商品貨物如何套利

【中玻網(wǎng)】商品貨物如何套利：貨物市場(chǎng)的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場(chǎng)套利及跨商品套利。
　　
　　跨交割月份套利（跨月套利）
　　
　　投機(jī)者在同一市場(chǎng)利用同一種商品不同交割期之間的價(jià)格差距的變化，買進(jìn)某一交割月份貨物合約的同時(shí)，賣出另一交割月份的同類貨物合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。其實(shí)質(zhì)，是利用同一商品貨物合約的不同交割月份之間的差價(jià)的相對(duì)變動(dòng)來(lái)獲利。這是較為常用的一種套利形式。
　　
　　具體而言，這種套利又可細(xì)分為三種：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。在這里就不展開討論了，你可以找一些更深入的教材。
　　
　　跨市場(chǎng)套利（跨市套利）
　　
　　指投機(jī)者利用同一商品在不同交易單位的貨物價(jià)格的不同，在兩個(gè)交易單位同時(shí)買進(jìn)和賣出貨物合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。
　　
　　當(dāng)同一商品在兩個(gè)交易單位中的價(jià)格差額超出了將商品從一個(gè)交易單位的交割倉(cāng)庫(kù)運(yùn)送到另一交易單位的交割倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用時(shí)，可以預(yù)計(jì)，它們的價(jià)格將會(huì)縮小并在未來(lái)某一時(shí)期體現(xiàn)真實(shí)的跨市場(chǎng)交割成本。比如說(shuō)小麥的銷售價(jià)格，如果芝加哥交易單位比堪薩斯城交易單位高出許多而超過(guò)了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本，那么就會(huì)有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易單位的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易單位去交割。
　　
　　在國(guó)內(nèi)，三家交易單位之間的上市品種都不一樣，而且與國(guó)外交易單位之間也無(wú)法連通，因此，跨市場(chǎng)套利沒(méi)辦法做。
　　
　　跨商品套利
　　
　　所謂跨商品套利，是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的貨物價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買進(jìn)（賣出）某一交割月份某一商品的貨物合約，而同時(shí)賣出（買入）另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的貨物合約。
　　
　　跨商品套利必須具備以下條件：
　　
　　一是兩種商品之間應(yīng)具有關(guān)聯(lián)性與相互替代性；
　　
　　二是交易受同一因素制約；
　　
　　三是買進(jìn)或賣出的貨物合約通常應(yīng)在相同的交割月份。
　　
　　在某些市場(chǎng)中，一些商品的關(guān)系符合真實(shí)套利的要求。比如在谷物中，如果大豆的價(jià)格太高，玉米可以成為它的替代品。這樣，兩者價(jià)格變動(dòng)趨于一致。另一常用的商品間套利是原材料商品與制成品之間的跨商品套利，如大豆及其兩種產(chǎn)品——豆粕和豆油的套利交易。大豆壓榨后，生產(chǎn)出豆粕和豆油。在大豆與豆粕、大豆與豆油之間都存在一種天然聯(lián)系能限制它們的價(jià)格差異額的大小。
　　
　　要想從相關(guān)商品的價(jià)差關(guān)系中獲利，套利者必須了解這種關(guān)系的歷史和特性。例如，一般來(lái)說(shuō)，大豆價(jià)格上升（或下降），豆粕的價(jià)格必然上升（或下降），如果你預(yù)測(cè)豆粕價(jià)格的上升幅度小于大豆價(jià)格的上升幅度（或下降幅度大于大豆價(jià)格下降幅度），則你應(yīng)先在交易單位買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出豆粕，待機(jī)平倉(cāng)獲利。反之，如果豆粕價(jià)格的上升幅度大于大豆價(jià)格的上升幅度（或下降幅度小于大豆價(jià)格下降幅度），則你應(yīng)賣出大豆的同時(shí)，買進(jìn)豆粕，待機(jī)平倉(cāng)獲利。