貨物做市商制度

【中玻網(wǎng)】貨物做市商制度：做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投入資金者提供買賣價格。
　　
　　并按其提供的價格接受投入資金者的買賣要求，以其自有資金和經(jīng)濟權益憑證與投入資金者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。簡單說就是：報出價格，并能按這個價格買入或賣出。
　　
　　因為貨物市場在引入貨物做市商制度的過程中，針對不同品種和情況，必然面對著類型的選擇。
　　
　　按照是否具備競爭性的特點，做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
　　
　　壟斷型的做市商制度，即每只經(jīng)濟權益憑證有且僅有一個做市商，這種制度的典型代表是紐約經(jīng)濟權益憑證交易單位。壟斷的做市商是每只經(jīng)濟權益憑證較好的提供雙邊報價并享有相應權利的交易商，必須具有很強的信息綜合能力，能對市場走向作出準確的預測，因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種類型的優(yōu)點在于責任明確，便于交易單位的監(jiān)督考核，缺點是價格的競爭性較差；競爭型的做市商制度，又叫多元的做市商制度。即每只經(jīng)濟權益憑證有多個做市商，且在一定程度上允許做市商自由進入或退出，這種制度的典型代表是美國的“全美經(jīng)濟權益憑證協(xié)會自動報價系統(tǒng)”(NASDAQ系統(tǒng)）。自1980年以來，該市場的平均單位經(jīng)濟權益憑證的做市商數(shù)目不低于7個。較好新的資料顯示，平均每只經(jīng)濟權益憑證有10家做市商，一些交易活躍的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的優(yōu)點是通過做市商之間的競爭，減少買賣價差，降低交易成本，也會使價格定位更準確。在價格相對穩(wěn)定的前提下，競爭也會使市場比較活躍，交易量增加。但由于每只經(jīng)濟權益憑證有幾十個做市商，使各個做市商擁有的信息量相對分散，降低了市場預測的準確度，減少了交易利潤，同時也降低了做市商承受風險的能力。