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房地產數(shù)據不盡如人意 玻璃需求回暖預期落空

來源:期貨日報 2015/3/13 8:37:55

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中玻網】在貨幣政策發(fā)生反應以及對年后需求轉好的樂觀預期下,節(jié)前玻璃期價迎來一波反彈。但節(jié)后下游需求遲遲未啟動,廠商走貨不暢,庫存高企,沙河現(xiàn)貨價格滯漲回落,節(jié)前需求回暖預期落空。玻璃期價也因此一路走跌,回吐節(jié)前大部分漲幅至920元/噸附近。當前需求尚未啟動,庫存壓力未減,且2月宏觀數(shù)據以及房地產數(shù)據均不盡如人意,玻璃基本面弱勢不改,期價短期恐將延續(xù)弱勢回調格局。關注900元/噸附近支撐。
  
  房地產數(shù)據不盡如人意
  
  2月4日晚間,中國人民銀行[微博]宣布自2015年2月5日起下調資金機構金額存款準備金率0.5個百分點。2月28日,中國人民銀行[微博]宣布自2015年3月1日起下調資金機構金額貸款和存款基準利率。資金機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%,貨幣政策進入降準降息周期。但持續(xù)的貨幣寬松并未能發(fā)生反應房地產銷售數(shù)據好轉。1—2月房屋新開工面積13744萬平方米,同比下降17.7%。房屋竣工面積10815萬平方米,同比下降12.9%,增速為今年較低點。3月以來的房屋銷售數(shù)據同樣疲弱,盡去年同期量并不高。
  
  庫存高企,產能退出不明顯
  
  截至3月5日,玻璃存貨3490萬重量箱,較去年同期增加11%。與此同時,產能退出并不顯著。截至3月5日,全國玻璃實際產能同比僅下降2.44%。2月新增廣東清遠南玻超薄線300噸和四川信義德陽二線1000噸兩條生產線。3月以來,河北邯鄲點火一條400噸浮法玻璃生產線,瀘州武俊二線1000噸生產線也在本月計劃點火。
  
  在庫存以及資金壓力下,沙河地區(qū)節(jié)后累計降價30元/噸左右。而往年同期,沙河多會漲價造勢,因此此時降價值得警惕。華南、華東出庫情況尚可,節(jié)后略有漲價,但沙河此番降價或將對周邊市場造成沖擊。下游貿易商經過一輪補庫后,已有一定的庫存儲備,未來現(xiàn)貨價格的變化考驗市場真實需求。
  
  成本支撐,下跌空間有限
  
  在玻璃期現(xiàn)價格雙雙下跌的同時,玻璃成本也隨著原料價格下跌發(fā)生變化。據測算,以煤制氣為燃料的生產線成本在810元/噸左右,以石油焦作為燃料的成本在930元/噸左右。根據國家發(fā)改委發(fā)出的通知,自4月1日采暖基本結束后將存量氣和增量氣站價格并軌,照現(xiàn)行天然氣價格形成機制,將各省份增量氣較高門站價格每立方米降低0.44元。這將導致使用天然氣作為燃料的生產線每噸玻璃成本下降80元左右,不過,其生產成本原本就相對較高,為1300元/噸左右?紤]玻璃期價已逼近部分生產線成本附近,因此期價下跌空間有限。
  
  總之,在基本面弱勢、需求轉好預期落空的背景下,玻璃期價將振蕩走低。關注900元/噸附近支撐。
  
  

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