商品指數(shù)貨物與商品貨物的區(qū)別

【中玻網(wǎng)】商品指數(shù)是什么？
　　
　　商品指數(shù)通常是指以一攬子的商品價格（現(xiàn)貨或貨物）為組成成分，按一定權(quán)重，進行平均計算而得到的指數(shù)。商品指數(shù)的覆蓋面可以是整個商品市場，即綜合性指數(shù)；也可以覆蓋某個商品大類或單個商品，如能源或金屬指數(shù)。商品貨物價格透明度高、流動性好，因此，商品指數(shù)編制大都基于貨物價格，而不是現(xiàn)貨價格。
　　
　　商品指數(shù)投入資金是什么？
　　
　　商品指數(shù)投入資金通常是指從組合多元化角度出發(fā)，被動投入資金于商品指數(shù)成分貨物品種或商品指數(shù)衍生品的策略。2000年前后，由于美元弱勢，虛擬商品市場越來越引起大部分國家范圍的關(guān)注，投入資金者迫切需要新的投入資金領(lǐng)域。商品因其與其他資產(chǎn)類別的相關(guān)性低，能有效對沖通脹風(fēng)險，逐漸得到投入資金者的重視。商品指數(shù)投入資金提供了一種不依賴于技術(shù)、內(nèi)在的回報，因此，商品作為一種獨特的資產(chǎn)類別，成為指數(shù)設(shè)立資金和對沖設(shè)立資金新的投入資金標(biāo)的。
　　
　　商品指數(shù)投入資金特點有哪些？
　　
　　商品指數(shù)投入資金通常被認(rèn)為有四個主要特點：一是在商品貨物市場上采用多頭策略；二是僅使用商品貨物；三是完全抵押（FullyCollateralized），對在貨物市場上購買的貨物合約面值與投入資金額度相等，即不存在杠桿；四是被動商品指數(shù)投入資金策略，商品指數(shù)投入資金主體為機構(gòu)投入資金者。
　　
　　商品指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品有哪些？各產(chǎn)品特點有哪些？
　　
　　商品指數(shù)投入資金產(chǎn)品按照交易與運作模式不同，可以大致分成場內(nèi)和場外兩大類產(chǎn)品。商品指數(shù)貨物等場內(nèi)衍生品具有標(biāo)準(zhǔn)化、透明度高、信用風(fēng)險低等優(yōu)點；而商品指數(shù)場外衍生品的條款靈活，能夠為投入資金者提供量身定制的產(chǎn)品。
　　
　　商品指數(shù)貨物與商品貨物的主要區(qū)別有哪些？
　　
　　首先，標(biāo)的物不同，商品貨物的標(biāo)的物通常都是具體的商品，商品指數(shù)貨物是以商品指數(shù)為標(biāo)的物。
　　
　　其次，交割方式不同。國內(nèi)商品貨物通常是以實物為交割方式，而商品指數(shù)貨物是以現(xiàn)金交割方式進行的。
　　
　　較后，與商品貨物相比，商品指數(shù)貨物更適合機構(gòu)投入資金者參與。
　　
　　商品指數(shù)投入資金對虛擬商品市場的影響是怎樣的？
　　
　　傳統(tǒng)意義上，投入資金者參與商品貨物市場，一般是生產(chǎn)者進行商品生產(chǎn)的風(fēng)險對沖，投機者承擔(dān)風(fēng)險并獲得風(fēng)險價值。而指數(shù)投入資金者參與商品市場，一般有三點原因：
　　
　　一是優(yōu)化投入資金組合。資金機構(gòu)投入資金者帶有商品貨物，可以改善投入資金組合的表現(xiàn)，商品貨物合約收益優(yōu)于債券收益，且其波動性比股份公司憑證和債券小。
　　
　　二是對沖通貨膨脹風(fēng)險。商品投入資金不僅與通貨膨脹率正相關(guān)，且與未預(yù)期到的通貨膨脹率也有相關(guān)性，從而可以對沖通貨膨脹的風(fēng)險。
　　
　　三是對沖其他相關(guān)風(fēng)險。比如商品投入資金可以提高養(yǎng)老設(shè)立資金的風(fēng)險收益，優(yōu)化其投入資金組合，還可以對沖匯率變動等風(fēng)險。
　　
　　商品指數(shù)投入資金者的投入資金策略特點有哪些？
　　
　　商品指數(shù)投入資金者的投入資金策略也與一般市場參與者不同。指數(shù)投入資金者一般通過互換交易商獲得商品貨物頭寸。一般而言，他們僅帶有多頭頭寸，套期保值者和投機者會帶有多頭頭寸和空頭頭寸。指數(shù)投入資金者的獲益方式也與套期保值者和投機者不同，他們在較早月份買入貨物合約，在到期日前把合約賣出，再利用獲得的收益買入新的合約，利用“滾動”式的方法帶有貨物合約。