地產(chǎn)風(fēng)吹不動建材 商品綠肥紅瘦

【中玻網(wǎng)】周一盤后，在市場的一片猶疑中，五部委祭出樓市房貸新政：二套房首付降至40%，營業(yè)稅免征門檻稅五年改兩年。而盤中即有媒體爆出消息“大銀行[微博]下午三點半召開新聞發(fā)布會，有重要事項發(fā)布”，此前，市場對降低二套房貸首付比例已有預(yù)期，從消息傳出至正式落實后，國內(nèi)外股市、商品市場反應(yīng)節(jié)奏截然不同：國內(nèi)股市升至七年高位，大部分國家股市受到振奮，而更側(cè)重基本面邏輯的商品市場則不為所動，自走自路。
　　
　　接受記者采訪的分析人士認(rèn)為，短期來看，地產(chǎn)銷量的回升將加速地產(chǎn)施工進(jìn)程，加上2015年基建投入資金加速，預(yù)計將推動建材需求在短期內(nèi)企穩(wěn)。但長期來看，政策發(fā)生反應(yīng)難以改變地產(chǎn)放緩趨勢，難以將螺紋、玻璃等建材板塊拉出泥潭。
　　
　　貨物股份公司憑證冰火兩重天
　　
　　周一在“傳聞稱大銀行下午召開新聞發(fā)布會”、市場對降低二套房貸首付比例預(yù)期強(qiáng)烈下，地產(chǎn)股領(lǐng)漲大盤，房地產(chǎn)板塊大漲4.7%。截至收盤，天房發(fā)展、深深房A、保利地產(chǎn)[微博]、金科股份、中天城投、招商地產(chǎn)[微博]、榮安地產(chǎn)等10股漲停，漲幅超過5%的還有20多只。周一收盤后，“樓市新政”如期落地，次日開盤地產(chǎn)股大漲逾2%，不過尾盤板塊翻綠，截至收盤，房地產(chǎn)板塊跌1.87%，格力地產(chǎn)跌逾5%。
　　
　　中國樓市新政同時引起全部市場側(cè)目。部分分析人士認(rèn)為，周一晚間中國大銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布發(fā)生反應(yīng)樓市的房貸新政，令投入資金者對于大部分國家主要大銀行齊寬松基調(diào)更有信心，大部分國家股市集體上漲：新華富時A50指數(shù)貨物收漲近5%，歐洲股市一體走高，隔夜美股三大股市也全部收漲。
　　
　　虛擬商品方面，周一國內(nèi)貨物市場資金大肆流入股市指數(shù)貨物市場，資金凈流入近20億元。而流入資金5000萬以上的品種分別為玻璃、滬鎳、白糖、塑料、焦煤。建材品種中，僅玻璃、焦煤貨物入圍，分別流入資金1.5億元、5069萬元，焦炭、螺紋鋼貨物則呈資金凈流出狀態(tài)。
　　
　　行情方面，焦煤、焦炭、鐵礦、螺紋主力合約不改近期跌勢，連續(xù)兩日收跌。截至昨日收盤，四合約全天跌幅均超過1%，其中，焦炭主力1509合約下跌1.78%，鐵礦主力合約下跌3.61%，螺紋主力合約下挫1.54%。值得注意的是，玻璃貨物在昨日聞風(fēng)上漲，一路接近漲停后，周二即低開并下挫2.37%，被“打回原形”。而縱覽周二全場貨物品種走勢，依然是“綠肥紅瘦”。反觀大部分國家虛擬商品市場，消息公布后，油價延續(xù)上一交易日跌勢，金價下跌超1%，絲毫不為所動。
　　
　　新政難促量價齊升
　　
　　縱觀歷史上每次房地產(chǎn)調(diào)控結(jié)果，基本可得出本次“樓市新政”實際效果低于資本市場預(yù)期的結(jié)論。
　　
　　分析人士認(rèn)為，考慮到目前中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀，投入資金型需求已經(jīng)離場，且2013年與2014年剛剛經(jīng)歷了兩個天量的歷史成交量，不太可能出現(xiàn)量價齊漲的情況。
　　
　　金瑞貨物黑色金屬分析師曹博認(rèn)為，本輪地產(chǎn)發(fā)生反應(yīng)新政對上游建材價格的短期影響大于長期。他認(rèn)為，本輪政策對房地產(chǎn)需求的發(fā)生反應(yīng)力度比非常大，短期內(nèi)房地產(chǎn)銷量尤其是住宅銷量將出現(xiàn)明顯回升。一方面，降低首套房和二套房首付比例將直接推動自主性需求購房者入場購房。另一方面，免征住房銷售營業(yè)稅的年限由5年降至2年，交易成本的下降將激發(fā)一部分投入資金需求。
　　
　　曹博表示，人口結(jié)構(gòu)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程不支持房地產(chǎn)長期走強(qiáng)。一方面，中國25～44歲高購房需求人口在2015年見頂，“剛需”群體的萎縮將直接導(dǎo)致自主性地產(chǎn)需求自2015年起將開始下降。另一方面，自2013年的城鎮(zhèn)化率達(dá)53.7%之后，我國已經(jīng)進(jìn)入城鎮(zhèn)化進(jìn)程的減速階段。“長期來看，盡管基建投入資金仍有非常大空間，但仍難以對沖地產(chǎn)放緩導(dǎo)致的建材需求回落。”
　　
　　盡管2014年9月份以來，一系列發(fā)生反應(yīng)政策(如取消限購、降準(zhǔn)降息等)相繼出臺，但近期一組數(shù)據(jù)或足以說明地產(chǎn)行業(yè)投入資金放緩趨勢加速。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，2015年3月中旬要點鋼企粗鋼日產(chǎn)164.92萬噸，旬環(huán)比降1.92%；要點企業(yè)庫存1735.10萬噸，旬環(huán)比下降1.43萬噸。而期間鋼鐵企業(yè)利潤則呈增長態(tài)勢。利潤增長，而產(chǎn)量還在下降，地產(chǎn)投入資金的時代或已然結(jié)束。
　　
　　國信貨物礦鋼分析師施雨辰認(rèn)為，昨日公布的樓市利好政策顯然有利于樓市銷售，對短期房地產(chǎn)市場形成利好，帶動股市房地產(chǎn)板塊大幅上漲，但由于當(dāng)前國內(nèi)房屋存量巨大，這些政策的主要效果預(yù)計將以消化庫存為主。
　　
　　此前國土部和住建部曾發(fā)文表示，住房供過于求的，要適當(dāng)控制2015年住房開發(fā)建設(shè)規(guī)模、進(jìn)度。對住房供應(yīng)明顯偏多的市、縣，或在建住宅用地規(guī)模過大的市、縣，應(yīng)減少住宅用地供應(yīng)量直至?xí)和Ｓ媱澒⿷?yīng)。通過減少樓市供應(yīng)量來穩(wěn)定房價，意味著后期對螺紋等建筑鋼材的需求減少。
　　
　　施雨辰表示，從較近的幾項房地產(chǎn)相關(guān)政策來看，促進(jìn)銷售、穩(wěn)定樓市是其主要目的，短期內(nèi)尚無法使房地產(chǎn)企業(yè)去購買大量土地、開工建設(shè)，從而拉動鋼材消費(fèi)，因此該消息并未能成功將螺紋和鐵礦石等黑色金屬貨物拉出泥潭。