貨物與期權(quán)的區(qū)別

【中玻網(wǎng)】貨物期權(quán)的區(qū)別：期權(quán)交易與貨物交易都以遠(yuǎn)期交割的合同為標(biāo)的物，防止市場變動，可提供價格保護(hù)。
　　
　　貨物期權(quán)的區(qū)別主要在于：
　　
　　貨物交易的標(biāo)的是商品貨物合同；期權(quán)交易的標(biāo)的是一種權(quán)利。
　　
　　貨物交易是雙向合同，除非在交割期以前平倉，否則雙方均有履約的義務(wù)；期權(quán)交易是一種單向合同，只賦予買方?jīng)Q定是否執(zhí)行合同的權(quán)利，賣方只能聽從于買方的決定。
　　
　　貨物價格每時都在變動，每天都有盈虧發(fā)生，由于實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙方因價格變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)；期權(quán)交易的履約價格事先已確定，合約價格則是買方所付的期權(quán)費(fèi)，在指定的期限內(nèi)不再改變，不到期交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。
　　
　　貨物交易雙方均有履約義務(wù)，故均需交納保證金；期權(quán)交易買方只交期權(quán)費(fèi)；賣方有履約責(zé)任，需交保證金。
　　
　　貨物交易不需付出現(xiàn)金，僅付少量的保證金，到期交割才付款，而絕大多數(shù)交易者在到期前都平倉了結(jié)，因此它不屬現(xiàn)金交易；而期權(quán)交易需付比貨物交易保證金多的現(xiàn)金作期權(quán)費(fèi)，因而貼近現(xiàn)金合同。
　　
　　貨物交易雙方面臨的投入資金風(fēng)險(xiǎn)與收益一樣大，風(fēng)險(xiǎn)對雙方來說都是無限的；而期權(quán)交易買方的風(fēng)險(xiǎn)有限，僅是其所付的期權(quán)費(fèi)，盈利是無限的，且無需立即支付貨款；賣方盈利是有限的，僅是期權(quán)費(fèi)收入，風(fēng)險(xiǎn)卻是無限的。
　　
　　貨物交易有杠稈作用；期權(quán)交易可將投入資金風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置在一個可以承受的區(qū)域之內(nèi)，具有比貨物交易更強(qiáng)的杠桿作用。
　　
　　貨物交易大多數(shù)在交割期之前平倉了結(jié)；期權(quán)交易到期執(zhí)行、放棄或轉(zhuǎn)讓期權(quán)合約了結(jié)。
　　
　　期權(quán)交易可不在交易單位，比貨物交易方式靈活，有助于資金周轉(zhuǎn)，對現(xiàn)有存貨或頭寸的交易者來說，增加了資金報(bào)酬率。
　　
　　利用貨物交易進(jìn)行套期保值，在避免價格不利變動造成的損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益；利用期權(quán)進(jìn)行套期保值，若價格發(fā)生有利變動，可通過執(zhí)行期權(quán)來避免損失，若價格發(fā)生不利變動，可放棄期權(quán)保護(hù)既得利益。