貨物實(shí)物交割的概念和作用

【中玻網(wǎng)】貨物實(shí)物交割的概念和作用：實(shí)物交割是指貨物合約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)該貨物合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。商品貨物交易一般采用實(shí)物交割制度。
　　
　　雖然較終進(jìn)行實(shí)物交割的貨物合約的比例非常小，但正是這較少量的實(shí)物交割將貨物市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，為貨物市場(chǎng)功能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。
　　
　　在貨物市場(chǎng)上，實(shí)物交割是促使貨物價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。當(dāng)由于過(guò)分投機(jī)，發(fā)生貨物價(jià)格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，交易者就會(huì)在貨物、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行套利交易。當(dāng)貨物價(jià)格過(guò)高而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)低時(shí)，交易者在貨物市場(chǎng)上賣出貨物合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品。
　　
　　這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價(jià)格上升，貨物合約供給增多，貨物價(jià)格下降，期現(xiàn)價(jià)差縮�。划�(dāng)貨物價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者在貨物市場(chǎng)上買進(jìn)貨物合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出商品。
　　
　　這樣，貨物需求增多，貨物價(jià)格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價(jià)格下降，使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。以上分析表明，通過(guò)實(shí)物交割，貨物、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)，貨物價(jià)格較終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致，使貨物市場(chǎng)真實(shí)發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。
　　
　　一些熟悉現(xiàn)貨流通渠道的套期保值者在實(shí)際操作中，根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的有關(guān)信息，直接在貨物市場(chǎng)上拋出或購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨，獲取差價(jià)。
　　
　　這種期現(xiàn)套做的方法在一定程度上清理了種種非價(jià)格因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，客觀上起到了引導(dǎo)生產(chǎn)，保證利潤(rùn)的作用。