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貨物套期保值的原理

來源:金投期貨 2015/2/28 14:54:02

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中玻網(wǎng)】貨物套期保值的原理:套期保值是指把貨物市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所,利用貨物合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物,對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的交易活動。
  
  套期保值的基本作法是,在現(xiàn)貨市場和貨物市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動,即在買進或賣出實貨的同時,在貨物市場上賣出或買進同等數(shù)量的貨物,經(jīng)過一段時間,當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時,可由貨物交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制,以使價格風險降低到較低限度。
  
  套期之所以能夠保值,是因為同一種特定商品的貨物和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一,而它們的價格,則受相同的經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素影響和制約。
  
  而且,貨物合約到期必須進行實貨交割的規(guī)定性,使現(xiàn)貨價格與貨物價格還具有趨合性,即當貨物合約臨近到期日時,兩者價格的差異接近于零,否則就有套利的機會,因而,在到期日前,貨物和現(xiàn)貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中,反向操作,必然有相互沖銷的效果。
  
  

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