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建材價格跌至歷史低位 建材市場夾縫求生

來源:中國證券報 2015/1/28 13:16:53

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中玻網(wǎng)】關(guān)于通縮的話題,中國業(yè)界的討論早在2012年就已經(jīng)開始,討論認為中國正在進入通縮加劇的周期,原因有二,一是中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下的產(chǎn)能嚴重過剩導(dǎo)致經(jīng)濟增長緩慢,二是虛擬商品的熊市尤其是全部貨品價格的下跌導(dǎo)致中國工業(yè)品價格低迷。
  
  在此形勢下,建材相關(guān)行業(yè)對內(nèi)對外競爭加劇已經(jīng)初現(xiàn)端倪。部分宏觀分析人士認為,國內(nèi)寬松政策持續(xù)出臺是大概率事件,在此影響下,中國地產(chǎn)投入資金增速回升,這個時間點大約在二季度之后,彼時中國經(jīng)濟很可能走出通縮。
  
  中國經(jīng)濟陷入迷局
  
  國家統(tǒng)計局1月9日公布的數(shù)據(jù)顯示,2014年12月,PPI同比下降3.3%,連續(xù)34個月持續(xù)為負,并錄得2012年9月以來非常大降幅;CPI同比上漲1.5%,較11月小幅回升,但仍是連續(xù)第四個月在2%下方運行。
  
  國投中谷貨物宏觀利率研究員鄒婧陽表示,美元指數(shù)的節(jié)節(jié)攀高繼續(xù)壓制虛擬商品價格,CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)年初以來跌幅達到3%,全部貨品價格在進入新一年后依然跌跌不休,NYMEX貨品貨物價格1月至今累計跌幅也有15.7%。
  
  “受此影響,國內(nèi)成品油價格初次實現(xiàn)十三連跌,非食品價格必遭拖累。再考慮到春節(jié)錯位因素,預(yù)計1月CPI同比水平將降至1%附近。而根據(jù)剛剛公布的2015年1月匯豐制造業(yè)PMI初值,購進售價趨勢從去年12月的43.1降至39.9,出廠售價趨勢從去年12月的44.9降至43.9,預(yù)計PPI同比將在去年12月-3.3%的水平上進一步擴大跌幅,通縮壓力凸顯。”鄒婧陽說。
  
  在通縮環(huán)境下,與地產(chǎn)緊密相關(guān)的建材品種價格較為市場關(guān)注,該類資產(chǎn)價格是中國通縮形勢演繹的重要風(fēng)標(biāo),因此,2015年地產(chǎn)形勢備受矚目。
  
  高盛發(fā)布的較新報告認為,2015年中國房地產(chǎn)行業(yè)將會出現(xiàn)按揭利率走低、開發(fā)商減少庫存以及房地產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻度降低的變化。高盛預(yù)計,2015年房地產(chǎn)銷售和房價與2014年大致持平,在高庫存和“影子信貸”萎縮的情況下,房地產(chǎn)建設(shè)會降溫。
  
  海通經(jīng)濟權(quán)益憑證副總裁、重要地位經(jīng)濟學(xué)家李迅雷近期則撰文指出,2015年中國經(jīng)濟游走在通縮與擠泡沫的窄道之間。“2014年1-11月份全社會居民生活用電量增速只有2%,連居民生活用電的增速也大幅下滑了,中國的城鎮(zhèn)化已經(jīng)步入后期,從人口年齡結(jié)構(gòu)看,25-44歲年齡段是購房主力,但這一年齡段的人口從2015年開始將凈減少。所以,今后房地產(chǎn)應(yīng)該是面臨去泡沫的壓力,能夠維持房價平穩(wěn)、泡沫不破已經(jīng)不錯了。”
  
  建材價格跌至歷史低位
  
  在此形勢下,建材相關(guān)行業(yè)對內(nèi)對外競爭加劇已經(jīng)初現(xiàn)端倪。
  
  據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計,中國去年1~10月的鋼材出口量比上一年同期增長了42.2%,達到7389萬噸。從單月數(shù)據(jù)來看,9月、10月出口均在850萬噸以上。
  
  分析人士稱,中國的鋼材綜合售價趨勢下跌速度高于大部分國家水平,平均出口價格低于全部水平1500元/噸,中國產(chǎn)能過剩背景下鋼材價格的持續(xù)弱勢對外形成了一定競爭力。
  
  “中國鋼鐵出逃”背后,國內(nèi)競爭則更加慘烈。據(jù)了解,受季節(jié)因素影響,中國北方施工期較短,在地產(chǎn)及其他基建項目部分甚至全部停工后,以鐵礦石、玻璃為代表的建材市場面臨需求飽和、產(chǎn)能溢出的局面。然而,據(jù)業(yè)內(nèi)人稱,受全國地產(chǎn)形勢低迷影響,全國建材市場價差逐漸縮小,北方建材向南出走面臨壓力,相關(guān)商品如鐵礦石、鋼材、玻璃等建材品種繼續(xù)下跌是大概率事件。
  
  貨物盤面顯示,截至昨日,螺紋鋼、鐵礦石、玻璃等商品價格均向歷史較低價位紀錄靠近。
  
  以三級螺紋鋼為例,2014年12月均價2766元/噸,而2008年較高點每噸5866元,與之相比跌幅為52.8%,較年初下降21.7%。據(jù)報道,在山東主要的鋼鐵產(chǎn)地—萊蕪,近半的鋼貿(mào)企業(yè)已經(jīng)關(guān)歇業(yè)。
  
  國信貨物煤焦鋼產(chǎn)業(yè)研究員施雨辰表示,從2014年以來,房地產(chǎn)、汽車等各個主要用鋼行業(yè)的表現(xiàn)均不盡如人意,基建投入資金的實施力度也受到地方相關(guān)部門資金不足制約,建設(shè)進度放緩。這些對鋼鐵需求產(chǎn)生不利影響。
  
  而受制于全部大型礦商制約,中國鐵礦石市場內(nèi)外交困,更不容樂觀。施雨辰表示,由于全部鐵礦石生產(chǎn)商的成本顯著低于國內(nèi),盡礦價在一年內(nèi)跌去一半,但其仍欲擴大市場份額,紛紛加緊擴產(chǎn),未來鐵礦石價格仍有繼續(xù)下行的空間。
  
  “對于國內(nèi)鋼廠而言,雖然現(xiàn)貨鋼材價格持續(xù)下跌,但低廉的原料價格使企業(yè)仍有不錯的利潤,因此鋼廠仍普遍維持高產(chǎn)能利用率,這導(dǎo)致即使在冬季這一鋼鐵需求淡季,現(xiàn)貨市場的資源供應(yīng)量仍維持高位,這也令現(xiàn)貨鋼價陰跌不止。”
  
  

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