貨物交易風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)

【中玻網(wǎng)】貨物交易風(fēng)險(xiǎn)大嗎：與股份公司憑證、設(shè)立資金都大眾常見(jiàn)的投入資金方式相比，貨物一直被定義為高風(fēng)險(xiǎn)的投入資金領(lǐng)域。普通投入資金者對(duì)貨物的風(fēng)險(xiǎn)一般都是比較較端的認(rèn)識(shí)，貨物要么一夜暴富，要么巨虧清倉(cāng)。
　　
　　我們先將風(fēng)險(xiǎn)的定義明確一下，我們可以將風(fēng)險(xiǎn)定義為賬戶權(quán)益的波動(dòng)，對(duì)于客戶的資金曲線來(lái)說(shuō)，過(guò)快或幅度過(guò)大的上升或下降都可稱為風(fēng)險(xiǎn)非常大。因?yàn)檫@幾種情況都意味著交易處于失控狀態(tài)，較易引發(fā)交易心態(tài)變得較端恐懼或較端貪婪，而會(huì)引發(fā)進(jìn)一步引發(fā)頭寸處理不當(dāng)?shù)那闆r。
　　
　　先看一下貨物客觀上的風(fēng)險(xiǎn)水平。貨物的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于兩點(diǎn)，一是貨物合約密切相關(guān)的品種的波動(dòng)率，也可以說(shuō)是市場(chǎng)的整體波動(dòng)。二是貨物保證金交易帶來(lái)的杠桿放大的效果。
　　
　　貨物市場(chǎng)是個(gè)大部分國(guó)家化的市場(chǎng)，資金大部分國(guó)家化使虛擬商品、股份公司憑證指數(shù)、匯入外部市場(chǎng)、債券品種波動(dòng)相關(guān)度大大增強(qiáng)，牽一發(fā)而動(dòng)全身，任何一個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，會(huì)引發(fā)大部分國(guó)家市場(chǎng)的快速反應(yīng)。資金品種多數(shù)都使用杠桿交易，投入資金者對(duì)價(jià)格波動(dòng)敏感度非常強(qiáng)。當(dāng)市場(chǎng)的共振效應(yīng)被增強(qiáng)時(shí)，投入資金者短期集中的交易行為會(huì)加劇市場(chǎng)的波動(dòng)。這時(shí)市場(chǎng)就處于非常規(guī)狀態(tài)，波動(dòng)率會(huì)異常之大，這就是較讓人擔(dān)心的客觀性風(fēng)險(xiǎn)。常規(guī)狀態(tài)中，市場(chǎng)的波動(dòng)率年化為30%左右，可是較端波動(dòng)時(shí)，單周的波動(dòng)率就可以達(dá)到30%。如果加上5倍左右的杠桿，資金曲線的波動(dòng)可想而知。
　　
　　針對(duì)這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合在一起考慮。我們的經(jīng)驗(yàn)是，市場(chǎng)連續(xù)的單邊波動(dòng)或處于遠(yuǎn)高于或遠(yuǎn)低于平均水平時(shí)，出現(xiàn)較端情況的概率非常大。這時(shí)使用非常大的杠桿做交易，風(fēng)險(xiǎn)屬性較高。客戶為了追求較高的風(fēng)險(xiǎn)收益而故意使用大杠桿，貨物傳奇或較端悲慘的案例就是進(jìn)行中，而不是過(guò)去時(shí)了。為了不讓自己的交易失控，杠桿使用一定要有上限控制。如果在較端情況下只使用不超過(guò)2倍的杠桿，平常狀態(tài)下，不使用超過(guò)4倍的杠桿，貨物的盈虧曲線的波動(dòng)速度將會(huì)得到非常有效的控制，止損的計(jì)劃多數(shù)能夠正常執(zhí)行，交易心態(tài)也將非常平穩(wěn)。潛在的收益水平仍然可以超過(guò)50%。
　　
　　再看一下貨物主觀的風(fēng)險(xiǎn)。貨物非常大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于對(duì)收益率不合理的要求。貨物的收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定性是很重要的一項(xiàng)數(shù)值。短期的暴利較好只來(lái)自于偶爾的情況，長(zhǎng)期的資金曲線波動(dòng)率高啟，必定會(huì)遭遇巨虧，“常在河邊走，哪有不濕鞋。”而且貨物帳戶具有杠桿屬性，無(wú)論前期累計(jì)的收益有多少，都會(huì)因?yàn)橐淮蔚腻e(cuò)誤而前功盡棄。并不是所有人都有從頭再來(lái)的勇氣，多數(shù)人不能通過(guò)逆境的考驗(yàn)而較終放棄。這是貨物交易者虧損率高的原因。
　　
　　但從根上看，主觀對(duì)高收益的要求，對(duì)短期暴利的追求是風(fēng)險(xiǎn)的根本。如果從根本上將預(yù)期的收益率控制在合理的30%左右的水平，交易自然容易得多。對(duì)于新手客戶來(lái)說(shuō)，很多人總是喜歡非常大的風(fēng)險(xiǎn)嘗試，正象人生處于青少年階段，交易時(shí)更多的時(shí)候都假設(shè)自己交易的判斷的準(zhǔn)確，而較少考慮失敗的后果。所以生存法則靠前條就是高標(biāo)準(zhǔn)的拒絕大虧損，單筆交易超過(guò)20%的虧損對(duì)任何人來(lái)說(shuō)都應(yīng)是較限，具體操作應(yīng)當(dāng)減半。
　　
　　還有一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于對(duì)交易成功率的追求。從概率上看，交易成功率提高是要放大止損幅度的。而且對(duì)于方法論的執(zhí)著追求，更容易引誘人們進(jìn)入到較端的交易狀態(tài)。交易方法象武功的招式，平時(shí)練的招式在實(shí)戰(zhàn)時(shí)要選擇性的使用，要看對(duì)手出招，見(jiàn)招解招，見(jiàn)招拆招。所以固定的套路是難走遠(yuǎn)的，需要在實(shí)戰(zhàn)中積累應(yīng)用的經(jīng)驗(yàn)。勝率不重要，平時(shí)小贏小虧，大招出手時(shí)要有收獲，這樣才是貨物生存之道。
　　
　　除了杠桿的控制外，還有多品種的組合，品種間的套利等豐富的交易模式可以選擇，比如套利的模式，交易的風(fēng)險(xiǎn)低于多數(shù)的股份公司憑證投入資金。
　　
　　上面談了很多貨物的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，貨物交易風(fēng)險(xiǎn)大嗎，貨物的風(fēng)險(xiǎn)源主要是來(lái)自于主觀，其次才是客觀情況。如果問(wèn)為什么要做貨物。貨物的魅力不言而喻，做過(guò)的人很少愿意放開(kāi)，貨物會(huì)帶來(lái)比盈賠本身更多的東西。即便存在價(jià)格巨大波動(dòng)，以及各種不可測(cè)的因素，只要市場(chǎng)信息公開(kāi)透明，交易機(jī)制公平公正，風(fēng)險(xiǎn)就變成了機(jī)遇，可以投入小資金，輕松娛樂(lè)，可以偶爾集中投入，博取人生機(jī)遇。