，玻璃調研團舉行了討論會。會上大家首先聽取玻璃現貨企業(yè)相關負責人的產業(yè)介紹和后市看法；然后投入資金界大佬、貨物品種研究員、投入資金公司等隨行人員都發(fā)表了各自看法。包括玻璃在內的工業(yè)品大的底部已經形成，成為討論會大家普遍認同的觀點。但在細節(jié)方面依然存在分歧�，F貨企業(yè)一般持謹慎態(tài)度，而投入資金公司比較分化。行業(yè)研究員則多數認為玻璃在2016年的重心有望不斷抬高。
　　
　　此輪調研行程緊湊、參觀樣本在華中地區(qū)比較有代表性，很好的達成我的預期目的。經過實地考察，我贊同工業(yè)品已經見底的說法，后期能否再創(chuàng)新高要看需求能否持續(xù)回暖。在考察中我不斷反思一個問題，從年度報告來看，絕大部分分析師的年報偏于保守，對春節(jié)后的行情預估不足。為何出現集體偏差？說明我們分析體系還是存在某些問題。對行情不同階段的關鍵要素沒有明確掌握。在今后的學習和溝通中，我們還是要把問題想得更長遠些，調研方面要做的更系統(tǒng)些。只有這樣才能不斷進步、更好服務產業(yè)客戶。