什么是資金貨物和資金期權(quán)？

【中玻網(wǎng)】股市指數(shù)貨物離我們?cè)絹?lái)越近，作為我國(guó)資本市場(chǎng)中一個(gè)全新的資金衍生品種，許多投入資金者可能對(duì)它還較為陌生，它的高風(fēng)險(xiǎn)特征也對(duì)投入資金者的資金素質(zhì)提出了更高的要求。自今日開(kāi)始，以“投入資金者教育”為目的，中國(guó)資金貨物交易單位和上海經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證報(bào)聯(lián)合推出此專(zhuān)欄，每周四期。本欄目也是中金所開(kāi)展的“股市指數(shù)貨物投入資金者教育”系列活動(dòng)的重要組成部分。
　　
　　資金貨物（Financial Futures）就是以各類(lèi)資金資產(chǎn)以及相關(guān)售價(jià)趨勢(shì)為標(biāo)的物的貨物。資金貨物可以分為股份公司憑證類(lèi)、利率類(lèi)、匯入外部類(lèi)三大類(lèi)產(chǎn)品。其中股份公司憑證類(lèi)貨物可以分為基于單個(gè)股份公司憑證的貨物（例如某一上市股份公司憑證的股份公司憑證貨物）和基于股份公司憑證指數(shù)的貨物（例如滬深300指數(shù)貨物）；利率類(lèi)貨物又可分為中長(zhǎng)期債券貨物（例如10年期美國(guó)國(guó)債貨物）和短期利率貨物（例如3月期歐洲美元貨物）；匯入外部類(lèi)貨物可分為基于貨幣本身的貨物（例如歐元貨物）和基于貨幣指數(shù)的貨物（例如美元指數(shù)貨物）。
　　
　　場(chǎng)內(nèi)交易的資金期權(quán)主要包括股份公司憑證類(lèi)期權(quán)、利率類(lèi)期權(quán)和匯入外部類(lèi)期權(quán)。股份公司憑證類(lèi)期權(quán)與股份公司憑證類(lèi)貨物分類(lèi)相似，主要包括股份公司憑證期權(quán)和股市指數(shù)期權(quán)。股份公司憑證期權(quán)是在單個(gè)股份公司憑證基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的選擇權(quán)，股市指數(shù)期權(quán)主要分為兩種，一種是股市指數(shù)貨物衍生出來(lái)的貨物期權(quán)，例如新加坡交易單位交易的日經(jīng)225指數(shù)期權(quán)，是從新加坡交易單位交易的日經(jīng)225指數(shù)貨物衍生出來(lái)的；另一種是從股份公司憑證指數(shù)衍生出來(lái)的現(xiàn)貨期權(quán)，例如大阪經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證交易單位日經(jīng)225指數(shù)期權(quán)，是日經(jīng)225指數(shù)衍生出來(lái)的。兩種股市指數(shù)期權(quán)的執(zhí)行結(jié)果是不一樣的，前者執(zhí)行得到的是一張貨物合約，而后者則進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算。
　　
　　利率期權(quán)一般情況都是基于利率貨物的期權(quán)。場(chǎng)內(nèi)交易的匯入外部期權(quán)也是基于匯入外部貨物的期權(quán)。