微信掃碼進行關(guān)注
隨時隨地手機看最新資訊動態(tài)
9286次瀏覽
【中玻網(wǎng)】預(yù)計上半年乘用車穩(wěn)定增長將支撐公司業(yè)績平穩(wěn)增長。上半年汽車整體銷量1168萬輛,同比增長8.4%,其中乘用車銷量963萬輛,同比增長11.2%;受益于國內(nèi)乘用車銷量穩(wěn)定增長,預(yù)計上半年公司盈利有望平穩(wěn)增長,且上半年乘用車中合資品牌銷量增速高于行業(yè)平均增速,公司主要配套于合資品牌,預(yù)計公司收入增速有望超出乘用車銷量增速。
1季度盈利增速高于收入增速。1季度公司收入同比增長11.6%,凈利潤同比增長20.5%;主要受益于毛利率提升。1季度公司毛利率為42.5%,13年毛利率為41.4%,毛利率提升1.1個百分點。
預(yù)計未來國外汽車玻璃收入有望實現(xiàn)較高增長。公司目前已經(jīng)在俄羅斯、美國建廠,預(yù)計俄羅斯、美國工廠將隨著配套量提高其收入和盈利貢獻將逐步體現(xiàn)。1季度國外汽車玻璃收入增速高于國內(nèi)汽車玻璃增速,預(yù)計未來國外汽車玻璃收入增速有望超出國內(nèi)收入增速。由于運輸成本下降及原材料成本下降,盡管人工成本提升,但預(yù)計國外汽車玻璃成本仍可控。
國外汽車玻璃市場規(guī)模擴大有望提升公司估值水平。憑借公司早期汽車玻璃出口美國的品牌口碑,公司在美國投產(chǎn),直接供應(yīng)給美國汽車廠商,已得到廠商認可,有望快速擴大市場規(guī)模和收入水平。國外汽車玻璃市場打開,有望提高公司全部競爭力,且能提升估值水平。
財務(wù)與估值。
預(yù)計公司2014-2016年每股收益分別為1.1、1.26、1.44元,參照可比公司平均估值水平,給予2014年10倍PE估值,對應(yīng)目標(biāo)價11元,維持公司增持評級。
風(fēng)險提示。
汽車銷量增速低于預(yù)期對公司汽車玻璃需求的影響。
版權(quán)說明:中玻網(wǎng)原創(chuàng)以及整合的文章,請轉(zhuǎn)載時務(wù)必標(biāo)明文章來源
免責(zé)申明:以上觀點不代表“中玻網(wǎng)”立場,版權(quán)歸原作者及原出處所有。內(nèi)容為作者個人觀點,并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責(zé)。中玻網(wǎng)只提供參考并不構(gòu)成投資及應(yīng)用建議。但因轉(zhuǎn)載眾多,或無法確認真正原始作者,故僅標(biāo)明轉(zhuǎn)載來源,如標(biāo)錯來源,涉及作品版權(quán)問題,請與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時間更正或者刪除處理,謝謝!
10月22日—25日,兩年一屆的Glasstec2024將在德國杜塞爾多夫會展中心拉開帷幕,近千家玻璃相關(guān)企業(yè)云集于此,共同展示玻璃技...
【中玻網(wǎng)】日前,有投資者在投資者互動平臺提問旗濱集團:我國先階段光伏產(chǎn)能已經(jīng)超出全球需求,公司光伏產(chǎn)品應(yīng)收賬款節(jié)節(jié)攀升,貴公司對光伏產(chǎn)...
2024-10-16
阿維泰柯電磁振動器電磁振動器的應(yīng)用極其廣泛,適用于各種形式的振動設(shè)備。由于電磁振動器所獨有的優(yōu)勢,使其成為各行各業(yè)在考慮振動給料解決方...