周期性底部來臨 玻璃可逢低做多

【中玻網(wǎng)】玻璃貨物合約1501，從春節(jié)后的1400元/噸跌至7月14日975元/噸的較低，其下跌幅接達30%，現(xiàn)貨也是屢創(chuàng)新低，在貨物和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅下跌的情況下，筆者認為，玻璃下跌空間有限，并有企穩(wěn)的現(xiàn)象，且價格周期性底部已出現(xiàn)或正來臨。  

    1.經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)向好的態(tài)勢，玻璃的需求市場將得改善  

    7月24日匯豐公布中國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人(PMI)初值52，創(chuàng)18個月較高水平，預(yù)期51，前值50.8。匯豐同時公布，中國7月匯豐制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值52.8，創(chuàng)16個月高位。匯豐中國重要地位經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌評論中國制造業(yè)PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)時表示，匯豐七月制造業(yè)PMI初值進一步升至52.0。新訂單和新出口訂單增幅擴大，就業(yè)和價格指標(biāo)繼續(xù)回升。庫存量比上月稍有增加。隨著前段時間保增長措施繼續(xù)生效，中國經(jīng)濟在本月持續(xù)好轉(zhuǎn)。筆者認為政策繼續(xù)保持適度寬松以穩(wěn)定增長。雖然房地產(chǎn)市場進入周期調(diào)整已是不爭的事實，但其在國民經(jīng)濟中的核心地位，為避免其失速下跌造成整體經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸，相關(guān)部門著手介入一系列微調(diào)，以鐵路建設(shè)和棚戶區(qū)改造為主的微發(fā)生反應(yīng)措施持續(xù)出臺。這在一定程度上可以平穩(wěn)市場情緒，對于短期已經(jīng)超跌的玻璃貨物具明顯的支撐作用。隨著政策的逐步落實到位和新的建設(shè)項目開工，現(xiàn)貨市場的需求將得到改善，價格將會上漲，貨物也會對應(yīng)上漲。  

    2.進入下半年，玻璃的銷售旺季來臨，供需關(guān)系將發(fā)生實質(zhì)性改變  

    玻璃的銷售旺季一般下半年，尤其是9、10、11月份，由于上半年經(jīng)濟的整體不景氣，房地產(chǎn)市場需求持續(xù)走弱，玻璃價格持續(xù)下跌，期現(xiàn)價格屢創(chuàng)出了近年來的新低，但隨著時間的轉(zhuǎn)移，玻璃銷售旺季的臨近，玻璃的供需關(guān)系將發(fā)生實質(zhì)性改變，需求量增加、補庫要求、旺季備貨等，銷售量的增加將會使其出現(xiàn)價格上漲，近期沙河地區(qū)等玻璃現(xiàn)貨市場價格企穩(wěn)，就是玻璃即將步入旺季的一個佐證。  

    3.現(xiàn)貨上，沙河價格穩(wěn)定對市場有積較作用，落后產(chǎn)能淘汰對價格有促進作用  

    在各區(qū)域降價頻頻之后，沙河價格短期看有所趨穩(wěn)，部分企業(yè)開始補庫，沙河玻璃價格穩(wěn)中有升在一定意義上對于全國市場的穩(wěn)定起到積較的作用。同時沙河玻璃行業(yè)落后產(chǎn)能全部淘汰，作為我國非常大的玻璃集散基地，沙河現(xiàn)有玻璃企業(yè)47家，玻璃生產(chǎn)線90條，主要包括浮法、壓延和格法3種生產(chǎn)工藝，平板玻璃總產(chǎn)能達1.05億重量箱，年燃煤消耗量153萬噸標(biāo)煤，年排放大氣污染物共計3.01萬噸。今年以來，邢臺市對沙河玻璃行業(yè)進行完全整治，按照限期關(guān)停一批、限期停產(chǎn)一批、限期治理一批的原則，對落后產(chǎn)能一體予以拆除取締，并壓縮現(xiàn)有過剩產(chǎn)能，一體進行玻璃爐窯煙氣脫硫、脫硝和除塵改造。經(jīng)過淘汰這些落后產(chǎn)能將使會部分減少，在價格上會有一定的促進作用。  

    4.玻璃行業(yè)自律，堅決杜絕惡性價格競爭，對其價格有保護作用  

    2014年7月10日，華東等地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)代表齊聚威海，召開了今年第五次市場研討會，與會代表分別通報了各自的生產(chǎn)、經(jīng)營、庫存、冷修及在建項目等情況，并就當(dāng)前市場現(xiàn)狀走勢進行了討論和分析。會議達成如下共識：  

    一、進入7月份市場需求量有所回升，生產(chǎn)廠家?guī)齑骈_始下降，目前銷售價格遠遠低于成本價，要求各企業(yè)適度調(diào)節(jié)限制產(chǎn)能，緩解供求矛盾。  

    二、各企業(yè)根據(jù)自身情況和周邊市場情況分期分品種適度調(diào)價，減少虧損。  

    三、三季度是傳統(tǒng)的銷售旺季，市場需求量將不斷增加，會后各企業(yè)應(yīng)加強溝通和自律，堅決杜絕惡性價格競爭，共同維護好市場秩序。  

    四、下次會議由鳳陽玻璃有限公司于8月份適時牽頭召開。這次會議的亮點就是堅決杜絕惡性價格競爭，對玻璃現(xiàn)貨價格有保護作用。  

    5.玻璃貨物技術(shù)指標(biāo)上呈上漲趨勢，上漲可期  

    玻璃現(xiàn)主力貨物1501合約，從7月14日創(chuàng)下975元的新低后，到今天為止，技術(shù)指標(biāo)上出現(xiàn)了明顯的上升趨勢，成交量持續(xù)放大，并在21日打破到近12萬手，資金持續(xù)流入，多單持倉量增加，價格也出現(xiàn)了反彈，較高反彈到1033元/噸，其反彈幅度達到7%，5日均線出現(xiàn)交叉，底部向上抬高，KDJ和MACD也呈現(xiàn)向上趨勢，周線呈“W”字底，雖然現(xiàn)貨價格有所反復(fù)，但進一步上漲可期。  

    總之，目前玻璃期價跌幅很大，近期又出現(xiàn)加速趕底的趨勢，其價格已跌入高層度成本區(qū)，隨著政策的利好、銷售旺季的來臨、供需關(guān)系的改善、現(xiàn)貨的價格企穩(wěn)、行業(yè)自律、淘汰產(chǎn)能等因素，再次大幅下跌的可能性不大，貨物價格的周期性底部已出現(xiàn)或來臨，投入資金者可在1000元/噸左右低位建倉，中線布局做多。