旺季不旺 玻璃震蕩探底走勢(shì)

　　
　　3、下游需求狀況
　　
　　三季度國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體出現(xiàn)回升走勢(shì)，但市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)區(qū)域分化，逐步呈現(xiàn)南弱北強(qiáng)的格局。當(dāng)前“金九”已臨近尾聲，但整體需求仍不及預(yù)期，房地產(chǎn)以及汽車行業(yè)需求表現(xiàn)疲軟，加工廠訂單同比減少約30%。因資金緊張以及對(duì)后市的迷茫心態(tài)，加工廠僅隨用隨進(jìn)，幾無囤貨，而經(jīng)銷商亦是采取較為保守穩(wěn)妥的做法。整體來看，無論是剛性需求還是投機(jī)需求，均十分薄弱。目前業(yè)者期待“銀十”表現(xiàn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)恢復(fù)情況或仍難達(dá)預(yù)期。
　　
　　9月份華南市場(chǎng)表現(xiàn)弱于往年，并開始下跌，根據(jù)市場(chǎng)間的相關(guān)性，華中、華東市場(chǎng)將逐步受到影響。按照慣例，11月份北方地區(qū)冬儲(chǔ)季節(jié)開始之后，生產(chǎn)企業(yè)將陸續(xù)推出冬儲(chǔ)政策，價(jià)格必將下滑，屆時(shí)價(jià)格優(yōu)勢(shì)將重新回歸，這將對(duì)華北沙河貨源帶來強(qiáng)烈沖擊，同時(shí)波及華東、華南市場(chǎng)。預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)將逐步回落。
　　  
　　　　　　
　　三、后市展望
　　
　　綜上所述，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢(shì)，去產(chǎn)能去庫(kù)存進(jìn)程延續(xù)，擴(kuò)大更新產(chǎn)動(dòng)力不足，在二季度的溫和反彈之后，三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能再次減弱，穩(wěn)增長(zhǎng)政策尚未帶動(dòng)需求明顯企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)四季度貨幣政策延續(xù)寬松，并實(shí)施更有力度的財(cái)政政策。供需方面，玻璃產(chǎn)量出現(xiàn)回落，部分產(chǎn)能逐步退出，庫(kù)存有所回落，但整體仍處于較高水平，玻璃行業(yè)面臨去庫(kù)存壓力。房地產(chǎn)方面，房地產(chǎn)銷售狀況好轉(zhuǎn)，但由于庫(kù)存量依舊高企，使得行業(yè)新增動(dòng)能不足，新開工面積和土地購(gòu)置面積累計(jì)增速均為負(fù)；房地產(chǎn)銷售的企穩(wěn)回升向投入資金傳導(dǎo)的時(shí)滯可能拉長(zhǎng)。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投入資金持續(xù)下滑的趨勢(shì)將會(huì)緩解，加上去年同期的低基數(shù)效應(yīng)，房地產(chǎn)投入資金增速將呈現(xiàn)企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)；但由于新開工及投入資金放緩，對(duì)玻璃需求呈現(xiàn)放緩�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，受房地產(chǎn)景氣度下行影響，三季度玻璃需求恢復(fù)弱于往年，四季度隨著冬儲(chǔ)期來臨北方地區(qū)需求下滑，南方需求表現(xiàn)較弱，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)將逐步回落。
　　
　　總體上，國(guó)內(nèi)玻璃出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，但仍難以改變產(chǎn)能過剩現(xiàn)狀，下游需求步入淡季，現(xiàn)貨價(jià)格面臨回落。供需延續(xù)寬松格局，玻璃期價(jià)將呈現(xiàn)震蕩探底走勢(shì)，玻璃1601合約有望以700-900區(qū)間波動(dòng)為主。